JPMorgan Chase ha presentato una richiesta ai regolatori statunitensi per lanciare un fondo del mercato monetario tokenizzato su Ethereum, progettato per detenere le riserve degli emittenti di stablecoin.
Dettagli della richiesta alla SEC
La banca ha presentato la registrazione il 12 maggio alla Securities and Exchange Commission, secondo documenti reviewed e un riepilogo del filing posted.
Il prodotto si chiama JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund. Sarà negoziato con il ticker JLTXX.
JLTXX è progettato per investire esclusivamente in titoli del Tesoro USA a breve scadenza, contanti e pronti contro termine overnight garantiti da titoli di Stato.
Il fondo opererà su Ethereum, con i saldi dei token gestiti da Kinexys Digital Assets, l’unità blockchain interna di JPMorgan precedentemente nota come Onyx. Il filing presso la SEC è diventato effettivo il 13 maggio, anche se la banca non ha ancora disclosed una data di lancio. Gli investitori devono affrontare un minimo di 1 milione di dollari e una commissione annua dello 0,16% dopo le agevolazioni.
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Strategia sulle riserve delle stablecoin
Il linguaggio della documentazione è insolitamente diretto riguardo al mercato di riferimento. JPMorgan ha scritto che il fondo “investe in modo tale da soddisfare” i requisiti di riserva previsti dal GENIUS Act, la legge federale sulle stablecoin firmata nel luglio 2025.
Quella legge richiede agli emittenti di stablecoin conformi negli Stati Uniti di coprire i loro token con contanti, Treasury o depositi bancari assicurati. JLTXX offre loro un modo per parcheggiare tali riserve e ottenere rendimento.
L’analista ETF di Bloomberg Eric Balchunas ha called il filing “molto importante”, osservando che la commissione di 16 punti base è bassa per un prodotto a valore patrimoniale netto stabile e sarebbe difficile da replicare all’interno della tradizionale struttura di un ETF.
La corsa alla tokenizzazione a Wall Street
JLTXX è il secondo fondo del mercato monetario tokenizzato di JPMorgan. Il primo, MONY, è stato launched nel dicembre 2025 e opera anch’esso su Ethereum.
Il filing arriva pochi giorni dopo che BlackRock ha presentato la documentazione per due veicoli del mercato monetario tokenizzati rivolti ai detentori di stablecoin, tra cui una classe di azioni digitali collegata al suo Select Treasury Based Liquidity Fund da 6,1 miliardi di dollari.
Morgan Stanley ha lanciato il mese scorso un fondo per riserve di stablecoin non basato su blockchain, mentre Franklin Templeton gestisce già il prodotto tokenizzato BENJI.
Il più ampio mercato degli asset del mondo reale tokenizzati è cresciuto fino a circa 32,2 miliardi di dollari, secondo i dati di RWA.xyz, con i Treasury tokenizzati che rappresentano la quota maggiore con circa 15,9 miliardi di dollari. L’amministratore delegato Jamie Dimon ha detto agli azionisti nella sua lettera di aprile che la banca doveva muoversi più rapidamente sulle infrastrutture blockchain, un cambiamento rispetto al suo precedente scetticismo sugli asset digitali che per anni ha descritto il trading di Bitcoin e cripto come speculativo e di utilità limitata per il banking tradizionale.
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