Strategy sta registrando la sua perdita non realizzata più grande di sempre, oltre 10 miliardi di dollari su carta, mentre Bitcoin (BTC) scivola verso i 61.000 dollari e trascina il tesoro in territorio negativo.
Punti chiave:
- La perdita teorica di Strategy su Bitcoin ha superato i 10 miliardi di dollari, la più grande della sua storia, dopo un calo del 17% nel valore della posizione.
- Bitcoin è sceso vicino a 61.000 dollari, il livello più debole da febbraio, mentre la società ha venduto 32 BTC per circa 2,5 milioni di dollari.
- Michael Saylor definisce la svendita come una rotazione di capitale verso l’IA, piuttosto che un segnale di debolezza di Bitcoin.
Strategy registra una perdita record su Bitcoin
L’istantanea più recente del portafoglio della società mostra circa 63,87 miliardi di dollari di capitale investito a fronte di un valore attuale vicino a 53,4 miliardi di dollari. Ne risultano circa 10,47 miliardi di dollari di perdite non realizzate, pari a un calo del 17% sulla posizione. La cifra rappresenta la perdita teorica più profonda che la società abbia mai registrato.
La moneta è scivolata sotto i 62.000 dollari per la prima volta da febbraio, in calo di circa il 28% da inizio anno, mentre liquidazioni forzate e rinnovate tensioni in Medio Oriente hanno ridotto l’appetito per il rischio.
La pressione ha anche interrotto una vecchia abitudine. Strategy ha venduto 32 Bitcoin tra il 26 e il 31 maggio a un prezzo medio vicino a 77.135 dollari, la sua prima vendita dal 2022, raccogliendo circa 2,5 milioni di dollari per pagare i dividendi sulle azioni privilegiate mentre MSTR perdeva circa il 26%.
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Saylor parla di rotazione verso l’IA
Michael Saylor ha descritto il calo come uno spostamento di capitale verso l’IA, non come un difetto della moneta. Ha contato circa 400 miliardi di dollari confluiti nell’IA in sei mesi, a fronte di circa 4 miliardi di deflussi dagli ETF su Bitcoin dal 14 maggio. «Questa è una rotazione di capitale, non un deterioramento di Bitcoin», ha detto.
Non tutti condividono la sua calma: Jim Cramer ha definito il movimento estremo, mentre l’analista di ETF Eric Balchunas ha segnalato maggio come il mese più pesante del 2026 per i deflussi dagli ETF su Bitcoin, nonostante afflussi complessivi oltre 55 miliardi di dollari.
L’analista di PFR Capital Jayson Hu si è spinto oltre, ricordando come il riesame contabile del 2000 di MicroStrategy contribuì a spingere l’intero mercato verso un crollo. Si è chiesto se l’azienda possa turbare di nuovo gli investitori, questa volta attraverso la sua scommessa concentrata su Bitcoin.
Una scommessa su Bitcoin lunga sei anni
Saylor ha costruito il tesoro nel 2020, convertendo le riserve aziendali in Bitcoin come copertura contro l’inflazione e trasformando una società di software nel più grande detentore aziendale della moneta. Lo stesso dirigente aveva pagato circa 11 milioni di dollari due decenni prima per chiudere accuse di frode legate a quell’episodio contabile, senza ammettere colpevolezza. Nel corso dei sei anni di accumulo, l’S&P 500 è salito di circa il 116%, mentre MSTR ora tratta circa il 77% sotto il massimo del 2024, e la società afferma che continuerà a mantenere le sue posizioni.
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