La società di Tokyo Metaplanet ha registrato un aumento dei ricavi anno su anno del 738%, raggiungendo 8,9 miliardi di yen (58,12 milioni di dollari) nei risultati per l’esercizio 2025, ma una perdita di valutazione non monetaria su Bitcoin (BTC) pari a 102,2 miliardi di yen (667,52 milioni di dollari) ha spinto la società a una perdita netta di 95 miliardi di yen (620,17 milioni di dollari) per il periodo.
Cosa è successo: boom dei ricavi, perdita netta
L’attività di Bitcoin income della società, lanciata nel quarto trimestre 2024, ha generato circa il 95% dei ricavi totali. L’utile operativo è aumentato del 1.694,5% anno su anno, raggiungendo 6,28 miliardi di yen (41,01 milioni di dollari).
«Abbiamo lanciato il business Bitcoin Income nel quarto trimestre 2024. Da allora, questa strategia è diventata la nostra principale fonte di ricavi e dovrebbe rimanere un driver centrale della crescita degli utili», si legge nel report read.
Il totale dell’attivo è ballooned da 30,3 miliardi di yen (197,89 milioni di dollari) a 505,3 miliardi di yen (3,30 miliardi di dollari), mentre la base azionaria è cresciuta da 47.200 a circa 216.500 azionisti. Metaplanet detiene ora 35.102 BTC — rispetto a 1.762 BTC a fine 2024 — diventando il maggiore detentore aziendale di Bitcoin in Giappone e il quarto publicly listed corporate holder a livello globale.
La società prevede per l’esercizio 2026 ricavi per 16 miliardi di yen (104,49 milioni di dollari), in aumento del 79,7%, con un utile operativo atteso di 11,4 miliardi di yen (74,45 milioni di dollari). Metaplanet ha dichiarato che le sue passività e le azioni privilegiate rimarrebbero totalmente coperte anche se il prezzo di Bitcoin crollasse dell’86%, sostenute da un equity ratio del 90,7%.
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Perché è importante: rischio di volatilità messo a nudo
Il costo medio di acquisto di Metaplanet è di 107.716 dollari per BTC, mentre Bitcoin attualmente scambia intorno a 68.821 dollari. Sull’intera posizione di 35.102 BTC ciò si traduce in circa 1,35 miliardi di dollari di perdite non realizzate.
L’azienda non è sola. Le partecipazioni di MicroStrategy sono anch’esse fallen below its average acquisition price, lasciando la società statunitense con perdite non realizzate superiori a 5,33 miliardi di dollari.
Il prezzo delle azioni Metaplanet è in calo del 28,63% dall’inizio dell’anno, evidenziando quanto la performance azionaria della società sia ormai strettamente legata ai movimenti del prezzo di Bitcoin. Le perdite non realizzate restano contabili e potrebbero invertirsi in caso di recupero, ma illustrano il rischio di concentrazione insito nelle corporate treasury strategies costruite attorno agli asset digitali.
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