JPMorgan ha rivisto lunedì la propria visione sul **settore del mining di Bitcoin**, segnalando una fiducia più forte nelle società che stanno orientando le loro operazioni verso l’high-performance computing e i carichi di lavoro cloud.
La banca ha emesso promozioni per Cipher Mining e CleanSpark, riducendo al contempo le aspettative per diverse società di mining affermate da tempo.
Gli analisti Reginald Smith e Charles Pearce hanno dichiarato che il settore sta entrando in una fase più definita di crescita delle infrastrutture focalizzate sull’IA.
Dalla fine di settembre, i miner e gli operatori di data center hanno firmato oltre 600 megawatt di impegni a lungo termine legati all’elaborazione per l’intelligenza artificiale, inclusi accordi con AWS, Microsoft e la piattaforma sostenuta da Google, Fluidstack.
Con questo slancio, JPMorgan ora si aspetta che i miner annuncino circa 1,7 gigawatt di nuova capacità IT critica entro la fine del 2026, pari a circa un terzo della loro capacità energetica attualmente approvata.
Cipher Mining ha ricevuto la revisione più consistente.
JPMorgan ha alzato il rating del titolo a Overweight da Neutral e ha aumentato il target di prezzo per dicembre 2026 a 18 dollari da 12.
Gli analisti hanno indicato la recente serie di accordi HPC da 410 megawatt di Cipher e hanno osservato che il prezzo delle azioni della società è sceso di circa il 45% dai massimi recenti, creando quello che hanno descritto come un punto di ingresso interessante.
La banca prevede che Cipher possa assicurarsi circa 480 megawatt di capacità IT critica entro il 2026, pari a circa il 64% della sua capacità autorizzata, e ha aggiunto che i progetti con scadenze più lunghe, previsti per il 2028 e il 2029, potrebbero giustificare valutazioni significativamente più elevate se la società adotterà pienamente l’HPC.
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Anche CleanSpark è passata a Overweight, con JPMorgan che ha confermato il suo target a 14 dollari.
Il nuovo sito da 285 megawatt della società in Texas dovrebbe avere circa 200 megawatt di potenziale HPC, che gli analisti valutano circa 13 milioni di dollari per megawatt.
JPMorgan ha aumentato il target di prezzo per IREN a 39 dollari da 28, citando valutazioni migliorate della capacità cloud verticalmente integrata dopo che la società ha concluso un accordo da 9,7 miliardi di dollari con Microsoft all’inizio di questo mese.
Nonostante ciò, la banca ha mantenuto un rating Underweight, sostenendo che il titolo riflette già le aspettative per lo sviluppo futuro del cloud HPC in siti che devono ancora essere costruiti.
Secondo JPMorgan, IREN potrebbe raggiungere 660 megawatt di carico IT critico contrattualizzato entro il 2026, sufficienti a supportare circa 250.000 GPU e un fatturato annuo stimato di 6 miliardi di dollari in servizi cloud.
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