La Market Participants Division della CFTC ha emesso lunedì una no-action position nei confronti di Phantom Technologies Inc., sviluppatore del wallet di criptovalute self-custodial Phantom, dichiarando che non raccomanderà azioni esecutive contro la società per mancata registrazione come introducing broker in relazione a determinate funzionalità software legate al trading.
La decisione marks il primo intervento formale di sollievo da parte dello staff CFTC per un provider di wallet non-custodial e arriva una settimana dopo che il presidente della CFTC Michael Selig si è pubblicamente impegnato a risolvere la questione della registrazione per gli sviluppatori di software DeFi.
Phantom aveva richiesto questa posizione in previsione di offrire software che consente ai propri utenti di fare trading con futures commission merchants registrati, introducing brokers e designated contract markets.
In base alle regole CFTC esistenti, le entità che sollecitano o facilitano il trading di derivati possono far scattare i requisiti di registrazione come introducing broker, una norma originariamente concepita per intermediari centralizzati, non per fornitori di software.
Cosa copre l'esenzione
Lo staff ha dichiarato che non raccomanderà azioni esecutive contro Phantom o il suo personale per mancata registrazione come introducing broker o come associated persons di tali broker, esclusivamente in relazione a queste attività di facilitazione tramite software.
L'esenzione è condizionata e limitata: non si estende ad attività che, di per sé, fanno scattare obblighi di registrazione presso la CFTC e si applica solo laddove le operazioni sottostanti siano executed tramite controparti debitamente registrate.
In quanto wallet self-custodial, Phantom non detiene né controlla gli asset degli utenti. Il wallet supporta principalmente la blockchain Solana e ha separatamente richiesto alla SEC una no-action letter in merito agli obblighi di registrazione come broker-dealer.
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Contesto normativo
La lettera su Phantom rappresenta il primo risultato concreto dell'agenda dichiarata da Selig. Parlando alla FIA Global Cleared Markets Conference del 10 marzo, il presidente della CFTC ha affermato: «Per troppo tempo è rimasta aperta la questione se i fornitori di software facciano scattare gli obblighi di registrazione presso la CFTC. La nostra intenzione è affrontare questa questione in modo diretto».
L'agenzia ha indicato i safe harbor per gli sviluppatori di software come una priority nel quadro dell'iniziativa congiunta "Project Crypto" con la SEC.
Le no-action position dello staff hanno un peso pratico ma non costituiscono norme giuridicamente vincolanti. Riflettono esclusivamente l'orientamento dell'azione esecutiva della Division e possono essere ritirate o modificate al mutare delle circostanze.
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