Quasi due anni dopo il clamoroso crollo dello scambio di criptovalute FTX, che ha scosso l'industria degli asset digitali, il suo fondatore Sam Bankman-Fried è tornato in tribunale oggi nel tentativo di alto profilo di ribaltare la sua condanna per frode e la condanna a 25 anni di carcere.
La U.S. Court of Appeals for the Second Circuit ha ascoltato le argomentazioni orali del team di difesa di Bankman-Fried, che afferma che il 33enne ex magnate delle criptovalute è stato privato dei diritti fondamentali del giusto processo durante il suo processo. Al centro dell'appello c'è una questione controversa: era l'imprenditore miliardario una volta celebrato un truffatore calcolatore, o la vittima di un sistema giudiziario che si è affrettato a giudicarlo?
Nel novembre 2023, una giuria di Manhattan ha dichiarato Bankman-Fried colpevole di tutti i sette capi di imputazione per frode, cospirazione e riciclaggio di denaro - accuse che, secondo i procuratori, costituivano una delle più grandi frodi finanziarie nella storia americana. La giuria ha deliberato per meno di cinque ore prima di raggiungere il loro verdetto.
Secondo il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, Bankman-Fried ha orchestrato un piano per utilizzare indebitamente miliardi di dollari di fondi dei clienti depositati presso FTX, truffando gli investitori per oltre 1,7 miliardi di dollari e i creditori della sua società di trading Alameda Research per più di 1,3 miliardi di dollari. I procuratori hanno sostenuto che ha ordinato ai complici di modificare il codice del computer di FTX, permettendo ad Alameda di prelevare quantità praticamente illimitate di criptovalute dallo scambio.
Le prove contro di lui erano schiaccianti. Tre dei suoi associati più vicini - inclusa ex fidanzata Caroline Ellison, che gestiva Alameda Research, e il co-fondatore di FTX Gary Wang - hanno testimoniato contro di lui dopo essersi dichiarati colpevoli delle loro accuse. Ellison ha detto ai giurati che Bankman-Fried le ha ordinato di commettere crimini e che credeva in una forma di utilitarismo in cui le regole contro il mentire o rubare inibivano la sua capacità di massimizzare il beneficio per il maggior numero di persone.
Nel marzo 2024, Il giudice Lewis Kaplan ha condannato Bankman-Fried a 25 anni di carcere federale e lo ha ordinato di pagare 11 miliardi di dollari in confisca. Attualmente sta scontando la sua pena presso la Federal Correctional Institution a Terminal Island, California, con una data di rilascio prevista per ottobre 2044.
"Mai Presunto Innocente": La Strategia di Appello
Il team legale di Bankman-Fried, guidato dall'avvocato Alexandra Shapiro, ha presentato un appello di 102 pagine nell'aprile 2024 contestando sia la condanna che la pena. La difesa sostiene che il processo era fondamentalmente viziato fin dall'inizio.
"Sam Bankman-Fried non è mai stato presunto innocente", dichiara il documento di appello. "Era presunto colpevole - prima ancora di essere incriminato. I principi di un processo equo sono stati spazzati via in uno tsunami di 'Sentenza prima, verdetto dopo', poiché tutti si sono affrettati a giudicare dopo il crollo di FTX."
L'appello si concentra su diversi argomenti chiave. In primo luogo, gli avvocati della difesa affermano che il giudice Kaplan ha impedito impropriamente a Bankman-Fried di presentare prove che FTX avesse sufficienti attività per soddisfare i prelievi dei clienti al momento del suo crollo. Sostengono che queste prove di solvibilità avrebbero potuto influenzare la decisione della giuria sul fatto se la frode si fosse effettivamente verificata.
In secondo luogo, la difesa contesta ciò che chiamano un udienza di anteprima "senza precedenti". Prima che Bankman-Fried testimoniasse davanti alla giuria, il giudice Kaplan richiese che testimoniasse in tribunale senza la presenza della giuria, permettendo ai procuratori di controinterrogarlo. Il giudice ha poi stabilito che determinati aspetti della testimonianza pianificata di Bankman-Fried - in particolare riguardanti i consigli ricevuti dagli avvocati della società - non sarebbero stati ammessi davanti ai giurati.
"Il governo aveva ottenuto una visione gratuita della testimonianza di Bankman-Fried e una sessione di pratica gratuita per meglio contro-interrogarlo quando ha testimoniato davanti alla giuria," ha scritto Shapiro nell'appello. La difesa sostiene che ciò ha conferito ai procuratori un vantaggio sleale e ha violato i diritti di Bankman-Fried.
La Rivendicazione di Solvibilità
Nel settembre 2025, poche settimane prima dell'udienza di appello, un account associato a Bankman-Fried ha pubblicato un documento di 15 pagine intitolato "FTX: Dove sono andati i soldi?" Il memo ha riacceso la sua affermazione di lunga data che FTX non è mai stata veramente insolvente.
Il documento sostiene che FTX deteneva 25 miliardi di dollari di attività quando ha presentato la domanda di bancarotta nel novembre 2022, compresi miliardi di investimenti in criptovalute e partecipazioni di valore in società come startup di intelligenza artificiale Anthropic, piattaforma di trading Robinhood e SpaceX. Bankman-Fried sostiene che il crollo dello scambio è stato causato da una crisi di liquidità - un'incapacità di soddisfare le richieste di prelievo immediate - piuttosto che da vera e propria insolvenza.
Le sue affermazioni hanno trovato un certo supporto nel processo di recupero della bancarotta. Il patrimonio in bancarotta di FTX ha recuperato tra 14,7 miliardi e 16,5 miliardi di dollari in attività e sta rimborsando i creditori nel corso del 2025. Nell'ambito del piano di riorganizzazione approvato, il 98% dei clienti di FTX riceverà il 118% del valore in dollari delle loro richieste a partire da novembre 2022.
Tuttavia, questa percentuale di recupero è profondamente fuorviante. Poiché i rimborsi sono calcolati in base ai prezzi delle criptovalute al momento del crollo di FTX, i clienti che detenevano Bitcoin - che scambiava intorno ai 17.000 dollari nel novembre 2022 ma ora supera i 96.000 - riceveranno solo una frazione di ciò che i loro investimenti varrebbero oggi. Inoltre, gran parte del valore recuperato proveniva da investimenti fortunati, in particolare la partecipazione di FTX in Anthropic, che il patrimonio ha venduto per oltre 880 milioni di dollari.
Probabilità Lontane e un Perdono Presidenziale?
Gli esperti legali danno scarse possibilità di successo all'appello di Bankman-Fried. Ribaltare una condanna richiede tipicamente di dimostrare che si sono verificati errori legali significativi che hanno probabilmente influenzato l'esito del processo. La forza del caso dell'accusa - supportata da testimoni collaborativi che avevano conoscenze dirette dei crimini presunti - rende il ribaltamento particolarmente difficile.
"In molti modi, Sam stava lottando con una mano legata dietro la schiena," ha detto agli analisti l'avvocato difensore penale Michael Bloch, che non è coinvolto nel caso. "La giuria non ha mai visto il quadro completo." Tuttavia, i procuratori hanno difeso l'equità del processo nella loro replica, sostenendo che l'udienza di anteprima potrebbe aver effettivamente aiutato Bankman-Fried a perfezionare la sua testimonianza.
Con le sue opzioni legali che si riducono, si è intensificata la speculazione che Bankman-Fried possa cercare un perdono presidenziale da Donald Trump. Le speculazioni sono aumentate dopo i recenti perdoni di Trump a due figure di spicco delle criptovalute: Ross Ulbricht, che fondò il mercato clandestino Silk Road, e Changpeng Zhao, fondatore dello scambio di criptovalute Binance che si è dichiarato colpevole di violazioni anti-riciclaggio di denaro.
In un'intervista del marzo 2025 con Tucker Carlson, Bankman-Fried ha discusso la sua esperienza in prigione e ha riflettuto sulla politica delle criptovalute, suggerendo una visione più allineata ai repubblicani. Sebbene si sia fermato prima di richiedere formalmente un perdono, l'intervista ha alimentato le speculazioni sulle sue intenzioni. Secondo i mercati di previsione, le probabilità di un perdono per Bankman-Fried sono aumentate dopo la clemenza di Trump per altri imprenditori delle criptovalute.
Cosa Accadrà Dopo
La giuria del Second Circuit Court of Appeals - composta da tre giudici - esaminerà le argomentazioni presentate oggi insieme al vasto record del processo. La corte ha diverse opzioni: potrebbe confermare la condanna e la pena, ordinare un nuovo processo davanti a un giudice diverso, rinviare il caso per una nuova sentenza, o in rari casi, annullare parti del verdetto interamente.
Una decisione non è attesa per diversi mesi, poiché le corti d'appello in genere impiegano molto tempo per esaminare casi complessi e emettere opinioni scritte. Se la corte di appello si pronuncia contro Bankman-Fried, potrebbe potenzialmente presentare una petizione per la revisione da parte dell'intero Second Circuit o persino della Corte Suprema, sebbene le corti superiori accettino solo una piccola frazione di tali richieste.
Nel frattempo, le conseguenze del crollo di FTX continuano a rimodellare l'industria delle criptovalute. Il caso è diventato un monito sui pericoli della mancanza di vigilanza regolamentare e della concentrazione di potere negli scambi di criptovalute. I legislatori hanno citato il disastro di FTX come prova della necessità di regolamenti più severi, mentre i sostenitori dell'industria sostengono che le leggi esistenti contro la frode erano sufficienti per perseguire il comportamento scorretto.
Per le migliaia di clienti di FTX che attendono ancora il rimborso completo delle loro richieste, i procedimenti di appello di Bankman-Fried offrono poco conforto. Sebbene il processo di bancarotta abbia superato le aspettative iniziali di recupero, molti investitori sentono di aver perso molto più del denaro - hanno perso fiducia in un'industria che un tempo prometteva di rivoluzionare la finanza.
Mentre i genitori di Bankman-Fried, entrambi professori di legge a Stanford, hanno assistito oggi ai procedimenti dalla galleria del tribunale, resta la domanda se il loro figlio possa montare un comeback legale di successo o se passerà i prossimi due decenni dietro le sbarre, un simbolo ammonitore del più spettacolare crollo delle criptovalute.