Bitcoin è salito oltre $125.000 per la prima volta durante il weekend, spingendo i trader di opzioni ad aumentare le scommesse che la criptovaluta raggiunga $140.000 entro la fine dell'anno. Il rally, che ha portato Bitcoin a salire di oltre il 100% nell'ultimo anno, viene mentre una chiusura del governo degli Stati Uniti alimenta la domanda di asset percepiti come rifugi sicuri.
Cosa Sapere:
- I contratti di opzioni Bitcoin a breve termine mostrano un open interest concentrato al prezzo d'esercizio di $140.000, indicando che i trader prevedono ulteriori guadagni entro la fine dell'anno.
- Il rally del weekend ha colto di sorpresa molti trader, con posizioni short significative in liquidazione mentre la criptovaluta superava la soglia dei $125.000.
- Gli ETF su Bitcoin statunitensi hanno assorbito $3,2 miliardi la scorsa settimana, il secondo afflusso settimanale più alto dal loro lancio nel 2024, mentre il fondo di BlackRock ha raggiunto un open interest record di $49,8 miliardi.
Il Rally del Weekend Cambia il Mercato delle Opzioni
Bitcoin ha raggiunto un massimo storico lunedì, salendo del 2,8% a $126.251 dopo aver superato la barriera dei $125.000 sabato mattina a New York. Il momento della rottura di sabato suggerisce che la ridotta liquidità del weekend ha permesso ai trader rialzisti di superare più facilmente i livelli di resistenza.
I dati di Deribit by Coinbase mostrano che i contratti di opzioni in scadenza verso la fine di dicembre hanno accumulato un notevole open interest intorno al prezzo d'esercizio di $140.000 per le opzioni call.
I trader hanno anche aumentato moderatamente i loro acquisti di opzioni put per proteggersi da potenziali cali a seguito del rally.
Greg Magadini, direttore dei derivati presso Amberdata, ha affermato che il mercato sembra lontano dall'essere esausto. "Attualmente vediamo il più grande open interest nozionale su record per i futures Bitcoin e contratti perpetui anche dopo una serie di liquidazioni 'buy-to-close'", ha detto. "Il rally del mercato ha sorpreso molti, non siamo ancora al top, specialmente poiché molti trader hanno shortato questo mercato."
Jean-David Péquignot, direttore commerciale per Deribit by Coinbase, ha avvertito che la volatilità potrebbe emergere rapidamente.
"Da qui, bisogna osservare i picchi di volatilità e qualsiasi cambiamento nel volume di put come possibile segnale di allerta per correzioni a breve termine," ha detto. "I rialzisti hanno gli occhi puntati su $130K+, mentre gli orsi potrebbero trovare opportunità nei squeeze del sovracquisto."
L'open interest su exchange di criptovalute per contratti derivati ha raggiunto $75 miliardi. Il trading di futures su Binance offshore e CME con sede negli Stati Uniti ha registrato alcuni dei maggiori volumi, secondo Amberdata.
La Chiusura del Governo Alimenta la Domanda di Rifugi Sicuri
L'avanzamento di Bitcoin ha coinciso con la chiusura del governo degli Stati Uniti iniziata il 1° ottobre, che ha impedito il rilascio di dati economici chiave, inclusi i payroll non agricoli. La chiusura ha reindirizzato l'attenzione degli investitori verso asset tradizionalmente visti come riserve di valore durante periodi di incertezza.
L'oro è salito a un record superiore a $3.900 per oncia lunedì, estendendo un rally che è durato diversi mesi. I movimenti paralleli in Bitcoin e oro suggeriscono che gli investitori trattino entrambi come coperture contro potenziali disordini economici.
La domanda di mercato spot ha fornito il principale catalizzatore per i recenti guadagni di prezzo. Dodici ETF su Bitcoin statunitensi hanno raccolto $3,2 miliardi in afflussi netti la scorsa settimana, segnando la seconda maggiore raccolta settimanale da quando i prodotti sono stati lanciati a gennaio 2024. L'iShares Bitcoin Trust ETF di BlackRock ha visto il suo open interest nozionale salire a un record di $49,8 miliardi venerdì, secondo i dati di Bloomberg.
A differenza dei precedenti rally guidati principalmente dal trading di derivati, le liquidazioni di posizioni con leva sono rimaste relativamente modeste. I trader hanno liquidato circa $283 milioni in posizioni di criptovaluta nelle ultime 24 ore. Quella cifra impallidisce rispetto a fine settembre, quando quasi 2 miliardi di posizioni sono state spazzate via durante un declino dei prezzi Bitcoin che si è classificato tra i più grandi eventi di liquidazione in un singolo giorno dell'anno, come mostrano i dati di Coinglass.
I contratti future perpetui e a termine sul Bitcoin, che consentono ai trader di aggiungere leva alle loro posizioni, hanno visto un'attività sostanziale mentre il rally progrediva. Un'onda di venditori allo scoperto ha chiuso le loro posizioni mentre il token iniziava il suo movimento al rialzo.
Adam McCarthy, analista di ricerca presso Kaiko, ha detto che il momentum sostenuto potrebbe proseguire fino a dicembre. "Se tutto va bene con gli aggiornamenti macro e rilasci di dati, potremmo vedere una corsa prolungata fino alla fine dell'anno," ha detto.
I dati storici supportano la possibilità di ulteriori guadagni a ottobre. Bitcoin ha fornito rendimenti medi di circa il 22,5% durante ottobre nell'ultimo decennio, portando i trader di criptovaluta a soprannominare il mese "Uptober". Anche altri importanti asset digitali hanno registrato guadagni lunedì. Ether, la seconda criptovaluta per capitalizzazione, è aumentata di circa il 5% a $4.700, mentre XRP ha registrato un lieve aumento a poco sopra i $3.
Comprensione dei Termini di Mercato Chiave
L'open interest si riferisce al numero totale di contratti derivati in essere che non sono stati regolati. Quando l'open interest aumenta assieme ai prezzi in aumento, segnala tipicamente che nuovo denaro sta fluendo nel mercato piuttosto che le posizioni esistenti che cambiano semplicemente mano. Le opzioni call danno agli acquirenti il diritto di acquistare un asset a un prezzo specificato, mentre le opzioni put forniscono il diritto di vendere.
Le liquidazioni avvengono quando gli exchange chiudono automaticamente una posizione con leva di un trader perché le perdite hanno esaurito i requisiti di margine del conto. Grandi eventi di liquidazione possono accelerare i movimenti di prezzo mentre la vendita o l'acquisto forzati si aggiungono alla pressione del mercato.
I contratti future perpetui differiscono dai future tradizionali non avendo una data di scadenza. Questi strumenti utilizzano un meccanismo di tasso di finanziamento per mantenere il loro prezzo ancorato al mercato spot, consentendo ai trader di mantenere posizioni con leva a tempo indeterminato senza dover rinnovare i contratti in avanti.
Pensieri Finali
La congiunzione di domanda spot tramite ETF, posizionamento nel mercato dei derivati e incertezza macroeconomica ha creato condizioni che potrebbero sostenere il rally del Bitcoin fino alla fine dell'anno. Il raggiungimento del livello di $140.000 che i trader di opzioni stanno mirando dipenderà da continui afflussi istituzionali e dalla risoluzione della chiusura del governo.