Trump Media & Technology Group ha riferito una perdita netta di $54,8 milioni per il terzo trimestre del 2025, rivelando i costi sostanziali della sua ambiziosa trasformazione in un'azienda mediatica focalizzata sulle criptovalute pur controllando un portafoglio di asset da $3,1 miliardi.
La società quotata al Nasdaq ha rivelato giovedì che la perdita trimestrale è più che raddoppiata rispetto ai $19,2 milioni riportati nello stesso periodo dell'anno scorso, guidata principalmente da addebiti contabili non monetari legati a detenzioni di asset digitali e $20,3 milioni in spese legali in corso derivanti dalla sua prolungata fusione SPAC. La perdita è emersa nonostante Trump Media abbia generato $10,1 milioni in flussi di cassa operativo positivi
- il suo secondo trimestre consecutivo redditizio - segnando un cambiamento fondamentale nella sua economia operativa.
Al centro del pivot strategico di Trump Media c'è un investimento di quasi $100 milioni in Cronos (CRO), il token nativo della rete blockchain ad alte prestazioni di Crypto.com. Secondo il deposito trimestrale dell'azienda, Trump Media ha acquistato circa 684,4 milioni di token CRO, finanziati con $50 milioni in contanti e $47 milioni in nuove azioni comuni emesse.
L'acquisizione posiziona gli asset digitali come un componente fondamentale della strategia di bilancio di Trump Media. Al 30 settembre, la società deteneva $1,47 miliardi in asset digitali, che includevano sia Bitcoin che detenzioni di Cronos, insieme a $587,5 milioni in titoli negoziabili, $550,4 milioni in investimenti a breve termine e $166,1 milioni in contanti e equivalenti.
"Trump Media considera CRO un asset altamente innovativo che avrà una diffusa adozione come token di utilità versatile e un mezzo superiore per pagamenti e trasferimenti istantanei e sicuri," ha affermato la società nel suo annuncio degli utili, posizionandosi come "sia un pioniere che un investitore in questo token unico."
Creazione della Prima Società Pubblica di Tesoreria CRO
Oltre agli acquisti diretti di token, Trump Media ha firmato un accordo definitivo con Crypto.com e Yorkville Acquisition Corp. per creare Trump Media Group CRO Strategy, Inc.—una società di tesoreria di asset digitali specializzata concentrata esclusivamente sull'acquisizione e gestione di token CRO.
Una volta operativo, l'entità dovrebbe diventare la prima e la più grande società di tesoreria CRO quotata in borsa, con quello che Trump Media descrive come "il più grande rapporto tra società di tesoreria di asset digitali e market cap di asset digitali nella storia." La struttura riecheggia la strategia di tesoreria Bitcoin avviata da MicroStrategy, ma si concentra interamente su un singolo token blockchain Layer-1 anziché sulle criptovalute dominate da Bitcoin.
La collaborazione con Yorkville Acquisition Corp. (NASDAQ: MCGA), una società di acquisizione a scopo speciale, creerà una controllata minoritaria che approfondisce l'esposizione alle criptovalute di Trump Media mantenendo la flessibilità operativa per strategie di asset digitali aggiuntive.
Truth Gems: L'interazione Sociale Incontra i Premi in Criptovaluta
L'integrazione di Cronos da parte di Trump Media si estende direttamente agli utenti finali attraverso Truth gems, un sistema di punti fedeltà introdotto per gli abbonati al pacchetto Truth+ Patriot. Il programma permette agli utenti di guadagnare premi partecipando ad attività su piattaforme Truth Social e Truth+, quindi convertire quei premi direttamente in token CRO attraverso l'infrastruttura del portafoglio di Crypto.com.
Il sistema trasforma effettivamente l'interazione nei social media in un meccanismo di onboarding per le criptovalute—un approccio innovativo che mescola l'interazione utente con l'acquisizione di asset digitali. I Truth gems possono essere convertiti in CRO e successivamente applicati agli acquisti su Truth Predict, la piattaforma di mercati delle previsioni prossimamente lanciata dall'azienda attraverso un accordo esclusivo con Crypto.com | Derivatives North America (CDNA), uno scambio registrato dalla CFTC.
Fonti di Entrate dagli Asset Digitali
Nonostante la perdita trimestrale, Trump Media sta generando un reddito significativo dalle sue detenzioni di asset digitali. La società ha riportato $15,3 milioni in reddito realizzato durante il terzo trimestre dai premi di opzioni Bitcoin, più $13,4 milioni di reddito da interessi da altre detenzioni finanziarie.
La strategia Bitcoin prevede la vendita di opzioni call coperte contro le detenzioni di criptovalute della società, generando reddito da premi pur mantenendo l'esposizione sottostante. Questo approccio rispecchia le tecniche di gestione della tesoreria istituzionale sempre più adottate dalle aziende quotate in borsa che detengono asset digitali sui loro bilanci.
Inoltre, Trump Media ha notato che le sue detenzioni di CRO possono essere messe in staking per la generazione di reddito aggiuntivo attraverso le ricompense di validazione della blockchain di Cronos, creando un altro potenziale flusso di reddito dal suo portafoglio di asset digitali.
Perdite Contabili Versus Realtà Operativa
La perdita netta di $54,8 milioni include $54,1 milioni in addebiti non monetari da variazioni nel valore equo degli asset digitali, spese per interessi non monetari, compensazioni basate su azioni, perdite non realizzate su titoli negoziabili e ammortamenti e deprezzamenti. Queste trattamenti contabili riflettono requisiti di valutazione al valore di mercato anziché perdite realizzate dalla vendita di asset.
I $20,3 milioni in spese legali derivano principalmente da contenziosi in corso legati alla fusione SPAC del marzo 2024 che ha portato la società a quotarsi in borsa. Trump Media è diventata pubblica attraverso una combinazione con Digital World Acquisition Corp., un processo che ha attirato controlli normativi e cause degli azionisti che continuano a generare significative spese professionali.
Espansione Oltre i Social Media
I risultati trimestrali di Trump Media rivelano una società che si sta rapidamente diversificando oltre le sue radici nei social media. Il terzo trimestre ha visto il lancio in beta pubblica di Truth Search, una funzione di ricerca AI sviluppata con Perplexity che fornisce risposte contestualmente accurate con citazioni trasparenti.
La piattaforma di streaming Truth+ ha aggiunto funzionalità premium per gli abbonati al pacchetto Patriot, inclusa la possibilità di modificare i post, sincronizzazione dei draft lato server su più dispositivi e strumenti per la pubblicazione programmata. La piattaforma ha anche espanso la sua portata globale con il lancio su principali piattaforme TV connesse, aggiungendo canali internazionali come GB News della Gran Bretagna alla sua lineup di contenuti.
L'azienda si sta anche preparando a lanciare Truth Predict, rendendo Truth Social la prima piattaforma di social media ad offrire mercati di previsione integrati. Gli utenti potranno negoziare contratti di previsione conformi alle normative su elezioni politiche, cambiamenti nei tassi d'interesse, prezzi delle materie prime ed eventi sportivi principali—tutto integrato in modo fluido all'interno della piattaforma social.
La Leadership Segnala Ambizioni di Acquisizione
Il CEO di Trump Media, Devin Nunes, ha enfatizzato che la sostanziale base di asset della società la posiziona per un'attività aggressiva di fusioni e acquisizioni. "I nostri asset finanziari sono cresciuti da $274 milioni a marzo 2024, quando Trump Media è diventata pubblica, a $3,1 miliardi al 30 settembre 2025—un progresso incredibile in solo un anno e mezzo," ha dichiarato Nunes. Contenuto: il reddito da guadagni, insieme al nostro secondo trimestre consecutivo con flusso di cassa operativo positivo, ci mette in una posizione favorevole per attuare la nostra strategia di fusioni e acquisizioni acquisendo uno o più dei gioielli della corona che stiamo attualmente valutando, con un occhio verso quelli che apporteranno il maggior valore a lungo termine per i nostri azionisti", ha aggiunto.
La prossima divisione di servizi finanziari Truth.Fi dell'azienda mira ad estendere la sua filosofia "America First" ai prodotti di investimento e ai servizi FinTech, sebbene i dettagli specifici dei prodotti e le tempistiche di lancio rimangano non divulgate.
Contesto di Mercato e Prospettive Future
Il titolo di Trump Media ha registrato un'elevata volatilità sin dal suo debutto pubblico, spesso scambiato sui cicli di notizie politiche e sul momentum degli investitori al dettaglio. A differenza delle tradizionali aziende di social media, Trump Media non divulga regolarmente metriche chiave di performance come utenti attivi mensili o giornalieri, rendendo difficile la valutazione fondamentale per gli investitori.
La strategia relativa alle criptovalute della società la posiziona all'incrocio tra branding politico, social media e adozione di asset digitali—una combinazione unica che porta con sé sia opportunità sia rischi nell'esecuzione. Il successo delle Truth gems, del veicolo di tesoreria CRO, e della prossima piattaforma di mercati predittivi sarà indicatore critico del fatto se Trump Media possa convertire le sue ingenti risorse finanziarie e il riconoscimento del marchio in una crescita sostenibile dei ricavi.
Mentre la società entra nel quarto trimestre, gli investitori osserveranno se il suo flusso di cassa operativo positivo continuerà, come si comporterà l'entità della Strategia CRO una volta operativa, e se la piattaforma Truth Predict guadagnerà un effettivo slancio dopo il suo lancio anticipato.