American Bitcoin crolla nella mattinata di martedì, perdendo oltre il 50% nelle prime ore di contrattazione e attivando più sospensioni automatiche, mentre la volatilità del mercato delle criptovalute colpisce le iniziative legate alla famiglia del presidente Donald Trump across multiple asset classes.
La società di mining e tesoreria di Bitcoin co-fondata da Eric Trump ha visto le azioni scendere fino a un minimo intraday di 1,75 dollari prima di stabilizzarsi leggermente, cancellando mesi di guadagni speculativi e mettendo in luce i rischi che affrontano gli investimenti cripto legati a marchi politici. Nel pomeriggio, ABTC remained era ancora in calo di oltre il 35% nonostante un recupero più ampio del mercato degli asset digitali.
La drammatica ondata di vendite si è estesa oltre American Bitcoin, colpendo il token di governance di World Liberty Financial e il titolo di Trump Media & Technology Group, che detiene circa 2 miliardi di dollari in Bitcoin, scesi di circa il 25% rispetto ai recenti massimi. Il calo coordinato evidenzia come le iniziative della famiglia Trump concentrate nelle criptovalute soffrano di un ribasso amplificato durante le fasi di correzione del mercato.
Cosa è successo
Le azioni di American Bitcoin hanno iniziato a essere negoziate al Nasdaq all’inizio di settembre tramite una fusione inversa con Gryphon Digital Mining, balzando inizialmente a 9,31 dollari mentre i traders trattavano il titolo legato a Trump come una scommessa momentum. La società è ora in calo di circa il 78% rispetto a quel picco post‑quotazione, con il crollo di martedì che accelera una discesa iniziata quando il prezzo di Bitcoin è sceso dai massimi di ottobre sopra i 126.000 dollari.
Eric Trump è co‑fondatore e chief strategy officer di American Bitcoin, mentre Donald Trump Jr. è investitore. Il loro coinvolgimento ha garantito un’immediata riconoscibilità del nome, ma ha legato l’identità della società a una delle famiglie più divisive d’America, generando una volatilità che va oltre le dinamiche tipiche del settore del mining.
La velocità del calo di martedì ha sorpreso gli operatori di mercato nonostante il deterioramento delle condizioni generali. Quasi 1 miliardo di dollari di posizioni a leva in criptovalute sono state liquidate lunedì quando Bitcoin è precipitato verso gli 85.000 dollari, creando condizioni di mercato fragili. I volumi di scambio sono balzati a oltre 55 milioni di azioni martedì rispetto alla media giornaliera tipica di 3 milioni per American Bitcoin, signaling una fuga generalizzata verso le uscite.
Ciò che ha reso particolarmente sorprendente il crollo è stato il tempismo: è avvenuto mentre Bitcoin rimbalzava sopra i 91.000 dollari martedì, sostenendo la maggior parte dei titoli esposti alle criptovalute. Il mancato recupero di American Bitcoin ha suggerito pressioni specifiche sulla società, oltre ai movimenti generali del mercato.
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I documenti depositati presso la SEC mostrano che gli insider, compresi i figli di Trump, sono soggetti a vincoli di lockup che impediscono la vendita di azioni almeno fino a marzo 2026, escludendo l’ipotesi di vendite interne. I fondamentali della società apparivano solidi all’ingresso nella fase di vendite, con i results del terzo trimestre che evidenziavano 64,2 milioni di dollari di ricavi e 3,5 milioni di dollari di utile netto, una performance migliore rispetto a molti concorrenti del settore del mining.
American Bitcoin detiene oltre 3.000 Bitcoin accumulati tramite attività di mining e acquisti sul mercato, posizionandosi come una società ibrida di mining e tesoreria. L’azienda sottolinea i vantaggi del mining che consentono di acquisire Bitcoin a circa la metà del prezzo di mercato spot, offrendo quella che i dirigenti descrivono come una strategia di accumulo sostenibile.
L’ondata di vendite si è propagata a tutte le iniziative cripto legate a Trump. Il token di governance WLFI di World Liberty Financial è sceso di circa il 30% rispetto ai massimi recenti, negoziando intorno a 0,15 dollari dopo il lancio all’inizio di settembre a 0,33 dollari. Il token, che al lancio attribuiva alla famiglia Trump partecipazioni stimate in miliardi, ha subito una pressione di vendita costante nonostante le iniziative di burn pensate per ridurre l’offerta.
Trump Media & Technology Group, che gestisce Truth Social e detiene circa 2 miliardi di dollari in Bitcoin come parte di una strategia di tesoreria annunciata a maggio, ha visto le azioni scendere bruscamente man mano che il valore della criptovaluta si è eroded. La quota di Donald Trump in Trump Media è diminuita di una stima di 800 milioni di dollari da settembre, dato che le azioni sono calate di quasi il 30% da inizio anno nonostante il deciso spostamento della società verso ingenti detenzioni in criptovalute.
Perché è importante
Il calo sincronizzato delle iniziative cripto legate a Trump mette in luce il rischio di concentrazione per gli investitori che hanno puntato su asset digitali a marchio politico durante il mercato rialzista del 2024. Sebbene la volatilità delle criptovalute colpisca tutte le azioni di mining e le società di tesoreria, le iniziative legate a Trump subiscono una pressione aggiuntiva derivante da fattori reputazionali e dalla forte presenza di investitori retail attratti dai legami familiari più che dall’analisi dei fondamentali.
Il calo del 78% di American Bitcoin rispetto ai massimi di settembre dimostra quanto rapidamente i premi speculativi possano svanire quando i prezzi degli asset sottostanti si invertono. La società è diventata pubblica tramite fusione inversa, una struttura di operazione che tipicamente attrae investitori retail in cerca di accesso anticipato a storie di forte crescita, ma che richiama anche trader di breve periodo più che capitale istituzionale di lungo termine.
Eric Trump ha descritto la volatilità di Bitcoin come una “opportunità di acquisto”, dicendo agli investitori che chi approfitta dei ribassi potrebbe beneficiare dell’apprezzamento nel lungo periodo. Questo messaggio riecheggia il sentimento più ampio della comunità cripto, ma offre poco conforto agli azionisti che hanno comprato vicino ai massimi recenti e ora affrontano pesanti perdite.
L’ampia ondata di vendite sulle iniziative cripto di Trump è avvenuta nonostante le politiche pro‑criptovalute dell’amministrazione e le iniziative per una maggiore chiarezza regolatoria, che in teoria avrebbero dovuto favorire il settore. Il divario tra uno sfondo politico favorevole e il calo dei prezzi degli asset suggerisce che le forze di mercato prevalgono sulle considerazioni politiche quando le posizioni a leva vengono smontate e il capitale speculativo si ritira.
Per American Bitcoin in particolare, le attività di mining e la strategia di accumulo restano intatte nonostante la volatilità del prezzo del titolo. La capacità della società di minare Bitcoin a costi inferiori al prezzo spot offre un vantaggio operativo, anche se questo vantaggio offers una protezione limitata quando i mercati azionari rivedono le valutazioni dei titoli esposti alle criptovalute durante le correzioni più ampie degli asset digitali.
I più di 15.000 consulenti di Bank of America che hanno recentemente ottenuto l’autorizzazione a raccomandare allocazioni in cripto dovranno ora rispondere ai clienti che chiedono delle iniziative legate a Trump, presentate come investimenti in cui le connessioni politiche si sarebbero tradotte in performance finanziarie. Il crollo di American Bitcoin offre un esempio di avvertimento su come il solo riconoscimento del marchio non possa proteggere gli investimenti dalle dinamiche fondamentali del mercato.
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