Il presidente Trump ha nominato Kevin Warsh venerdì per sostituire Jerome Powell come presidente della Federal Reserve alla scadenza del mandato di Powell a maggio.
Bitcoin (BTC) è sceso a 81.000 dollari giovedì sera mentre le probabilità della nomina di Warsh balzavano sui mercati delle previsioni, con oltre 1,68 miliardi di dollari di posizioni crypto a leva liquidate in 24 ore.
Warsh, 55 anni, è stato governatore della Fed dal 2006 al 2011 durante la crisi finanziaria. Il suo passato da “falco” contraddice le ripetute richieste di Trump di tagli aggressivi dei tassi e di una politica monetaria più espansiva.
La nomina crea tensione tra le promesse elettorali pro-crypto di Trump e lo scetticismo documentato di Warsh verso gli asset digitali. Warsh ha liquidato le criptovalute private come «software che finge di essere denaro» in un editoriale del Wall Street Journal del 2022.
Cosa è successo
Bitcoin è sceso dalla fascia alta degli 80.000 dollari a 82.601 dollari nella mattinata di venerdì dopo l’annuncio della nomina. L’asset ha ora perso circa un terzo del suo valore dal massimo storico di ottobre vicino a 126.000 dollari.
Le posizioni long hanno rappresentato 1,56 miliardi di dollari del totale delle liquidazioni, pari al 93% delle chiusure forzate sulle principali borse, secondo i dati di CoinGlass. Circa 267.370 trader sono stati costretti a chiudere le posizioni mentre le margin call a cascata acceleravano il sell-off.
Il passato di Warsh durante la crisi finanziaria del 2008 ha amplificato le preoccupazioni del mercato su un irrigidimento delle condizioni monetarie. Nel settembre 2008, mentre Lehman Brothers crollava, Warsh dichiarò di non essere disposto a «rinunciare alle mie preoccupazioni sul fronte dell’inflazione» nonostante l’economia stesse scivolando verso la deflazione.
Sette mesi dopo, con l’indicatore di inflazione preferito dalla Fed allo 0,8% e la disoccupazione al 9%, Warsh ribadì di essere «più preoccupato per i rischi al rialzo dell’inflazione che per quelli al ribasso». Ana Wong, capo economista USA di Bloomberg, ha affermato che le trascrizioni del FOMC di Warsh di quel periodo «mi hanno spaventata».
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Perché è importante
La nomina mette in luce contraddizioni fondamentali nell’approccio economico di Trump. Trump ha attaccato costantemente Powell per aver mantenuto i tassi elevati e ha chiesto tagli di due-tre punti percentuali. La storica difesa, da parte di Warsh, della disciplina monetaria e di un bilancio della Fed più contenuto è in diretto contrasto con tali richieste.
Warsh ha invocato un «cambio di regime» alla Fed in un’intervista alla CNBC del luglio 2025, sostenendo che l’istituzione affronta un «deficit di credibilità». Tuttavia, il suo recente spostamento verso il sostegno ai tagli dei tassi è emerso solo quando è diventato uno dei principali candidati alla carica.
Markus Thielen di 10x Research ha dichiarato a CoinDesk che i mercati vedono la potenziale influenza di Warsh come ribassista per Bitcoin perché «la sua enfasi sulla disciplina monetaria, tassi reali più alti e liquidità ridotta inquadra il crypto non come copertura contro la svalutazione ma come eccesso speculativo».
Il presidente della Fed opera comunque entro vincoli precisi. Le decisioni sui tassi di interesse richiedono il voto di maggioranza dei 12 membri del Federal Open Market Committee, riducendo l’influenza di ogni singolo componente. Powell potrebbe restare nel board della Fed fino all’inizio del 2028 nonostante la perdita della presidenza, creando una potenziale resistenza a cambi di rotta drastici.
Il senatore repubblicano Thom Tillis ha promesso di bloccare tutti i candidati alla Fed finché il Dipartimento di Giustizia non avrà concluso l’indagine su Powell relativa alla testimonianza sulla ristrutturazione della sede della Fed. Ciò rischia di complicare il calendario di conferma di Warsh nonostante il controllo repubblicano del Senato.
Warsh ha investito nel progetto di stablecoin Basis nel 2018 e nel gestore di asset Bitwise nel 2021, dove è tuttora consulente. Tuttavia, il suo sostegno nel 2022 a una valuta digitale della banca centrale statunitense per contrastare lo yuan digitale cinese ha attirato critiche dai sostenitori di Bitcoin, che vedono le CBDC come antitetiche ai principi di decentralizzazione delle criptovalute.
Gli analisti tecnici sottolineano la rottura da parte di Bitcoin al di sotto del suo pattern di bear flag, con alcuni che prevedono ulteriori cali verso i 70.000 dollari se l’attuale pressione di vendita proseguirà fino a febbraio. L’RSI dell’asset si è avvicinato alla zona di ipervenduto vicino a 30, suggerendo un potenziale per rimbalzi di breve periodo.
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