Circle (USDC) ha rimborsato circa 5,7 miliardi di dollari in USDC nei sette giorni terminati il 29 dicembre, emettendo nel contempo 4,6 miliardi di dollari.
Questo ha portato a una diminuzione netta della circolazione di 1,1 miliardi di dollari.
La circolazione totale di USDC è ora pari a 75,9 miliardi di token, garantiti da 76,3 miliardi di dollari in riserve.
Il calo prosegue un modello di contrazione dell’offerta osservato per tutto dicembre, poiché i rimborsi istituzionali hanno superato le nuove emissioni.
Cosa è successo
La composizione delle riserve di Circle rimane fortemente sbilanciata verso titoli del governo statunitense a breve termine.
Circa 51 miliardi di dollari sono detenuti in accordi di riacquisto inverso overnight.
Circa 14,6 miliardi di dollari sono detenuti in Treasury bill con scadenze inferiori a tre mesi.
L’azienda mantiene circa 10 miliardi di dollari in depositi presso istituzioni finanziarie di rilevanza sistemica.
Ulteriori 800 milioni di dollari rimangono in altri depositi bancari.
All’inizio di dicembre, la circolazione di USDC era pari a 77,2 miliardi dopo un analogo calo settimanale di 1,3 miliardi di dollari tra l’11 e il 18 dicembre.
Le settimane consecutive di rimborsi netti segnano un cambiamento rispetto alla crescita di metà anno, quando la circolazione aveva raggiunto 78 miliardi di dollari all’inizio di dicembre.
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Perché è importante
Le fluttuazioni della circolazione di USDC riflettono il sentiment degli operatori istituzionali sul mercato delle criptovalute e le strategie di gestione della liquidità.
La seconda stablecoin per capitalizzazione di mercato compete con Tether (USDT), che mantiene una circolazione superiore a 137 miliardi di dollari.
Circle mantiene una copertura in dollari completa tramite riserve altamente liquide detenute separatamente dai fondi operativi.
Attestazioni mensili di terze parti da parte di Deloitte verificano l’adeguatezza delle riserve.
Su base annua, la circolazione di USDC è cresciuta del 78% nonostante il calo di dicembre, raggiungendo 73,7 miliardi di dollari alla fine del terzo trimestre 2025 prima delle fluttuazioni di fine anno.
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