Ethereum (ETH) cofondatore Vitalik Buterin mette in discussione la direzione dei mercati di previsione, avvertendo che stanno scivolando verso scommesse speculative di breve periodo e allontanandosi dal valore sociale più ampio, e proponendo una riprogettazione radicale che potrebbe mettere in discussione il ruolo delle stablecoins in crypto.
In un post su X post di domenica, Buterin ha affermato che le piattaforme di previsione hanno raggiunto una scala significativa, con volumi sufficienti a sostenere trader a tempo pieno.
Ha però sostenuto che stanno “convergendo eccessivamente verso un product-market fit malsano”, concentrandosi sempre più su scommesse sul prezzo delle crypto e sul betting sportivo che generano entrate ma offrono scarso valore informativo di lungo periodo.
Dalla speculazione alla copertura
Buterin ha inquadrato la questione attorno a chi, in ultima analisi, perde denaro nei mercati di previsione.
Oggi, ha suggerito, gran parte del modello dipende da “trader ingenui” che piazzano scommesse sbagliate.
Pur non essendo intrinsecamente immorale, ha avvertito che un’eccessiva dipendenza da questa dinamica incentiva le piattaforme a coltivare engagement di bassa qualità, una deriva che ha descritto come “corposlop”.
Invece, ha sostenuto che i mercati dovrebbero dare priorità agli “hedgers”, partecipanti disposti ad accettare piccole perdite attese in cambio della riduzione del rischio.
In un esempio, ha descritto investitori che detengono azioni biotech che potrebbero usare mercati di previsione politica per coprirsi rispetto agli esiti elettorali che incidono sulla loro esposizione di portafoglio.
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In questa impostazione, i mercati di previsione diventano meccanismi di assicurazione piuttosto che prodotti di intrattenimento.
Oltre le stablecoin
L’idea più proiettata al futuro di Buterin va oltre.
Si è chiesto se, in definitiva, gli utenti vogliano davvero stablecoin ancorate al dollaro USA o se desiderino semplicemente stabilità di prezzo legata alle loro spese nel mondo reale.
Ha proposto un sistema in cui gli utenti detengono panieri personalizzati di quote di mercati di previsione collegate agli indici di prezzo di beni e servizi che consumano effettivamente.
Un modello di IA locale potrebbe generare una copertura su misura che rappresenta un certo numero di giorni di spese previste.
In quel modello, la valuta fiat diventa superflua. Gli utenti potrebbero detenere asset volatili come ETH o azioni per la crescita e fare affidamento sulle coperture dei mercati di previsione per la stabilità.
Restano ostacoli pratici e regolamentari
Il concetto richiederebbe profonda liquidità, meccanismi di pricing sofisticati e asset denominati in qualcosa che i partecipanti desiderano effettivamente detenere.
Solleva anche questioni regolamentari, in particolare se tali mercati assomigliano a esposizioni sintetiche a real-world economic outcomes.
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