Zcash (ZEC) ha perso circa il 68% del suo valore dopo aver toccato il massimo di 744 dollari a novembre, scendendo a circa 235 dollari giovedì – e la società di tesoreria sostenuta dai Winklevoss che aveva accumulato aggressivamente il token ha smesso di comprare.
Allo stesso tempo, il fondatore di Digital Currency Group, Barry Silbert, prevede che il 5-10% della capitalizzazione di mercato di Bitcoin si sposterà verso privacy coin come Zcash nei prossimi anni.
Queste dinamiche contrapposte – acquirente istituzionale in pausa e influente sostenitore che “spinge” il proprio asset – riassumono la tensione al centro del settore delle privacy coin in questo momento.
Il crollo
ZEC è stata la criptovaluta a grande capitalizzazione con le migliori performance del 2025, balzando di oltre il 1.200% dai minimi di settembre prima di invertire bruscamente la rotta.
Secondo i dati di CoinGecko, il token è sceso di circa il 38% solo nell’ultimo mese. Il 5 febbraio ha toccato un minimo di quattro mesi sotto i 220 dollari prima di rimbalzare.
Cypherpunk Technologies, la società sostenuta dai Winklevoss che a novembre ha adottato una strategia di tesoreria basata su Zcash, non ha comunicato nuovi acquisti dal 30 dicembre. L’azienda detiene 290.062 ZEC – circa l’1,76% dell’offerta circolante – a un costo medio di 334 dollari per token. Ai prezzi attuali, secondo The Defiant, quella posizione registra una perdita latente di circa 26 milioni di dollari.
L’obiettivo dichiarato di Cypherpunk di accumulare il 5% dell’offerta di Zcash sembra essere in pausa. Nel frattempo, le sue stesse azioni sono scese di circa il 40% nell’ultimo mese.
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Lo scenario rialzista
Silbert ha formulato la sua previsione mercoledì, durante il Bitcoin Investor Week a New York, definendo le privacy coin “la prossima scommessa asimmetrica” con un potenziale rendimento da 100x a 1.000x.
Ha affermato che Bitcoin ha “perso la bussola” sulla privacy, poiché società di analisi on-chain come Chainalysis hanno reso tracciabili le sue transazioni, e ha sostenuto che ZEC potrebbe anche fungere da copertura contro le minacce del calcolo quantistico.
Se il 5-10% dell’attuale capitalizzazione di mercato di Bitcoin, pari a 1,3 trilioni di dollari, si spostasse sulle privacy coin, ciò implicherebbe tra 65 e 130 miliardi di dollari di nuovo capitale – una cifra che sovrasterebbe l’attuale market cap di Zcash, pari a 3,9 miliardi di dollari.
Il conflitto
La DCG di Silbert possiede Grayscale, che gestisce il Grayscale Zcash Trust – lanciato nel 2017 – e sta lavorando attivamente per convertirlo in un ETF spot.
Qualsiasi apprezzamento del prezzo di ZEC beneficia direttamente il portafoglio di DCG e le commissioni di Grayscale.
Silbert non ha affrontato questo conflitto di interessi durante il suo intervento. Il suo pitch è arrivato inoltre nella stessa settimana in cui Charles Hoskinson di Cardano ha annunciato una blockchain concorrente focalizzata sulla privacy, Midnight, il cui lancio è previsto per fine marzo – aggiungendo un nuovo competitor a un settore che rimane ancora piccolo rispetto alle ambizioni che vi sono riposte.
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