New York, NY, USA, 25 marzo 2026, Chainwire
Kairos Labs, Inc. ha pubblicato oggi il proprio technical whitepaper che descrive il design di un protocollo di interest rate swap permissionless e non-custodial costruito per la Ethereum Virtual Machine. La società ha inoltre annunciato un seed round da 2,4 milioni di dollari guidato da 6th Man Ventures, con la partecipazione di Lattice, Advancit Capital e Compa Capital. Il round segue una beta di successo che ha generato oltre 300 milioni di dollari di nozionale in volumi di swap e il completamento del programma Alliance Accelerator da parte del team. Il protocollo completo dovrebbe essere lanciato sulla mainnet di Ethereum e su Base nelle prossime settimane.
Gli interest rate swap sono i derivati più scambiati nella finanza tradizionale, con un mercato nozionale che supera i 500.000 miliardi di dollari. Svolgono una funzione fondamentale: permettere ai prestatori di offrire tassi fissi coprendo la loro esposizione a tasso variabile. Senza questo livello di copertura, il lending a tasso fisso di lunga durata e il fixed income sono quasi impossibili a causa del rischio di tasso. La DeFi, pur avendo superato i 40 miliardi di dollari in prestiti in essere, oggi non dispone di un’infrastruttura equivalente.
«Quasi tutto il lending in DeFi funziona ancora a tassi variabili», ha dichiarato Thomas Harrison, Co-Founder e CEO di Kairos Labs. «Questo va bene per la leva di breve periodo, ma non funziona per il real estate, il finanziamento alle imprese o il credito strutturato. Kairos è il layer di copertura che rende possibili i tassi fissi onchain.»
Il problema
Il lending in DeFi è maturato in modo significativo. Protocolli come Aave e Morpho mettono in sicurezza collettivamente decine di miliardi in depositi e l’adozione istituzionale continua ad accelerare. Ma l’infrastruttura del credito rimane incompleta: praticamente tutti i prestiti DeFi hanno tassi variabili che possono oscillare in modo drastico in base all’utilizzo e alle condizioni di mercato. I debitori non possono pianificare una spesa per interessi imprevedibile, e i prestatori non possono impegnare capitale a scadenza senza strumenti per gestire il rischio di tasso.
«La DeFi è rimasta bloccata per anni in una dinamica del tipo “il cane che si morde la coda” che ha limitato i casi d’uso reali del lending alle imprese — i lender non offrono tassi fissi senza un modo per coprirsi, e i mercati di swap non si sviluppano senza domanda di lending. Cercavamo soluzioni che permettessero a questa domanda di esistere e consentissero alle imprese reali di prendere in prestito utilizzando prodotti DeFi» ha dichiarato Serge Kassardjian, Managing Partner di 6th Man Ventures. «Questo sta finalmente cambiando. Morpho e altri si stanno muovendo per supportare il lending a tasso fisso su larga scala, e Kairos è l’infrastruttura di hedging che lo rende possibile. Stavamo aspettando questo momento.»
Panoramica del meccanismo di Kairos
Kairos consente a chiunque di creare un mercato di interest rate swap specificando un insieme di parametri immutabili: tasso sottostante, durata dello swap, token di collateral, controlli di rischio e oracoli di prezzo. In ciascun mercato, i compratori bloccano un tasso fisso o variabile, a seconda del mercato, per un periodo definito, e un pool di liquidità assume la posizione opposta. Alla scadenza, la differenza tra il tasso del compratore e il tasso del pool viene regolata utilizzando il collateral della controparte.
I mercati sono creati in coppia: uno vende swap a tasso fisso, l’altro vende swap a tasso variabile. Questa separazione permette ai fornitori di liquidità di allocare in base alla propria view direzionale e alla propria tolleranza al rischio. Poiché la creazione dei mercati è permissionless, gli LP e i curator possono competere sull’accuratezza del pricing. I mercati con modelli meglio calibrati attireranno più volume e genereranno più commissioni, creando una dinamica di selezione naturale che migliora il pricing nel tempo.
La liquidità può essere fornita direttamente o tramite vault gestiti da curator, che selezionano i mercati e impostano i parametri di rischio per conto dei depositanti. Al lancio, gli adapter dei vault si integrano con Morpho Vault V2 e lo standard ERC-4626, con un layer di adapter modulare progettato per supportare ulteriori architetture di vault. I mercati possono essere costruiti attorno a qualsiasi rendimento o tasso di interesse, onchain o offchain, consentendo swap che corrispondono con precisione alla durata e alla dimensione nozionale della posizione sottostante.
Implicazioni per il fixed income in DeFi
Oltre alla copertura, gli interest rate swap onchain sbloccano un’opportunità più ampia: lo sviluppo di prodotti di fixed income in DeFi. Strumenti come obbligazioni, credito strutturato e prodotti a rendimento con flussi di cassa prevedibili rappresentano la più grande asset class nella finanza tradizionale, e tuttavia sono in gran parte assenti dalla DeFi.
«Kairos sta risolvendo uno dei problemi più importanti ancora irrisolti nella DeFi: senza interest rate swap non esiste un vero mercato del credito. Questo è il layer che sblocca tutto il resto» ha dichiarato Imran Kahn, Co-Founder di Alliance. «Un rendimento prevedibile dipende da tassi di interesse prevedibili, che a loro volta dipendono dalla possibilità di scambiare tra esposizioni fisse e variabili.»
«Il solo staking di ETH genera miliardi di dollari di rendimento annuale, con tassi di staking quasi esclusivamente variabili», ha dichiarato Vince DePalma, Co-Founder e CTO di Kairos Labs. «I grandi DAO e gli staker istituzionali che gestiscono treasury da otto o nove cifre richiedono certezza sui tassi. Kairos offre loro la possibilità di bloccare un rendimento di staking fisso per un periodo definito, che è la norma nel fixed income tradizionale, ma non è mai stato possibile onchain. Il protocollo supporta qualsiasi tasso, per lender o borrower, quindi il lending a tasso fisso su Morpho, i prodotti di rendimento strutturato e interi nuovi strumenti di fixed income diventano tutti possibili.»
Il Kairos whitepaper completo è ora disponibile.
Informazioni su Kairos Labs
Kairos Labs Inc. è una società supportata da Alliance (ALL15) che costruisce infrastruttura permissionless per interest rate swap in DeFi. Il team fondatore porta un’esperienza diretta nella costruzione e scalabilità di prodotti finanziari crypto ai massimi livelli del settore.
Thomas Harrison (CEO) è un founder seriale la cui precedente società è stata acquisita da Gemini, l’exchange di criptovalute fondato dai Winklevoss. In Gemini, Harrison ha guidato lo sviluppo e il lancio della Gemini Credit Card, facendo crescere il programma da zero a centinaia di milioni di dollari in volume di prestiti. Vince DePalma (CTO) ha guidato team di ingegneria in Goldman Sachs e Gemini.
«Abbiamo passato anni a costruire prodotti di lending in crypto, e lo stesso vincolo continuava a presentarsi», ha dichiarato Harrison. «Senza interest rate swap non puoi offrire tassi fissi a durata, e senza tassi fissi non puoi servire quei borrower e quelle istituzioni che guidano la maggior parte della domanda di credito nei mercati tradizionali. Questo è il gap che stiamo colmando.»
Il protocollo dovrebbe essere lanciato sulla mainnet di Ethereum e su Base nelle prossime settimane, con ulteriori deployment su altre chain a seguire.
Website: kairosswap.com
X: @kairosswap
Contatti
CTO
Vince DePalma
Kairos Labs, Inc.
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