Wintermute ha indicato Ethereum (ETH) come il "wrong asset for this macro" martedì dopo che un calo settimanale del 10,2% ha spinto il rapporto ETH/Bitcoin (BTC) a un minimo di 10 mesi di 0,0275.
Wintermute segnala il calo del 10,2% di ETH
Il market maker ha pubblicato l’avvertimento su X, citando la sottoperformance sul mercato spot e sui derivati, insieme a un funding più debole e a una volatilità implicita relativa elevata. ETH è stato scambiato intorno a 2.119 $ il 20 maggio, restando indietro rispetto a Bitcoin e a diverse altre large cap.
Il rapporto ETH/BTC non toccava livelli così bassi da luglio 2025.
Spot Ether ETF hanno registrato 255 milioni di dollari di deflussi la scorsa settimana, il più grande ritiro settimanale dalla fine di gennaio.
Anche gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato deflussi netti nello stesso periodo, un segnale che la pressione è più ampia di un singolo asset.
Le riserve su Binance sono salite da 3,4 milioni di ETH a quasi 3,8 milioni di ETH nel corso di maggio. Le riserve complessive sugli exchange sono aumentate da 14,5 milioni a 14,94 milioni di ETH, suggerendo una maggiore liquidità di vendita in attesa.
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Le whale accumulano mentre il Taker Ratio scende
Non tutti i segnali sono ribassisti. I dati di Santiment mostrano che i wallet con 1 milione–10 milioni di ETH hanno aumentato le loro disponibilità da 6,15 milioni a 6,54 milioni di ETH tra il 1° e il 20 maggio, aggiungendo circa 390.000 monete.
I possessori di fascia media si sono mossi nella direzione opposta.
I wallet nella fascia 10.000–100.000 ETH hanno ridotto le posizioni da 27,77 milioni a 27,27 milioni di ETH nello stesso intervallo, una dinamica che suggerisce una rotazione dell’offerta verso acquirenti con tasche più profonde mentre i venditori di breve termine dettano il mercato.
L’analista di CryptoQuant Darkfost ha evidenziato che il Taker Buy Sell Ratio settimanale su Binance è sceso a 0,91, il valore più basso da settembre 2023. Un valore inferiore a 1 indica che i venditori dominano il flusso degli ordini, una condizione che può precedere uno short squeeze quando il posizionamento diventa troppo affollato.
Storico e range del prezzo di ETH
Ethereum ha trascorso la maggior parte dell’anno in un ampio range tra 1.500 e 4.000 dollari e ha corretto di quasi il 9% solo negli ultimi sette giorni. L’asset ha perso terreno rispetto a Bitcoin per gran parte del ciclo, con il rapporto ETH/BTC in calo costante dalla primavera fino al minimo toccato martedì.
I rendimenti dei Treasury USA a lunga scadenza sopra il 5% hanno aggiunto pressione, aumentando il tasso di sconto sugli asset il cui scenario rialzista si basa su flussi di cassa futuri. I commenti della Federal Reserve nelle prossime settimane potrebbero decidere quale lato romperà per primo.
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