Singapore, Singapore, 27 agosto 2026, Chainwire
TermMax, protocollo di lending a tasso fisso sviluppato da Term Structure Labs, ha annunciato il 26 agosto di aver ricevuto un investimento strategico da YZi Labs. I termini finanziari dell’operazione non sono stati resi noti.
TermMax è stato selezionato per la Season 3 del programma EASY Residency di YZi Labs e ha raccolto complessivamente oltre 8 milioni di dollari. Tra i precedenti investitori figurano Cumberland DRW — lead investor del seed round 2023 — HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital e MZ Web3 Fund.
Il protocollo è operativo su mainnet da aprile 2025 e oggi è distribuito su 10 chain compatibili EVM, con 60 mercati a tasso fisso, 40 strategy vault, decine di milioni di dollari di TVL e oltre 1,5 milioni di wallet registrati. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital e Origami svolgono il ruolo di Curator, gestendo gli strategy vault sul protocollo. Il token $TMX ha completato la sua TGE il 25 agosto.
La tesi d’investimento di YZi Labs chiarisce il vuoto che l’operazione mira a colmare. In un post del 14 agosto su ciò che desidera vedere costruito, YZi Labs ha sottolineato come le equity blue-chip tokenizzate abbiano ormai raggiunto volumi significativi, mentre lo strato applicativo finanziario che dovrebbe accompagnarle — credito, gestione delle garanzie, trasferimento del rischio e prodotti strutturati — resti ancora embrionale. In particolare, opzioni e altri strumenti di trasferimento del rischio sono quasi del tutto assenti.
L’investimento in TermMax si colloca esattamente in questo spazio.
> «Quando ho lasciato la banca, c’erano qualche centinaio di miliardi di
> dollari di asset on-chain senza una singola curva dei tassi
> d’interesse direttamente osservabile tra di loro. Nei mercati
> tradizionali sarebbe impensabile. È questo che mi ha spinto a
> costruire questa infrastruttura on-chain.»
> Jerry Li, cofondatore e CEO, TermMax
Le equity tokenizzate rappresentano oggi la classe di attivi on-chain in più rapida crescita, con un valore complessivo di 2,48 miliardi di dollari e un numero di detentori in aumento del 165% negli ultimi 30 giorni.
TermMax ha integrato Ondo Global Markets nel gennaio 2026 per lanciare il primo mercato di prestito a tasso fisso che accetta azioni statunitensi tokenizzate come collaterale, per poi aggiungere bStock di Binance. In agosto il protocollo è sbarcato su Robinhood Chain, dove QQQ, SPY e NVDA possono essere utilizzati come garanzia contro USDG.
Ma il finanziamento rappresenta solo metà di ciò di cui le equity tokenizzate hanno bisogno. Quasi tutta l’infrastruttura sviluppata quest’anno su questa asset class si è concentrata sui perpetual futures, e quasi nulla sulle opzioni.
TermMax Alpha è il punto di svolta: opzioni a consegna fisica, senza liquidazione anticipata prima della scadenza. Il prezzo di conversione viene fissato all’apertura della posizione e il regolamento avviene alla scadenza tramite consegna fisica dell’asset sottostante. Una posizione direzionalmente corretta non può quindi essere azzerata da pochi minuti di forte volatilità in condizioni di liquidità ridotta — esattamente il tipo di vulnerabilità che rende i perpetual poco adatti all’estremo illiquido del mercato delle equity tokenizzate.
Questo disegno “no-liquidation” poggia su una scelta architetturale che attraversa l’intero protocollo: quando la liquidazione avviene, il regolamento è a consegna fisica, con il collaterale trasferito direttamente al prestatore invece che venduto sul mercato. L’assunto tipico — che il collaterale possa essere liquidato istantaneamente a fair value — regge per ETH, ma crolla nel caso di equity tokenizzate con profondità di mercato di pochi milioni di dollari.
Sul fronte istituzionale, TermPrime ha completato la sua prima operazione live su Canton Network alla fine di giugno e da allora ha ampliato la propria rete di controparti a nove istituzioni.
TermMax gestisce un nodo validatore early su Canton e TermPrime è pronta a supportare attività di lending per le istituzioni sulla rete attraverso mercati aperti.
TermMax vanta un punteggio del 93% nella Process Quality Review di DeFiSafety, in linea con Aave V3.
> «Il nostro obiettivo non è insegnare la DeFi alle istituzioni
> tradizionali. È permettere alla DeFi di evolvere fino a diventare
> abbastanza professionale da servire davvero la finanza.»
> Jerry Li, cofondatore e CEO, TermMax
L’ambizione di TermMax non è essere “solo un altro protocollo di lending”, ma diventare la curva dei tassi d’interesse on-chain.
Informazioni su TermMax
TermMax è un marketplace di prestiti e finanziamenti a tasso fisso e scadenza definita, sviluppato da Term Structure Labs, live su mainnet da aprile 2025 e distribuito su 10 chain compatibili EVM, dove opera 60 mercati a tasso fisso e 40 strategy vault. Il protocollo scompone il debito in tre token negoziabili: FT (principal), XT (interessi e valore opzionale) e GT (una ricevuta ERC-721 per posizioni a leva). Curator professionali definiscono gli intervalli target di APR su mercati isolati e gestiscono gli strategy vault; le liquidazioni avvengono tramite consegna fisica del collaterale. Il cofondatore e CEO Jerry Li vanta 25 anni di esperienza nei mercati finanziari globali ed è stato Managing Director in Deutsche Bank, a capo delle attività fixed income e FX per la Greater China.
Sito web: https://ts.finance/
Informazioni su YZi Labs
YZi Labs gestisce oltre 10 miliardi di dollari di asset a livello globale. La filosofia d’investimento privilegia innanzitutto l’impatto: la convinzione è che rendimenti significativi seguiranno naturalmente. Il gruppo investe in iniziative in ogni fase di sviluppo, con priorità per i progetti con fondamentali solidi in ambito Web3, AI e biotech. Il portafoglio di YZi Labs comprende oltre 300 progetti in più di 25 Paesi su sei continenti. Tra i nomi più noti figurano Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI e altri. Oltre 65 società in portafoglio sono passate attraverso il programma di incubazione EASY Residency di YZi Labs. Per maggiori informazioni, seguire YZi Labs su X (@yzilabs).
Contatti
TermMax Marketing Team
[email protected]