GameFi ha appena vissuto uno dei suoi mesi più contraddittori di sempre. L'attività giornaliera on-chain è cresciuta, mentre i prezzi dei token sono crollati. Progetti di punta sono stati chiusi, ma il capitale di rischio fresco ha mantenuto la catena di nuovi titoli attiva.
Bitcoin ha dominato con il 64-65 %, sottraendo ossigeno agli altcoin e portando molti token di gioco ai minimi annuali, anche se i portafogli attivi unici (UAW) nei dApp di gioco hanno superato i 4 milioni al giorno e un totale di 119,8 milioni nella finestra di 30 giorni mobile. In questa recensione analizziamo il quadro completo: utenti, volumi, finanziamenti, guerre tra catene, leader e ritardatari dei token, e il calendario di lancio di giugno/luglio, per valutare se il gaming Web3 sta raschiando il fondo o si sta silenziosamente ripreparando per il Q3.
Contesto macro: la liquidità migra verso Bitcoin
- Raffreddamento degli altcoin: la capitalizzazione totale del mercato GameFi è scivolata a ~US $14 miliardi nella seconda metà di giugno, un calo del 7 % mese su mese che ha rispecchiato il rallentamento più ampio degli altcoin.
- Rotazione "de-risk": l'ascesa implacabile di Bitcoin a, e breve rifiuto da, US $110 k ha spinto la dominanza di BTC a ≈65 %, drenando flussi dai token di gioco.
- Siccità dei finanziamenti: l'ultimo conteggio di DappRadar mostra che sono stati raccolti US $91 milioni per il gaming Web3 nel Q1-25 (-68 % y/y). Maggio ha portato solo US $9 milioni, la stampa mensile più bassa dalla fine del 2020.
Tuttavia, ci sono ancora sacche di capitale: Arbitrum Gaming Ventures e Paradigm hanno guidato un nuovo round da US $9 milioni per Wildcard Alliance/Thousands Protocol, mentre a16z Speedrun ha capitanato US $5 milioni per Spekter Games.
Tendenze degli utenti & volumi – cosa dice il dato della catena
L'attività giornaliera è stabile o in crescita, ma la spesa è in forte calo, evidenza che molti portafogli interagiscono con mini-app gratuite o test-net piuttosto che impegnare capitale serio. Il Truflation GameFi Index, che traccia i prezzi dei token di 30 giochi leader, riflette questa divergenza: ha segnato 75,64 punti il 27 giugno, invariato giorno su giorno ma -14,7 % mese su mese da 88,68 punti. Traduzione:
Content: scintille se la dominanza di BTC scende sotto il 58%—cercare nomi ad alta volatilità (WEMIX, MASK) per ricalcolare con un aumento del 40-60%.
- Ribasso (20%): Un altro shock macroeconomico (sorpresa falco della FOMC, escalation geopolitica) spingerebbe BTC a sotto i 90k; il tetto di GameFi ritesta il minimo di 17 miliardi di dollari USA di giugno.
Azioni concrete per costruttori e investitori
Conclusione – siamo già al fondo?
GameFi ha chiuso giugno con ferite su ogni KPI principale tranne una: la gente continua a partecipare. Il settore si è ridotto in termini di dollari, ma il conteggio dei portafogli, i download delle mini-app e il numero di sviluppatori sono cresciuti. Il capitale si sta razionando piuttosto che fuggire, e i giganti tradizionali, da Tencent a Sony, stanno silenziosamente integrando funzionalità blockchain in franchise noti.
Il “momento Minecraft” del gaming Web3, un titolo che è prima divertente e poi tokenizzato, non è ancora arrivato. Ma le fondamenta che si stanno gettando oggi (UC-gas basso, portafogli cross-chain, infrastruttura di condivisione per creatori) significano che la rottura eventuale probabilmente somiglierà meno a un aumento rapido e più allo strato di gioco predefinito del prossimo decennio. Per ora, i costruttori che sopravvivono al deserto di liquidità del 2025-H2 emergeranno in un panorama con meno concorrenti e un costo di acquisizione utenti molto più indulgente.
Prenota una pozione, ripara la tua armatura e continua a combattere; il dungeon può essere brutale, ma finalmente il bottino inizia ad avere senso.