非中央集権型金融（DeFi）は驚異的です。銀行もクレジットスコアもなく、あなたとブロックチェーンだけです。多くの目的において、特に多くの人々が最も必要とするものに良いです。お金の借入です。信じられないほど良さそうですよね？でも、実際に機能します。
DeFiは伝統的な銀行システムを揺るがしています。DeFiは中間業者を必要とせずに金融サービスを提供します。
それはすべてブロックチェーン技術によって動かされています。そして、スマートコントラクトのような技術的な奇跡によって、でもそれについては後で戻ります。
DeFiでの借入はますます人気になっています。なぜなら、それは通常の手続きがなくても流動性にアクセスできるからです。人々は仮想通貨を担保に使って資産を借りるためにDeFiプラットフォームに向かっています。それは迅速で透明性があり、しばしばよりアクセスしやすいです。
どうしてそうなのか？まあ、伝統的な銀行はクレジットチェックや長い承認プロセスを必要とします。DeFiはスマートコントラクトやアルゴリズムを使用してそれを突破します。DeFiでは、あなたの担保はスマートコントラクトにロックされます。これにより、中央権威なしでのセキュリティと信頼が保証されます。
しかし、既にご存知のようにすべてが明るいわけではありません。DeFi借入には独自のリスクと複雑さがあります。
これらのリスクを理解することは重要です。結局のところ、我々が扱っているのは変動性のある資産であり、比較的初期段階の技術を利用しているからです。
ここに10の簡単なステップでDeFiでの借入の究極ガイドがあります。
1. 担保ゲームを理解する
DeFiでは、担保が王です。不適切な比較かもしれませんが、それはクラブのバウンサーのようなものです – それがなければ、入れません。
以下がその仕組みです：自分の仮想通貨資産を担保として預け入れ、その見返りとして他の資産を借りることができます。
例えば、あなたが家を持っていて、もう一つの家を買うためにお金が必要なら、銀行に行って家を抵当としてもう一つの家を買うのと同様です。
簡単ですよね？まあ、そうは簡単にはいきません。
DeFi借入の難しい部分は負債比率（LTV）です。これは、担保の価値に対する借入可能な割合です。例えば、1000ドル相当のETHを預けて、プロトコルのLTVが75%の場合、最大750ドルを借りることができます。
しかし、ここが厄介なところです - 仮想通貨の価格は変動します。担保の価値が下落すると、借入金が「to the moon」と言う間もなく清算される可能性があります。
そのため、ほとんどのDeFiプロトコルは過大担保を使用します。通常、借りている金額以上の担保を提供することが求められます。直感に反するようですが、プロトコルの安全網です。
また、さまざまなタイプの担保についても忘れないでください。一部のプロトコルはETHやWBTCなどの主要な仮想通貨のみを受け入れます。その他のプロトコルはより柔軟で、オルトコインやNFTを使用することができます。
最後に、担保ファクターにも目を光らせてください。これは、各資産の価値のうち、どれくらいが担保として使用できるかを決定します。資産やプロトコルによって異なるため、事前によく調べる必要があります。重大な決定を下す前に、さまざまなDeFiサービスに精通しておいてください。
2. 金利に注意を払う
さて、DeFiでの借入コストを探ってみましょう。あなたの祖父の銀行ローンとは違い、DeFi金利はまったく異なる世界のものです。
まず、DeFi金利は通常変動しています。ディスコフロアのカメレオンのように速く変わることがあります。なぜでしょうか？それは貸付プールの供給と需要によって決まるからです。
以下がその取引です：特定の資産の借入需要が高まると、金利が上昇します。需要が低下すると、金利も低下します。それは終わらないオークションのようです。
しかし、待ってください、まだあります！
一部のプロトコルはアルゴリズム金利モデルを使用しています。これらの豪華な数学的な公式は、貸付プールの利用率に基づいて自動的にレートを調整します。
例えば、Compoundは低利用率のときに低レートから始まり、利用率が上昇するにつれて上昇するモデルを使用しています。それはローンのためのサージプライシングのようなものです。
また、APRとAPYの違いも忘れないでください。APRは単純金利であり、APYは複利を考慮に入れたものです。DeFiでは、頻繁な複利のために驚くほど高いAPYを見ることがあります。
一部のプロトコルでは「借入APY」の概念もあります。これは、借入に対する報酬を考慮に入れたときの実効金利です。
はい、そうです、いくつかのプロトコルは借りることだけで報酬をくれることもあります！
DeFiは本当に驚異的です。そして、おそらく、伝統的な銀行システムの終わりかもしれません。しかし、まだそこまではいっていません。
3. 清算に注意する
さて、次はDeFi借入の「ブーゲーマン」について話しましょう – 清算です。それは借入者を夜寝かさないものです、特に初心者がDeFiの広大な地平を開拓する途中では。
清算は、担保の価値が一定の閾値を下回ったときに発生します。それは伝統的な金融でのマージンコールのようなものですが、ステロイドを使用している。
以下がその典型的な動作です：例えば、1000ドルのETHを担保にして750ドルを借りた場合（負債比率については少し前に説明しました）。ETHの価格が下がり、担保の価値が900ドルになった場合、清算される可能性があります。
清算の閾値はプロトコルによって異なりますが、通常は借入金額の150%程度です。プロトコルによっては、あなたのすべてのポジションを清算することもあれば、閾値を超えるまで一部を清算することもあります。
そして、これが本当に厄介なポイントですが、清算にはしばしばペナルティが伴います。あなたの担保の一部を失うかもしれませんし、ローンが終了されることもあります。
しかし、さらに悪化します。市場の変動が激しい時、価格が一瞬でも下落すると清算されるかもしれません。はい、それほど速いのです。もちろん、特定のDeFiプロトコルに依存します。しかし、時にはプレイが本当に残酷になることもあります。
清算を避けるためには、あなたの健康ファクターに細心の注意を払う必要があります。これは、清算にどれくらい近いかを示す指標です。あまりにも低くなる場合は、より多くの担保を追加するか、ローンの一部を返済する必要があります。
一部のプロトコルは親切かつユーザーフレンドリーになるよう努力しています。彼らは清算保護機能を提供します。
例えば、Aaveは清算前にバッファーを提供する「Health Factor」があります。
MakerDAOは清算に近づくと自動で担保を追加するトリガーを設定できるようになっています。
覚えておいてください、DeFiでは、あなた自身がリスクマネジャーです。延長を求めたり、あなたの状況を訴えたりするために呼び出すことができる銀行はいません。一度その清算閾値に達すると、ゲームオーバーです。
4. 賢くプロトコルを選ぶ
すべてのDeFi貸付プロトコルが平等に作られているわけではありません。一部は特に初心者の投資家には非常に不親切かもしれません。正しいプロトコルを選ぶことは、スムーズな航海と金融難破状態の違いを意味します。
まずは、大きなプロトコルについて話しましょう。
Aave、Compound、MakerDAOはDeFi貸付の神聖な三位一体のようなものです。それらは多くの経験を持ち、安全性のトラックレコードがあります。
しかし、新参者たちを見逃さないでください。LiquityやAlchemixのようなプロトコルは革新的な機能で変革を引き起こしています。Liquityは無利子ローンを提供し、Alchemixは将来の利回りに基づいて借りることができるというユニークな機能を持っています。
セキュリティは最優先事項であるべきです。信頼できる会社によって監査されたプロトコルを探してください。マルチサインウォレット、バグバウンティ、保険カバレッジは良い兆候です。
また、ガバナンスモデルにも注意を払ってください。
それは本当に分散化されているか、それとも少数のグループがコントロールしているか？これが利子率からプロ토コルのアップグレードまで影響します。DeFiは単なる仮想銀行ではなく、分散化の哲学があり、そのための理由があります。
流動性も重要な要素です。流動性が豊富なプロトコルは、高スリッページや流動性危機に直面する可能性が低くなります。
ユーザー体験も忘れないでください。一部のプロトコルはスムーズなインターフェースを持ち、借入プロセスを楽にします。他のプロトコルはそうでもありません。複雑なDAppを操作するのに不安を感じる場合、よりユーザーフレンドリーなオプションを選ぶことを考えてください。
最後に、エコシステムを考慮に入れてください。
一部のプロトコルは他のDeFiサービスと統合しやすく、利回りを育成したりレバレッジ戦略を行う機会を広げます。
「最高の」プロトコルはあなたの具体的なニーズに依存します。最も低いレートを求めていますか？最高のLTVですか？最も安定した担保オプションですか？リサーチを行い、適切に選んでください。
5. リスクを理解する
さて、現実チェックの時間です。
DeFi借入は複雑であり、研究と知識を必要とします。それを得る前に、しっかりと理解してからゲームに参加し、資金を失うのを防ぎましょう。
あなたが把握する必要がある深刻なリスクがいくつかあります。
まず最初に: スマートコントラクトリスクです。これらのプロトコルは彼らが基づいているコードの安全性に依存しています。監査を受けても、バグやエクスプロイトの可能性は常にあります。数々のDeFiハックで被害を受けた人々に聞いてみてください。
次にオラクルリスクです。DeFiプロトコルは価格データを得るためにオラクルに依存しています。もしオラクルが操作されたり、失敗したりすると、不要な清算やその他の予期せぬ事態を引き起こします。
規制リスクを忘れないでください。SECやその他の規制当局がDeFiに興味を持ち始めています。突然の規制取り締まりがあなたの借入戦略を一変させる可能性があります。よく確立されたDeFiプロトコル、例えばAave、Compound、MakerDAOであれば可能性は低いですが、リスキーなベンチャーは避けるべきです。もう一度、怠らずにリサーチを行い、飛び込む前にしっかりと調査しましょう。
インパーマネントロスも、特に借りた資金を流動性供給に使う場合には注意が必要です。それは見えないインフレのように、あなたの利益を食いつぶします。
そして、古き良き市場リスクも忘れずに。仮想通貨は変動しやすく、突然の市場の下落があなたを一気に清算タウンへ送り込む可能性があります。
中央集権化のリスクもあります。いくつかのプロトコルには管理者キーやアップグレード機能があり、それらが悪用されると非常に危険です。 the fine print and stay updated.
- Wrong handsに渡ることを避けましょう。100%信頼できないプロトコルに大量のトークンを委ねるべきではありません。
最後に、あなたです。そう、あなた。ユーザーエラーはDeFiにおいて主要なリスクです。1回の間違ったクリック、1つの小数点のミスで、あなたの資金が消えてしまうかもしれません。しっかりと調査をし、準備を整え、感情に基づいた決断をしないようにしましょう。
6. レバレッジの技を習得する
誰もが好きなDeFiのパーティートリック – レバレッジについて話しましょう。金融界のステロイドのようなもので、あなたの利益を増幅させることができます...または損失を増幅させることも。
基本的なアイデアは次のとおりです: 担保をデポジットし、それに借り入れを行い、借りた資金を担保としてさらに借りる。これを繰り返すことによって、徹底的にレバレッジされています。
それは、チェスをするのと同じくらい複雑ですが、自分のゲームを知っている人は大きな成功を収めることができます。
一部のトレーダーは借りた資金を使って流動性を提供したり、イールドファーミングしたりして、払っている利息以上に利益を得る可能性があります。それは、お金を借りてお金を稼ぐようなものです。伝統的な銀行がどのようにお金を稼いでいるかを考えると、少し異なる視点から見ることができるかもしれません。
それにしても、このようなゲームをするためのDeFiプロトコルがあります。
dYdXやFulcrumのようなプラットフォームは、特にレバレッジ取引のために構築されています。ほんの数クリックでレバレッジポジションを取ることができます。まるで金融のダイナマイトで遊んでいるかのようです。
レバレッジは両刃の剣であることを忘れないでください。利益を増幅させることができる一方で、損失を増幅させることもあります。間違った方向にほんの少しの価格の動きがあるだけで、全てのポジションが消える可能性があります。このゲームをプレイするにはプロになる必要があります。
階段状の清算についても忘れないでください。市場の下落時には、レバレッジポジションが清算され始め、価格がさらに下がり、さらなる清算を引き起こします。それは、小さな下落を大崩壊に変える可能性のある悪循環です。
しかし、DeFiは広大で多様です。一部のプロトコルは、借りた資金を即座に使用して、同一トランザクション内で返済することができる「フラッシュローン」を提供しています。
これらはアービトラージに使用したり、複雑なレバレッジポジションを解消するために使用することができます。
大きなレバレッジには大きな責任が伴うことを覚えておいてください。常にストップロスオーダーを使用し、農場をレバレッジポジションに賭けないでください。サトシの愛のためにも、自分が何をしているのか完全に理解していない場合は、レバレッジを使用しないでください。
7. ステーブルコインの世界をナビゲートする
ボラティリティの高い暗号資産に対して安定したステーブルコインを借りることができるDeFi融資プロトコルがほとんどです。これは、貴重なBTCやETHを売却せずに流動性にアクセスする人気のある方法です。
ただし、ステーブルコインはすべて同じではありません。現実世界の資産で裏付けられているUSDTやUSDCのような中央集権型のものもあれば、スマートコントラクトと担保によってそのペッグを維持しているDAIのようなアルゴリズム型のものもあります。金で裏付けられた（および金とペッグされた）ステーブルコインもあります(PAX Goldのように)。
借り入れた資金を活用して、ステーブルコインの流動性を提供し、収益性のあるAPYを得ることができるDeFiプロトコルも多くあります。それはあなたの借りた資金を働かせる方法です。
最後に、規制環境を見守ってください。
ステーブルコインは世界中の規制当局の監視のもとにあります。取り締まりは、DeFi貸し付けエコシステム全体を揺るがす可能性があります。例えば、USDCは最近の新しいヨーロッパ法に準拠していますが、USDTは火の車です。
8. クロスチェーン借り入れを探る
ここまで読んだなら、より複雑な話題の準備ができていることでしょう。では、次の段階へと進みましょう。
クロスチェーン借り入れは、DeFiをステロイドに乗せたようなもので、異なるブロックチェーン間で流動性にアクセスすることができます。プロブレムを特定のブロックチェーン内で解決することを考えるのが一般的ですが、これは移動するための素晴らしい方向性です。
一つのチェーン上の資産を借りるだけに制限されるのではなく、クロスチェーンプロトコルを使用して一つのチェーンの担保を使って他のチェーンの資産を借りることができます。
それは、金融のテレポーテーションのようなものです。
THORChainやRenVMのようなプラットフォームは、この分野のパイオニアです。信頼できるクロスチェーントランザクションを可能にするために、巧妙な暗号技術を使用しています。
クロスチェーン借り入れをする理由は何でしょうか？まず第一に、アービトラージのためのまったく新しい機会を開くことができます。資産を実際に動かすことなくチェーン間の価格差を利用することができます。賢いトリックです、そうではありませんか？
もちろん、新しい地平線は新しい挑戦をもたらします。クロスチェーン借り入れは、複雑さとリスクをさらに加える要素です。一つのチェーンでのスマートコントラクトリスクだけでなく、複数のチェーンおよびブリッジングメカニズムも扱う必要があります。
9. あなたの借り入れ能力を最大限に
担保の価値を最大限に引き出すためのプロのヒントをいくつか紹介します。
最初に、分散を行いましょう。一つの籠にすべての卵を入れるのはやめましょう。あなたの担保を異なるプロトコルによって分散させることで、単一の清算イベントの影響を最小限に抑えることができます。 운영하는 자산이 많을수록,それが一気に下落する可能性は低くなります。
利子率のゲームを学びましょう。 一部のプロ토コルは、特定の資産や特定の時期においてより良い利率を提供します。 これらの機会を見つけ、それに合わせてローンを移動する準備をしてください。 DeFiの借り入れゲームは、ニュース、フォーラム、ソーシャルネットワークなどを読むフルタイムの仕事です。
担保の入れ替えは、知っておくべきもう一つの便利なトリックです。
一部のプロトコルは、ローンを閉じずに担保を変更することを許可しています。まるで動きながら車のタイヤを変えるようなものですが、リスクを伴いますが、潜在的には報われるかもしれません。 上記のフルタイムの仕事に優れている場合、嵐が来ることを最初に感じるかもしれませんが、特定の資産からジャンプする時が来たのかもしれません。yellow.com on a daily basis, it’s good for you. No kidding.
最後に、油断しないでください。 昨日機能した戦略が明日も機能するとは限りません。 定期的に貸借ポジションを見直し、目標やリスク許容度にまだ合っていることを確認してください。 実験を恐れないでください。何かがうまくいかなくても失う可能性のある資産の量を制限してください。