TetherのUSDTは、ステーブルコイン市場の明確な王者です。なぜどのステーブルコインを使うか尋ねる必要があるのか、そうでしょう？間違いです。考慮すべき要素が多く、あなたの注意を引くかもしれない代替案もあります。最も明白なのは、もちろんCircleのUSDCです。しかし、もっと有望な競争者がいます。最も有望な競争者の一つは、香港生まれのFDUSDです。
先程少し述べましたが、Tetherは歴史的な市場キャップである1200億ドルに到達しようとしています。
2024年に使用する価値のあるステーブルコインを確認するために、主要なステーブルコインを一対一で比較する時がやってきました。
はじめに: ステーブルコインとは何か、なぜ必要か
ステーブルコインは、仮想通貨エコシステムの不可欠な要素に急速に進化しました。なぜでしょうか？それは、デジタル資産の変動性と伝統的な法定通貨の安定性のギャップを埋めるからです。
その重要性は、仮想通貨市場内で安定した交換手段および価値の保管手段を提供する能力にあります。ビットコインやイーサリアムのような仮想通貨の持つ価格変動を緩和します。仮想通貨市場全体が変動しても、それらは常に同じ価値を保ちます。
したがって、トレーダーや投資家、機関が追求するかもしれないさまざまな目的にステーブルコインは理想的です。ステーブルコインは、取引、ヘッジ、分散型金融サービスへのアクセスにおいて信頼できるツールです。
ステーブルコインの台頭は、取引体験をスムーズにするだけでなく、分散型金融（DeFi）の拡張にも重要な役割を果たしています。仮想通貨取引所での流動性の基盤となり、市場の変動期間中の安全な避難所になっています。
多数あるステーブルコインの中で、Tether（USDT）、USDコイン（USDC）が注目すべきプレイヤーとして浮上し、それぞれが安定性、コンプライアンス、市場統合に独自の特徴とアプローチをもたらしています。
新たな競争者たちが常に現れ、既存のリーダーに挑戦しています。FDUSDが効果的に行っているように。
これらのステーブルコインは、安定した価値を維持するという共通の目標を共有しながら、運営モデルや規制遵守、透明性のレベル、技術統合において違いがあります。
あなたの個人的な目標に応じて、これらの違いを理解することが重要です。ステーブルコインを最大限に活用したい場合には特にそうです。
ステーブルコインの支配力と最近の動向
ステーブルコインは増加しています。
2024年9月時点で、ステーブルコインの市場資本合計は1690億ドルを超えています。これは、2023年10月の1220億ドルから38.5％の大幅な増加を示しています。
Tether（USDT）はステーブルコイン市場を支配し続け、その市場キャップは1200億ドルの達成に近づいており、驚異の70.4％のシェアを保持しています。この支配は、一貫した資本流入とさまざまな取引所およびプラットフォームでの広範な採用により促進されています。
そして、彼らはそれを利用して継続的に筋力を増強する機会を逃しません。
過去1か月だけで、Tetherはイーサリアムブロックチェーンで10億ドル、Tronで1億ドルを追加発行しました。
他のステーブルコインも重要な進展を遂げています。
CircleのUSDCは着実に成長し、ほとんどの面でUSDTをほぼ追い越しています。
しかし、FDUSD、新しい競争者が目を見張る成長を示しています。
過去30日間で、FDUSDの市場資本は47％増加し、29.4億ドルに達しました。この急速な拡大は、異なる特徴を提供するか、地域の規制枠組みに準拠する代替ステーブルコインの需要を示しています（詳細は後ほど）。
ステーブルコインの堅実な成長は、いくつかの要因によって影響を受けています。
世界的なインフレーションの懸念が、伝統的な仮想通貨の変動性にさらされることなく価値を保つ資産を求める個人や機関を促しました。アルゼンチンや南アフリカのような国々では、人々は自国政府とその財政政策に対する信頼がもろいため、ステーブルコインを迅速に信頼する方法を学びます。
したがって、法定通貨が弱くなることが、富を保護し、しばしば腐敗し、気まぐれな伝統的な銀行システムの制約なしに国際取引を促進する手段としてのステーブルコインの採用を増加させました。
一方で、ステーブルコインはDeFiプラットフォームで経験豊富なトレーダーにとって多機能なツールになっています。ユーザーは現在、ステーブルコインの保有を貸し出し、借入し、利息を得ることができ、これらの資産をデジタル金融の織物にさらに埋め込んでいます。
主要なステーブルコインであるUSDTとUSDCがどのように比較され、非常に真剣で急成長している競争者のFSUSDとどのように比較されるかを見ていきましょう。
テザー（USDT）の歴史と財務データ
テザー（USDT）は、2014年に1:1で米ドルにペッグされたデジタルトークンを導入することでステーブルコインの概念を先駆けました。
当時、この考えは非常に奇妙に見えました。単なる米ドルのデジタル表現なんて誰が必要とするだろうかと人々は尋ねました。
しかし、時間が正当な評価を与えました。
テザーの革新は、仮想通貨取引における変動性の問題に解決策を提供しました。法定通貨に戻ることなく仮想通貨のポジションを移動できるようにし、これにより時間を節約し、取引コストを削減します。
USDTの市場資本は指数関数的に成長し、現在1190億ドル近くに達しています。この成長は、その広範な受け入れと仮想通貨コミュニティによって置かれた信頼を反映しています。テザーのさまざまな取引所での流動性を提供する能力は、仮想通貨市場における重要なインフラストラクチャコンポーネントとしての位置を確立しました。あるユーザーにとって、USDTはビットコインやイーサリアムではなく、真の仮想通貨市場の血液です。
<u>USDTの市場キャップ、過去12か月 / CoinMarketCap</u>
さらに魅力的な事実は、USDTが最近トランザクション価値においてVisaを超えたことです。多くの成功は、さまざまなブロックチェーンでUSDTを発行するという賢明な決定に起因します。時間が経つにつれ、TronはUSDTのトランザクションにおいてEthereumよりも速くなり、手数料も大幅に低くなっています。
しかし、薔薇には棘があります。USDTも同様です。
テザーはその透明性と準備金の性質に関して大きな監視を受けてきました。
批評家や規制当局は、Tetherが流通しているすべてのUSDTトークンを十分に裏付ける資産を十分に持っているかどうかについて疑問を投げかけています。
過去には、TetherはUSDTが保留中の米ドルによって完全に裏付けられていると主張していました。後続の開示では、準備は現金、現金同等物、商業用紙とローンなどを含む様々な資産の混合であることが明らかになりました。
2024年、テザーは主に米国財務省短期証券およびその他の資産への投資によって、上半期で52億ドルの純利益を報告しました。その利益性にもかかわらず、その準備金の透明性に関する問題は続いています。
当局は一貫してテザーにその保有資産の詳細な監査を開示するよう圧力をかけてきました。透明で完全に監査された財務諸表が欠如していることは、Tetherの運営とユーザーの長期的な信頼に影響を与える可能性のある争点です。
テザーにあなたの資産や富を委ねようとしている場合、これをよく考慮するべきです。
USDコイン（USDC）の歴史と財務データ
USDコイン（USDC）は、2018年に仮想通貨業界で著名かつ尊敬されるプレーヤーであるCircleとCoinbaseの協力で導入されました。
開始当初から、USDCは規制コンプライアンスと透明性を強く重視し、他のステーブルコインに対する信頼できる代替手段として位置づけてされました。そして他というのは、もちろん、当時すでにその種の主要な仮想通貨であったテザーのUSDTを意味します。
そして、Circleは多くのことを全く異なる方法で行っています。
USDCは米ドルにペッグされており、各USDCトークンが法規制を受けた金融機関で保持される分離口座内の米ドルによって1:1で裏付けられていることを保証しています。信頼を強化するために、USDCはリーディング会計事務所であるGrant Thornton LLPによる毎月検証を提供し、その準備金の適切性を確認しています。
2024年時点で、USDCの市場資本は約358億8千万ドルで、テザーに次いで2番目に大きなステーブルコインです。特に機関投資家の間で、またDeFiエコシステム内でのトランスparencyとコンプライアンスが非常に評価されています。
<u>USDCの市場キャップ、過去12か月 / CoinMarketCap</u>
簡単に言えば、多くのユーザーにとってUSDCは単にUSDTよりも透明で信頼性の高いオプションであり、常にスキャンダルや当局との争いに包まれています。
USDCのグローバルな金融システムへの統合は、主要な金融機関や技術企業との戦略的パートナーシップによって促進されています。
欧州でのMiCA規制へのコンプライアンスは、進化する規制基準に沿ってUSDCのコミットメントを示しています。そして、これがUSDTの進化と再び際立つコントラストを描いています。
このプロアクティブなアプローチは、ユーザーベースを拡大するだけでなく、規制されたデジタル資産の将来の議論において、USDCを有利な位置にしています。
宿敵であるUSDCは、技術イノベーションの最前線に立ち、イーサリアムにとどまらず、アルゴランド、ソラナ、ステラのような複数のブロックチェーンネットワークをサポートしています。
ファーストデジタルUSD（FDUSD）の歴史と財務データ
ファーストデジタルUSD（FDUSD）は、最近追加されたものの一つです。 Here's the translation of the provided content into Japanese, with markdown links preserved:
安定コイン市場。それは、香港に拠点を置くカストディおよび資産サービスソリューションに特化した金融機関であるFirst Digital Trustによって立ち上げられました。FDUSDは、特にアジア市場に対応した安全でコンプライアントな安定コインオプションを提供することを目指しています。
FDUSDは比較的新しく登場したにもかかわらず、すでに大きな成長を遂げています。
過去30日間で、その時価総額は47％増加し、29億4千万ドルに達しました。
この急速な成長の要因はいくつかあります。
FDUSDは地域の規制に完全に準拠することを強調しており、規制の厳しい地域のユーザーや機関にアピールしています。この点で、FDUSDはUSDCにより近く、USDTとは異なります。
また、FDUSDは完全な資産保証を実現しています。FDUSDは、各トークンが米ドルと同等の価値で償還可能であることをユーザーに保証することにコミットしており、それが信頼の構築に寄与しています。
また、FDUSDが主要な海外取引所に統合されることにより、その流動性とアクセス性が向上し、USDTのような確立された安定コインに対する実行可能な代替手段となっています。
<u>FDUSD Market Cap, Last 12 Month / CoinMarketCap</u>
FDUSDの最大の特徴は、クロスボーダー取引に焦点を当てていることです。この新しいアジア生まれの安定コインは、効率的なクロスボーダー決済を促進するように設計されており、特に伝統的な銀行サービスが限られているか高額である地域において、グローバルファイナンスの重要なニーズに対応しています。
USDTおよびUSDCと比較するとFDUSDの市場シェアはまだ小さいですが、その成長軌道と戦略的な位置づけは、その安定コイン分野で重要なプレーヤーになる可能性があることを示唆しています。特に特定の地域市場内でですが、世界的に人気を獲得している兆候があります。
USDT、USDC、FDUSDの比較分析 - 回復力、持続可能性、評判
安定コインであるUSDT、USDC、FDUSDは、米ドルに連動した安定した価値を維持するという基本的な目標を共有しながらも、運用透明性、規制遵守、技術統合、市場戦略において著しく異なります。
これらの違いを深く分析することで、市場でのそれぞれの地位と将来的な発展の可能性を理解することが必要です。これがあなたの投資判断の基準となります。
運用透明性とリザーブ管理
前述のように、USDTはそのリザーブ所持に関して歴史的に透明性が低いとされています。
テザーは定期的な報告を提供しましたが、これらは常に規制当局や、著名な第三者による完全な監査を求める批評家を満足させるものであったとは限りませんでした。USDTのリザーブ構成は懸念の焦点となっており、以前はかなりの部分が商業用手形や現金等価物以外の資産で保持されていました。この完全な透明性の欠如は、市場のストレスが高い時期にテザーが換金要求に応じる能力に疑問を投げかけます。資産を引き出す人が増えるほど、テザーはますます圧力を受けるでしょう。
それに対して、USDCは運用の透明性を基にその評判を築いています。
サークルはUSDCの発行者であり、Grant Thornton LLPによって実施されたリザーブの定期的かつ詳細な報告を提供しています。これらの報告には、保有する資産の種類に関する情報が含まれ、リザーブが分離されたアカウントで保持されていることが確認されています。USDCの透明性へのコミットメントは、Know Your Customer（KYC）およびマネーロンダリング防止（AML）規制の遵守にも及び、規制当局や機関ユーザーの間での信頼性を向上させています。
FDUSDもまた、完全な資産保証と規制遵守を強調しています。
しかし、新しい安定コインであるFDUSDは、透明性に関する長期的な実績を確立する必要があります。First Digital Trustという規制されたエンティティとの関連付けが信頼性のレイヤーを追加しますが、FDUSDは一貫した透明性のある報告と独立した監査を通じて信頼を構築し続け、その評判を固める必要があります。スキャンダルや疑問点のない道を進むことができれば、USDCのような存在にも近づくでしょう。これがUSDTとの明確な対比を生み出し、競争をさらに激化させます。
規制遵守とグローバル統合
あなたの貯金や運用資産を100％合法であるエンティティに委ねますか、それとも当局との戦いの瀬戸際にあるエンティティに委ねますか。パヴェル・デュロフのファンでない限り、答えは明らかです。
規制遵守は安定コイン間の重要な差異化要因であり、グローバルな金融システムへの導入と統合に影響を与えます。
USDTは、リザーブ開示および運用に関する調査や罰金を含む規制の課題に直面してきました。これらの問題は、一部の地域での制限につながり、いくつかの機関はコンプライアンス上の懸念からUSDTを制限または使用を避けるようになりました。
たとえば、MICAの実施に伴い、多くのヨーロッパのサービスおよびプラットフォームはUSDTを取り除く準備をしています。それにはEUの多くの国でのバイナンスも含まれます。
それはあなたにとって何も意味しないかも知れませんが、他の地域から来た場合、ヨーロッパでは USDT は主要な地位を失う瀬戸際にあるようです。
USDCはプロアクティブに規制当局とエンゲージし、主要市場の規制要件を満たすようにその運用を設計しています。ヨーロッパでのMiCA規制への準拠及び米国金融規制への従属が、厳格な規制環境で運用する機関およびエンティティによって自信を持って使用できる安定コインとしてUSDCを位置づけます。
あなたがUSDTの代わりにUSDCを選んでいることをビジネスパートナーに説明しなければならないという事実を好まないかもしれませんが、法的障害の観点では、USDCの方が選びやすい選択肢です。
FDUSDは、香港や他のアジアの法的枠組みの中で運用されています。これらの地域でのコンプライアンスに重点を置いているため、アジアで事業を行うユーザーやビジネスにとって魅力的なオプションとなっています。グローバルな規制環境が発展するなか、FDUSDが国際的な規制に対応し、準拠できる能力がその拡張にとって重要です。 専門家は、FDUSDが需要の増加に伴い、すべての法的要求に応じることを疑っていないため、それがUSDTに対する強力な競争相手となることは間違いありません。
技術統合とエコシステム参加
USDT、USDC、FDUSDのトランザクション速度と手数料を直接比較するのは難しいですが、それぞれが異なるブロックチェーン上で運用されているからです。しかしまだ知っておくべき情報があります。
USDT（テザー）は、Ethereum（ERC-20）、Tron（TRC-20）、SolanaやBinance Smart Chainなど複数のブロックチェーンで利用可能です。
Ethereumネットワークでの USDT トランザクションは、ネットワークの混雑とガス価格の高騰により、遅い速度と高い手数料を経験する可能性があります（送金額100ドルあたり数ドルに達することもあります）。これに対して、Tronネットワークでの USDT はより速いトランザクション速度と著しく低い手数料を提供し、コストの効率性と迅速な転送を重視するユーザーに人気です。
USDC（USDコイン）も、Ethereum、Algorand、Solana、Stellarなど複数のブロックチェーンで運用されています。USDTと同様に、Ethereumでの USDC トランザクションはネットワークの混雑によりコストがかかり、遅くなることがあります。
しかし、SolanaやAlgorandのようなネットワークでは、USDCトランザクションは非常に速く、ネットワークの高スループットとスケーラビリティのおかげで、手数料はしばしば数分の一セントに過ぎません。
とはいえ、ほとんどのケースではUSDTの拡張されたネットワークはUSDCより安価な手数料を可能にします（TronブロックチェーンとSolanaブロックチェーンの場合、それにしても）。しかし小規模なトランザクションでは、違いはわずかです。ですから一般的なユーザーには、どちらも同様に十分に適しているように見えます。
FDUSD（ファーストデジタルUSD）は新しい安定コインであり、そのトランザクション速度や手数料に関する具体的なデータはまだ限られています。
FDUSDは、現在比較的遅いブロックチェーンであるEthereum上で運用されており、素早いトランザクション時間と比較的低い手数料を強調し、グローバルな支払いの魅力を高めています。
それにしても、一般的に言って、トランザクション速度と手数料はここで改善されるべきだと安心して言えるでしょう。TronのUSDTやSolanaのUSDCと比較して。
市場戦略とユーザーベース
これらの安定コインの市場戦略は、その導入とユーザーベースの人口統計に影響を与えます。
USDTは、小売業者から大規模な機関まで幅広いユーザーベースをターゲットにしており、多数の取引所で高い流動性と利用可能性を提供しています。特定のネットワーク、たとえばTronでの低いトランザクション手数料により、大量のトレーダーやコスト効果の高いトランザクションを求める人々にとって魅力的です。
USDCは、機関投資家の導入と規制された金融サービスへの統合に重点を置いています。確立された金融機関やフィンテック企業とのパートナーシップは、信頼構築と大規模な金融運営の促進を目指した戦略を反映しています。
FDUSDはアジア市場内で戦略的に自らを位置づけており、効率的なクロスボーダー決済ソリューションと地域の規制への準拠を必要とするユーザーに対応しています。これらの市場での成長は、そのターゲットユーザーベースのニーズに成功裏に一致していることを示しています。
リスク評価と持続可能性
各安定コインは、その持続可能性と市場の地位に影響を与えるリスクに直面しています。
USDTの主なリスクは、規制の監視と業務を制限する可能性のある法的措置から生じます。さらに、リザーブの透明性に関する信頼の大きな欠如は、その時価総額と流動性の急速な減少につながる可能性があります。
USDCのリスクは、安定コインに対する新たな要件や制約を課す可能性のある規制の変化に伴います。それの準拠姿勢は強みである一方、進化する規制の不確実性にさらされます。
FDUSDは市場シェアを構築する課題に直面しており、特に.....
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*翻訳は指示に基づいてmarkdownリンク部分を保持し、他のテキストを翻訳しました。引き続き翻訳でお手伝いが必要な場合はお知らせください。*Content: 競争環境と長期的な信頼の確立。事業地域での規制変更やより広範な地政学的変化も、成長に影響を与える可能性があります。
結論
結論として、USDT、USDC、FDUSDはすべて、暗号通貨市場内で安定性を提供するという基本的な目的を果たしていますが、透明性、コンプライアンス、技術統合、マーケット戦略の違いにより、市場の異なるセグメントに対応しています。
USDTの優位性は、その流動性と広範な採用に根ざしており、多くのトレーダーや取引所にとって不可欠です。ただし、透明性と規制コンプライアンスに関する継続的な懸念は潜在的なリスクを提示します。資産を文字通り地球上のどこでも受け入れられるほど人気のあるコインに保管したい場合は、USDTが適しています。
USDCの透明性と規制遵守への取り組みは、安全性とコンプライアンスを優先する機関やユーザーにアピールします。その技術的統合と革新のサポートにより、規制された市場や高度な金融アプリケーションでの成長に適しています。法を守る市民（特にヨーロッパ在住）であれば、USDCが最適です。安全で堅実。
FDUSDは、新興のステーブルコインとして、地域の機会を活用し、国境を越えた取引におけるコンプライアンスと効率に焦点を当てています。その成功は、信頼を築き、世界的な金融システム内での統合を拡大する能力に依存します。しかし、現在アジア圏では、FDUSDはすでにある種のローカルUSDCとして非常に興味深い選択肢となっています。