DeFiは私たちのお金の未来です。そして、DeFiプロトコルはDeFi世界の血です。2024年にあなたが使用するべき、あるいは少なくとも注目すべき最も重要で影響力のあるDeFiプロトコルは何でしょうか？その答えはこの記事を読んで知ってください。

分散型金融（DeFi）業界は、過去数年間で急速に成長し、小さなニッチから何十億ドルもの強力な存在に拡大しました。この指数関数的な成長は一過性のトレンド以上のものであり、私たちの貨幣システムのダイナミクスにおける大きな変化を予告しています。

この変革は、分散型金融インフラストラクチャのためのプロトコル（DeFi）によって推進されています。これらは、許可不要でオープンで高度に相互運用可能な金融取引の概念を考え直すことに成功しています。私たちの期待するところでは、ブロックチェーン技術が私たちにそれを提供するでしょう。

DeFiの究極の目標は、中間業者を排除し、取引コストを削減することで、金融サービスと製品を世界中のより多くの人々にアクセスしやすくすることです。

DeFi Pulseのデータによれば、DeFiプロトコルの総ロック金額（TVL）は2023年に1000億ドルを超えました。このセクターの急速な成長と、ユーザーが分散型プラットフォームに寄せる信頼が示されています。

長年の金融基準に挑む新しいプロトコルのセットが、このエコシステムの成長を推進しています。貸出、借入、取引、イールドファーミング、保険は彼らが提供する分散型サービスのほんの一部に過ぎません。

確かに、マイナス面はあります。DeFi業界は複雑で多次元であり、経験豊富な投資家でさえ誤解を招く可能性があります。

DeFiエコシステムに存在する膨大な数のプロトコルによって、最も献身的な投資家やサトシファンでも圧倒されている状況です。それぞれの選択肢には利点と欠点があります。それぞれが自分自身の方法でユニークです。

これほど多くのバラエティは初心者にとって圧倒されるかもしれません。この新たな金融景観のキーフィギュアを理解し、それを乗り越える方法を理解することが重要です。

DeFiの解剖学

DeFiプロトコルは複雑で、より大きな金融エコシステムの中で動作するため、その影響を理解するためにはまずそれらを理解することが重要です。

DeFiプロトコルとは？

DeFiプロトコルとは、ブロックチェーン技術に基づいて構築された分散型アプリケーション（dApp）であり、従来の金融サービスを再現し、強化することを目的としています。これらのプロトコルは、契約条件がコードに直接書かれた自己実行型のスマートコントラクトを通じて機能します。それらは自動化され、透明で、信頼を必要としない取引を可能にします。

DeFiプロトコルはどのように機能しますか？

本質的に、DeFiプロトコルは仲介者の必要性をなくし、ピアツーピアの取引を可能にします。スマートコントラクトは、ブロックチェーン上での直接的なユーザーインタラクションを可能にし、これらの契約には、条件が満たされたときに事前に決定されたアクションを実行する基準が含まれています。このプロセスには人間の要素がなく、すべての人が同じルールに従っているため、詐欺や人的ミスの可能性が大幅に減少します。

これが、たとえば、ユーザーがビットコインをスマートコントラクトに預け入れ、それを貸し借りすることが可能なDeFi貸出システムで起こる場合もあります。利率は通常、供給と需要を考慮に入れたアルゴリズムを使用して計算されます。

暗号通貨価格の変動性のため、暗号市場でのローンを取得するには担保が必要です。この担保の価値はローンの元本を上回ることがあります。

DeFiプロトコルの種類

• 貸出と借入のプロトコル。Aave、Compound、Venusなどのプラットフォームは、ユーザーが資産を貸し出して利子を得たり、担保を提供して資産を借りたりすることを可能にします。彼らは信用へのアクセスを民主化し、従来の銀行と比較してより魅力的な利率を提供します。

• 分散型取引所（DEX）。UniswapやCurve Financeのようなプロトコルは、ユーザーが自分のウォレットから直接暗号通貨を取引することを可能にします。彼らは自動市場作成（AMM）を使って流動性を促進し、注文書や仲介者を排除しています。

• イールドファーミングとステーキングプラットフォーム。イールドファーミングは、暗号通貨を貸し出しまたはステーキングすることで報酬を得るプロセスであり、報酬はしばしば追加のトークンの形で与えられます。PendleとLidoは、デジタル資産のリターンを最大化する革新的な方法を提供します。

• ガバナンスプロトコル。これらのプラットフォームは、ユーザーが意思決定プロセスに参加することを可能にします。MakerDAOやCompoundは、トークン保有者がプロトコルの変更や料金構造、その他の重要な更新について投票できるようにします。

• 保険プロトコル。Nexus MutualなどのDeFi保険プラットフォームは、スマートコントラクトの失敗やDeFiエコシステムに内在するその他のリスクに対する保険を提供します。

スマートコントラクトの役割

スマートコントラクトはDeFiプロトコルのバックボーンです。それらは不変で透明であり、展開されるとそのコードは変更できず、誰でもそれを監査することができます。この透明性がユーザー間の信頼を築き、中央集権的な権威への依存を減らします。

注目すべき2024年のDeFiプロトコルトップ10

MakerDAO

2015年にRune Christensenによって最初に開始されたMakerDAOは、分散型金融（DeFi）業界の先駆者です。

MakerDAOは、ビットコイン資産で担保化された米ドルに固定された最初の分散型ステーブルコインの1つであるDAIを発表しました。

Ethereumネットワーク上で動作し、ユーザーがMaker Vaultと呼ばれるスマートコントラクトにEther（ETH）などの担保をロックすることによってDAIを作成できるようにしています。このシステムはスマートコントラクトを使用してドルへのペッグを維持し、担保化比率の自動管理によってDAIの安定性を保証します。

2024年10月時点でDAIの市場評価は約53億ドルであり、DeFiエコシステム内での大きな受け入れを強調しています。市場資本が約10億ドルのガバナンストークン、MKRは、リスク限度額、担保種別、料金変更などの重要な選択肢について投票することでプロトコルのガバナンスに積極的に参加し、プラットフォームの分散型エトスを保持します。

内容: システムのガバナンスは、ノードオペレーターの選択や手数料率の選択に影響を与えます。

他のDeFiシステムもLidoによって生成されるstトークンを利用でき、より多くの収益の機会を生み出し、エコシステムの相互運用性を促進します。

Lidoはステークされた資産の流動性を解放することによってDeFiのシーンに根本的な変化をもたらし、ユーザーが持ち株の価値を最適化し、分散型金融イベントにより積極的に参加できるようにしました。

Compound

ロバート・レシュナーとジェフリー・ヘイズが2017年に立ち上げたCompoundは、暗号通貨の分散型貸出と借入を可能にするDeFiテクノロジーです。

イーサリアムブロックチェーン上で動作するCompoundは、リアルタイムの資産供給と需要に基づいたアルゴリズムで計算された金利を使用します。

2024年10月時点で、ガバナンストークンCOMPの市場評価は約4億400万ドルであり、システムのTVLは定期的に50億ドルを超えています。

プラットフォームのユーザーは、資産を提供するとcTokensを受け取ります。これにより、時間とともに利息が生まれます。担保を提供することで、借り手は資金にアクセスでき、プラットフォームは過剰担保を保証し、リスクを軽減します。

COMPトークンを資産を提供または借用するユーザーに付与することで、Compoundは流動性マイニングの概念を普及させ、参加を促し、プロトコルの流動性を改善しました。ガバナンス構造により、COMP所有者はプロトコル変更を提案し、投票することができ、開発にコミュニティ主導の方法を促進します。

Compoundは暗号通貨資産で利息を獲得するプロセスを簡素化し、安全な借用プラットフォームを提供することで、DeFi貸出市場の開発と成熟に貢献しました。その進展は他の多くのプロセスに影響を与え、その重要性を確認しました。

Curve Finance

Curve Financeはマイケル・エゴロフによって2020年に設立され、効率的なステーブルコイントレーディングに特化した分散型取引所です。

イーサリアムブロックチェーン上で動作し、PolygonなどのネットワークをサポートするCurveは、低スリッページと安価なコストに最適化された特別なAMM技術を使用して、類似の価値を持つ資産、例えばステーブルコインやラップドトークンを交換します。

2024年10月時点でCurveのガバナンストークンCRVの市場評価は約3億3100万ドル、プラットフォームのTVLは時には100億ドルを超えています。取引手数料とCRVトークン報酬が流動性提供者に動機付けを与え、プラットフォームの流動性プールに資産を提供します。

プロトコルのStableSwapアルゴリズムは、ステーブルコインとペッグ資産の間の高効率スワップを可能にし、DeFi市場におけるステーブルコイン流動性の重要な部分となっています。

Curveのガバナンスモデルの時間加重投票アプローチは長期の利害関係者を支援し、プロトコルの継続的な成功にインセンティブを一致させます。

Curveは安定した資産取引の一貫した迅速なプラットフォームを提供することで、分散型金融の重要なインフラとなりました。他のDeFiプロトコルとのインタラクションが全体的な効率性と相互運用性を保証し、エコシステムにおけるその役割を確認しています。

dYdX

dYdXはAntonio Julianoによって2017年に開始され、25倍までのレバレッジを使ったマージンおよび永久契約取引を含む高度な取引ツールを持つ分散型取引所です。

イーサリアムブロックチェーン上で動作するdYdXは、StarkWareのZero-Knowledge Rollupsを用いたレイヤー2スケーリング技術を活用して、トランザクションスピードを向上させ、コストを削減しています。

2023年10月時点でDYDXガバナンストークンの市場評価は6億2400万ドルです。

dYdXは通常の中央集権取引所で利用可能な高度な取引機能を分散型の世界にもたらすことにより、熟練したトレーダーと新規参入者の両方を引きつけます。

プラットフォームのレイヤー2実装はスケーラビリティの問題を解決し、低料金のトランザクションと高スループットを可能にします。DYDXトークン保持者はガバナンスに参加し、トークンエコノミクス、機能、およびプロトコル特性に関する決定に影響を与えます。

dYdXが基本的なトークンスワップを超えて分散型取引所の可能性を広げる方法はDeFiに貢献しています。強力なデリバティブ取引プラットフォームを提供することにより、DeFiエコシステムにおいてより多くの流動性と関与を引きつけており、従来の金融と分散型プラットフォームの間の距離を埋めています。

Nexus Mutual

Nexus Mutualは2019年にHugh Karpによって設立され、スマートコントラクトの失敗や他のDeFiリスク源からの保護を提供する分散型保険プラットフォームです。イーサリアムブロックチェーン上で動作するNexus Mutualはメンバーによってクレームの補償に使われる資金を提供するリスク共有プールを使用します。

2024年10月時点で、Nexus MutualのトークンNXMの市場価値は約2億500万ドルであり、様々な有名なイベントに対してクレームを支払っています。プラットフォームはDeFi参加リスクを軽減し、分散型システムへのユーザーの信頼を築く上で重要な役割を果たしています。

ミューチュアルに参加するには、メンバーがカスタマーポリシーの確認プロセスを通過し、クレームを評価し、支払いを決定することで、リスク制御にコミュニティ主導の方法を促進します。Nexus Mutualは従来の保険の分散型代替を提供することで、DeFiへの参入における主要な障害であるセキュリティ問題を解決します。

Nexus Mutualの安全ネットサービスに応じて、DeFi技術はより広く受け入れられています。リスクを軽減し、損失に対する保証を提供することで、環境のレジリエンスに重要な役割を果たしています。

Pendle

Pendleは2021年にTN Leeとそのチームによって開始され、将来の利回りをトークン化することを目的としたDeFiシステムで、ユーザーが利回り管理の実践に力を与えます。

PendleはEthereumとArbitrumのユーザーが利回りをもたらす資産を主要成分と利回り成分に分離することを可能にし、それぞれを個別に取引できます。

2024年10月時点で、PendleのトークンはDeFi領域におけるその影響力の増大を示し、約6億5600万ドルの市場価値を持っています。

Pendleは将来の利回りの取引を可能にすることによって、従来の金融では一般的であるがDeFiでは非常に新しい概念を分散型金融に提供しています。

PendleのAMMは特に利回りトークンのために調整され、効果的な価格発見と流動性を可能にします。将来の利回りを固定したり、利回り率を投機することによって、ユーザーは柔軟性を持ち、多様化のチャンスを持つことができます。

Pendleは従来の固定利回り製品とDeFiの間の距離を埋めることで、消費者にアクセス可能な金融商品スペクトルを広げ、DeFiセクターの成熟度と深みを強化します。

Venus Protocol

VenusはSwipe Walletの背後にあるチーム、特にジョセリト・リザロンドによって設計され、Binance Smart Chain (BSC) 上で運用されるDeFi貸付と借入ツールです。VenusはEthereumよりも手数料が低くトランザクション速度が速いBSCを利用することで、より広いユーザーベースに容易にアクセス可能なDeFiサービスを提供します。

2024年10月時点で、VenusのガバナンストークンXVSは約1億2500万ドルの市場価値を持ち、プロトコルのTVLは時には30億ドルを超えることがあります。Venusはユーザーに対し、米ドルに連動した分散型ステーブルコインであるVAIを作成し、様々な暗号通貨を供給および借用することを可能にします。

プロトコルのユーザーは借用資産に対して利息を支払い、供給された資産に対して利息を稼ぎます。これにより、金市場システムとして機能します。分散アプローチを維持し、VenusのガバナンスモデルではXVSトークン保有者がプロトコル設定と開発決定に影響を与えることができます。

Venusは、DeFi貸付とステーブルコイン機能をBSCに統合することでEthereumエコシステム外で分散型金融の範囲を拡大するのに貢献しました。その使いやすいインターフェースとBSCの広範なユーザーベースとの接続が、銀行の民主化という一般的な目標を補完することで、DeFiサービスの包括性とスケーラビリティを強化します。

最後の考え

DeFiプロトコルの急速な成長により、金融システムは岐路に立たされています。これらの10の原則により、よりオープンで透明で生産的な新たなシステムの方向性が示されています。

Openします! 公司提供的分散型ステーブルコインMakerdao、AMMモデルUniswap、フラッシュローンAave、および液体ステーキングからLidoがもたらした独特の革新はほんの一例に過ぎません。

オープンなアクセス、削減されたコスト、そして金融の主権の促進が彼らが従来のファイナンスの欠如を超える方法です。

そうは言っても、DeFi領域には障害があります。 パーシステントの危険性にはセキュリティホール、不明確な規制、および予測不可能なマーケットが含まれます。悪名高い2016年のDAO攻撃やその他のスマートコントラクトの悪用が示したように、若い技術は非常に脆弱です。

プロトコルの協力、強化されたセキュリティ、および規制の透明化がDeFiエコシステムの今後の開発に重要な役割を果たします。

レイヤー2ソリューションの展開やEigenLayerなどのクロスチェーンの相互運用性の取り組みがスケーラビリティと相互運用性の問題を解決するためのステップを踏み出しています。

結局のところ、これらのプロトコルはDeFi革命の最前線にあり、金融シーンを根本的に変えています。彼らは、ブロックチェーン技術が金融システムをより公正にできることを示しています。彼らはすでに暗号通貨市場に影響を与え始めており、時間が経つにつれてますます浸透するでしょう。