昨日、暗号市場はフラッシュクラッシュを起こし、中国のAIチャットボットDeepSeekのリリースにより8億5000万ドルのレバレッジポジションが抹消され、他のAI企業にも影響を与えました。フラッシュクラッシュが何なのか、市場にどのように影響を与えるのかを見てみましょう。
しかし、始める前に、正確に何が起こったのかを確認しましょう。
市場の観測者によると、月曜日の暗号血浴は、NvidiaやOpenAIなどのAI企業の株式がDeepSeek AIチャットボットの立ち上げによりChatGPTの代替として減少したため、株式市場の崩壊が原因で起こりました。これにより、暗号市場のAIトークンは大幅に減少しましたが、ビットコインとEthereumは最も損失を被りました。DeepSeekの立ち上げから24時間以内に、ほとんどのAIトークンが市場価値の20%減少を見せ、その中には50-70%の下落を経験したものもあります。
暗号フラッシュクラッシュとは何ですか？
暗号フラッシュクラッシュは、資産の価値が極めて短い時間枠で劇的に急落する市場条件の完璧な嵐を代表します、通常は数分または数時間にわたって急落し、元のレベルに近づいて回復します。これらのイベントは、暗号市場が突然の価格変動に対して特有の脆弱性を持つことを示し、特に24時間365日取引が行われており、自動取引システムが重要な役割を果たしているためです。伝統的な市場とは異なり、サーキットブレーカーや取引停止があり、暗号市場の継続的な運営は、フラッシュクラッシュがいつでも発生し、世界中の取引場に急速に広がる可能性があることを意味します。
暗号フラッシュクラッシュの歴史は、市場参加者の理解を形作ってきた注目すべき事件で刻まれています。2021年には、暗号通貨市場は特に深刻なフラッシュクラッシュを経験し、約3100億ドルの市場価値を消し去り、100億ドル相当のビットコインの清算を引き起こしました。このクラッシュは特に、中国の新疆地域の停電により引き起こされ、大規模なビットコインマイニングオペレーションの拠点となっている場所で発生しました。この事件は、インフラストラクチャの脆弱性が市場全体の価格破壊につながる可能性があることを浮き彫りにしました。ビットコインネットワークのハッシュレートは215から120エクサハッシュ毎秒に急落しました。
フラッシュクラッシュ中に何が起こるのですか？
フラッシュクラッシュのメカニズムを理解するには、2010年のフラッシュクラッシュが重要なケーススタディです、それは伝統的な市場で発生しました。2010年5月6日、主要なアメリカの株価指数が前例のない変動を経験し、ダウ・ジョーンズ工業株平均はわずか10分でほぼ1000ポイントを失い、その後の30分で600ポイントを回復しました。このイベントは、ギリシャの金融状況とイギリスの選挙に対する懸念が高まり、市場全体の不安がフラッシュクラッシュの条件を作成する様子を示しました。
暗号フラッシュクラッシュはなぜ発生するのか？
暗号フラッシュクラッシュの原因は多岐にわたり、しばしば相互に関連しています。高頻度取引（HFT）は主要な触媒となることが多く、自動取引アルゴリズムがミリ秒単位で大量の取引を実行できるためです。これらのシステムは人間のトレーダーよりも市場のシグナルに迅速に反応でき、価格変動を増幅する可能性があります。複数のHFTシステムが同じ市場シグナルに同時に反応すると、それらの共同アクションはカスケード効果を生み出し、価格を急激に下落させる可能性があります。
市場構造もフラッシュクラッシュの動態において重要な役割を果たします。暗号通貨市場の断片化した性質は、複数の取引所が独立して運営されており、価格乖離と裁定機会を生む可能性があります。大規模な売り手が市場に参入すると、複数の取引所間で連鎖反応を引き起こし、自動システムが急速な売却を通じて最初の価格動向を増幅します。
暗号市場におけるレバレッジは、フラッシュクラッシュシナリオに大きく寄与します。価格が下落し始めると、レバレッジポジションにあるトレーダーは追加証拠金を要求され、そのポジションをカバーするために保有を売却せざるを得なくなります。この強制売却が価格に追加の下方圧力をかけ、自己強化的なサイクルでさらなる清算を引き起こす可能性があります。暗号市場における高いレバレッジの普及が、これらの連鎖的な清算イベントに特に脆弱なものにしています。
技術インフラストラクチャの脆弱性は、暗号フラッシュクラッシュに対するもう一つの重要な要因です。
中国のマイニングファームのブラックアウトによって引き起こされた2021年の出来事で示されるように、基盤のブロックチェーンネットワークの混乱は、市場全体のパニック売りを引き起こすことができます。これらの技術的な問題は、ネットワークの渋滞や取引所の停止、採掘の難易度やブロックチェーンの再編など、突然の価格崩壊に寄与する可能性があります。
これらのメカニズムを理解することは市場参加者にとって重要です。暗号フラッシュクラッシュはデジタル資産市場の進化を形作り続けています。伝統的な市場ではこのようなイベントに対するさまざまな安全策が実施されていますが、暗号空間の分散化と継続的な取引へのコミットメントは、フラッシュクラッシュがトレーダーが注意深く回避しなければならないリスクとして残ることを意味します。