Chainlink (LINK) のネットワークアクティビティは今月初めに約28万2,000件の1日あたりアドレスまで急増し、その一方でバイナンスの準備金は8,630万枚から8,580万枚のトークンへと減少したことがオンチェーンデータから分かった。
アドレス急増は取引所からの流出と同時発生
チェーンリンクはサンティメント（Santiment）が強調したデータによれば、5月9日に282,170件のユニークな1日あたりアクティブアドレスを記録し、翌日も264,090件となった。
これらの数字は、約3,000件程度だった最近のベースラインを大きく上回り、2025年9月以降で最も高いネットワーク参加状況を示している。
同じ期間中、Binance のLINK準備金は14日間にわたり着実に減少し、8,630万枚から8,580万枚へと落ち込んだ。7日間のネットフローも一貫してマイナス圏を維持している。
従来のオンチェーン分析では、このような極端なアドレス急増は個人投資家のパニックと取引所への流入と結び付けられがちだが、今回のデータはその逆のパターンを示した。
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CCIP移行が牽引する構造的なシフト
アナリストは、ネットワークの活発化と取引所の動きとの乖離は、センチメントではなく構造的な変化を示していると指摘する。
このアクティビティ急増は、Solv Protocol が5月7日に7億ドル超のトークナイズド・ビットコインをチェーンリンクのクロスチェーン相互運用プロトコル（CCIP）へ移行したことに続いて発生した。
さらに、以前のブリッジプロバイダーである LayerZero が2億9,200万ドル相当のハッキング被害を受けたことを受け、Kelp DAO も同様の移行を行った。
CCIP自体も5月6日の週に過去最高となる80,428件の1日あたりアクティブアドレスを記録し、これまでの高値を大きく更新した。サンティメントは、この急増は投機的取引ではなく実際のプロトコル利用を示すものであり、実需に基づくネットワーク利用は歴史的に一時的な急騰ではなく、持続的な価格上昇に先行してきたと指摘している。
トークンがセルフカストディやスマートコントラクトへのロックアップに移動すると、即時売却可能な流動供給が減少する。このダイナミクスは、需要が戻った際の構造的な価格の強さに先行することが多い。
LINK価格は10ドル割れのサポートをテスト
LINKは現在、心理的節目である10ドルを割り込み、直近のローカル高値である約10.70ドルから反落した後、約9.60ドル付近で取引されている。トークンは数週間にわたり約8.80ドル～10.00ドルのレンジで推移し、9.20ドル付近の200日移動平均線を上回っている。
取引量は、2月にLINKが7.50ドル近辺まで下落した「投げ売り局面」と比較すると落ち着いている。
LINKはすでに7.80ドルから10.76ドルの狭いレンジで3カ月以上推移しており、1月の高値を大きく下回る水準で取引されている。10万～1,000万LINKを保有するクジラウォレットは、過去1カ月で約3,293万枚を買い増した。一方、Grayscale の現物チェーンリンクETFは運用資産額が約9,300万ドルに達しており、価格が軟調な中でも継続的な積み増しが行われていることを示している。
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