パキスタン議会は「2026年バーチャル資産法」を可決し、暗号資産規制当局を設立した大統領令の失効が数日に迫る中、時限的な措置を刑事罰付きの恒久的な立法へと転換した。
大統領のアーシフ・アリ・ザルダーリーは法案にsignedし、2月27日に上院、3月3日に国民議会を通過した立法手続きを完了させた。
この法律は、2018年に暗号資産を禁止しながら、現在では国内のアクティブユーザーが約4,000万人に達すると見積もられている国において成立しており、これは発展途上国の中でも最大級のユーザーベースとなっている。
何が起きたのか
バーチャル資産法は、**パキスタン・バーチャル資産規制庁（PVARA）**を、自律的な法定機関として恒久的に設立し、取引所、カストディアン、トークン発行者その他サービスプロバイダーに対するライセンス付与、監督、認可取り消しの権限を与える。
PVARAは2025年7月の大統領令によって設置されていたが、新法がなければ、その大統領令は2026年3月初旬に失効する予定だった。
法に基づき、無免許で暗号資産事業を行った場合、最大5,000万パキスタン・ルピー（約17万9,000ドル）の罰金と最長5年の禁錮刑という刑事罰が科されることになった。無許可のバーチャル資産の提供や勧誘は、別途2,500万パキスタン・ルピー（約8万9,000ドル）の罰金と最長3年の禁錮刑にface直面する。PVARAは、ブロックチェーン企業を誘致するための特別な「バーチャル資産ゾーン」を指定することもできるが、現時点ではまだ指定されていない。
フルライセンスの申請者は、すでに米国、EU、シンガポールなど主要法域の規制当局から認知を受けていること、最低資本要件を満たしていることに加え、イスラム金融学者から成る委員会の下でシャリア法への準拠を確保しなければならない。
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なぜ重要なのか
BinanceとHTXはそれぞれ、2025年12月にPVARAからreceived「異議なし証明書（No Objection Certificate）」を受領しており、これにより反マネーロンダリング対応のためにパキスタン金融監視ユニットへの登録が可能になった一方で、フルライセンス申請の準備を進めている。
いずれの企業も、現時点では商業運営を行うことは認められていない。
2026年1月、パキスタンは、米国大統領ドナルド・トランプの家族と関係する暗号資産プロジェクトであるWorld Liberty Financialに関連した企業と、国境を越える支払いのためのドル裏付けステーブルコインを検討する覚書（MOU）にも署名した。この取り決めは、いまだMOU段階にとどまっている。
パキスタンの急速な規制整備は、政府が課税や監視をほとんど行えないまま、インフォーマルかつ高ボリュームで暗号資産が利用されてきた長年の状況を受けたものである。PVARAの枠組みは、パキスタンが歴史的に遵守を迫られてきた金融活動作業部会（FATF）の基準と整合している。
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