ビットコイン (btc)は日曜日、オンチェーンデータで大手マーケットメイカー Wintermute による 巨額ショートポジションが確認された後、7万5,500ドルまで値を消した。 デリバティブ取引所 Hyperliquid 上では、同社のショート残高が約1億4,600万ドルに達している。
主なポイント
- ビットコインは週末を通じて7万7,000ドル台を維持できず、日曜日に7万5,500ドルまで下落。
- オンチェーンデータでは、WintermuteのHyperliquid建玉はロング1,385万ドルに対しショート1億4,619万ドルと、 売り持ちに大きく傾斜。
- イーサリアムは5%安の2,400ドル割れ、XRPは6.5%下落して1.50ドルを割り込み、 1.70ドル近辺での上値トライに失敗した。
ビットコイン軟調の裏で膨らむWintermuteのショート
分析プラットフォーム Onchain Lens は週末のフローを指摘し、 Wintermuteがビットコインとソラナ (sol)を合わせて約6,000万ドル相当、 土曜日にバイナンスとコインベースへ送金したと報告した。 この規模の入金は、一般に現物売却やデリバティブポジション調整の前触れとみなされる。
同じデータによれば、同社のHyperliquid上の建玉はロング1,385万ドルに対しショート1億4,619万ドルと、 極端にベア寄りのポジションになっている。
別のオンチェーン集計では、過去1週間で3,834.3ビットコイン（約2億5,680万ドル相当）が Wintermuteのウォレットからバイナンスへ移動したと追跡されており、 週末フローを大きく上回るペースとなっている。 Wintermuteはこうした入金や先物ポジションについて、公にはコメントしていない。
イーサリアム (eth)は5%安となり2,400ドルを割り込んだ一方、 XRP (xrp)は6.5%下落して1.50ドルを割り込み、 金曜夜と土曜朝に1.70ドル近辺で上値を抑えられた。 XRPはその直前の売り崩し局面で、約5億ドル相当のレバレッジロングが強制決済された影響もあり、 数分間で37%も急落していた。 その後ビットコインは一時7万6,000ドル台まで戻している。
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なぜマーケットメイカーのポジションが重要なのか
土曜日の急落を検証したアナリストらは、 個人トレーダーによるレバレッジの集中が下げを増幅したとの見方を示した。 彼らによれば、ロングの強制ロスカットが相次ぐ一方で、ショート残高自体はむしろ減少していたという。 この局面でデリバティブ市場全体の未決済建玉（オープンインタレスト）は、 33.4億ドル減少した。
Wintermuteは暗号資産市場で最大級の流動性供給者の一つだが、 平均日次取引高は2025年の約150億ドルから、今年は100億ドル程度へと減少している。
こうした数字は、最高経営責任者（CEO）の Evgeny Gaevoy 氏が今月 開示したものだ。 同社は現在、高頻度取引と人工知能（AI）向けデータセンターに総額10億ドルを投じる計画を進めており、 暗号資産トレーディングにとどまらない事業拡大を図っている。
最強ラリーの直後に訪れた週末の反転
今回の反落は、ビットコインがここ数年で最も力強い上昇局面を演じた直後に起きた。 水曜日の約6万4,000ドルから金曜夜には8万ドル目前まで駆け上がり、 1週間で約24%の上昇を記録していた。
背景にはワシントンでの政策転換が2つ重なったことがある。 米財務省が長期国債の買い戻し規模を倍増させたほか、 ドナルド・トランプ大統領がホワイトハウスのイベントで 暗号資産の市場構造法案を早期に進めるよう議会に要請した。
こうした材料を受け、木曜日だけで約30億ドル相当のショートポジションが 取引所から一掃され、 2021年までさかのぼるデータで最大の1日あたり清算額となった。 一方、土曜日の急落では、暗号資産全体の時価総額がわずか6分間で1,080億ドル吹き飛び、 ロング・ショート合わせて28万1,846人のトレーダーが巻き込まれた。
