ビットコイン (BTC) が新たな強気相場入りを決定づけるには、 終値ベースで8万1,700ドル超えを達成する必要がある── オンチェーン分析を手がける CryptoQuant はそう指摘しつつも、市場構造そのものは強気だとの見方を崩していない。
主なポイント
- ビットコインは直近2週間で24％上昇したものの、CryptoQuantが「新たな強気相場の確認ライン」とみなす8万1,700ドルにはまだ届いていない。
- 上値のテクニカル抵抗は8万3,600ドルと8万8,700ドル付近に控える一方、下値は7万ドルおよび6万2,000～6万5,000ドル帯でサポートが意識される。
- 長期保有者は、主要な売り圧力ゾーンで最大53万9,000BTCを手放す一方、より深いサポート帯では約47万6,000BTCを買い増したとされる。
ビットコインの主なレジスタンス水準
ビットコインは過去2週間で24％上昇したが、 価格は7万6,000～8万2,000ドルのレンジで伸び悩んでいる。CryptoQuantが金曜に公表したレポートによると、 公表時点の相場は7万7,000ドル近辺でもみ合っていた。
CryptoQuantでリサーチ責任者を務める フリオ・モレノ（Julio Moreno） 氏は、 現在値より上の最初で最大のオンチェーン供給ゾーンとして、7万7,100～8万200ドルの価格帯を指摘。 同氏によれば、長期保有者は今年、このレンジ内で30日間に最大53万9,000BTCを売却した。 「トレンド自体は依然として建設的だが、この価格帯には厚いレジスタンスの壁が立ちはだかっている」と語る。
その上には、8万1,700ドル近辺という重要なテクニカル水準が控える。 これはビットコインの365日移動平均線であり、モレノ氏によれば、過去のサイクルでは 「終値で明確にブレイクした地点が本格的な強気相場入りの起点」となってきた水準だという。 ここを上抜けられない場合、当面は現在のレンジ内での推移が続く可能性が高いとみている。
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CryptoQuantが示す「強気シグナル」
8万1,700ドルを突破した場合、CryptoQuantはその上の抵抗帯として8万3,600ドルを挙げる。 これは、ネットワークのアクティブアドレス数などからビットコインの理論価値を算出する 同社の「3倍メトカーフ・バンド（3x Metcalfe band）」が位置する水準だ。 さらに上では、同社のトレーダー実現価格モデルの上限にあたる8万8,700ドル付近で 売り圧力が強まりやすいとみられている。 「この上限帯は、過去サイクルでもトレーダーの利益確定売りが出やすかったゾーンだ」とモレノ氏は説明する。
一方、下落局面では、まず200日移動平均線が位置する7万ドル近辺が最初の重要サポートになると分析。 さらにその下の6万2,000～6万5,000ドル帯が、より厚い需要ゾーンとして意識されるという。 このレンジでは、今年だけで長期保有者が約47万6,000BTCを新たに積み増しているとされる。
「全体像としては強気相場の構図に変わりはない。ビットコインは、上値に控える売り圧力と バリュエーションの“天井”をこなしていくことで、次の上昇波動に向けた地ならしをしている段階だ」とモレノ氏は総括する。
レジスタンスが密集していることは、現在値からさほど離れていないゾーンに、 テクニカルおよびオンチェーンの両面で複数のハードルが集中していることを意味する。
CryptoQuantの各種モデルは、過去サイクルでも類似の閾値を示してきた。 2025年10月にビットコインが史上最高値となる12万6,000ドルを付けた局面では、 3倍メトカーフ・バンドが約13万8,000ドルに位置していた。 また、2024年12月にビットコインが初めて10万ドルの大台を突破した際には、 2倍バンドがちょうど実勢レートに接近していたという。
