元MetaとGoogleのエンジニアとして知られ、ネット上では「TechLead」の名で活動する Patrick Shyu 氏が、
自身の全ビットコインを大幅な損失を出して売却したと明かしたうえで、
ビットコイン (BTC) は「マイナー報酬の目減り」と
量子コンピューティング
という二つの長期リスクに直面していると警鐘を鳴らした。
主なポイント
- ブロック報酬（補助金）の減少に対し、トランザクション手数料が十分に育たなければ、
ビットコインのセキュリティは弱体化し得ると指摘。- 量子コンピューターが実用化すれば、脆弱な公開アドレスから秘密鍵が算出される危険性があると警告。
- 開発者コミュニティは、将来の暗号リスクに備えた移行計画として BIP-361 などを検討している。
マイナー報酬とセキュリティ低下リスク
Shyu氏は、X（旧Twitter）上の投稿で、 ビットコインが直面する最初の重大な脅威は「ネットワークのセキュリティ予算の漸減」だと述べた。
現在、ビットコインマイナーが得られるブロック補助金は1ブロック当たり3.125 BTCに減っているが、
この報酬は2028年に見込まれる次回半減期でさらに削減される予定だ。
Shyu氏は、発行量減少を補うだけのトランザクション手数料市場が、いまだ十分には形成されていないと主張する。
同氏によれば、全ビットコイン供給量の約95％はすでに採掘済みであり、その多くは長期間動いておらず、 あるいはラップドトークンなどオフチェーン商品として流通しているため、 チェーン上で継続的な手数料収入を生んでいない。
Shyu氏は次のように危機感を示した。
「手数料が細るとマイナーは機器を止め、ハッシュレートが落ちてセキュリティが低下する。
ネットワークが弱くなるほどマイナーの売り圧は高まり、
ゆるやかな“デススパイラル（死の螺旋）”が起きかねない」
マイナーを取り巻く収益環境はすでに厳しさを増している。
ハッシュパワー当たりのマイナー1日収益を示すビットコインの「ハッシュプライス」は、
6月下旬に18％下落した後、1ペタハッシュ毎秒あたり約30ドル前後で推移している。
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量子コンピューターが突きつける第二のリスク
Shyu氏が挙げる二つ目の未解決リスクは「量子コンピューティング」だ。
量子コンピューターが十分な性能に達した場合、ショアのアルゴリズムを利用して、
露出している公開鍵から秘密鍵を逆算できる可能性があると懸念を示す。
同氏は「全体として足並みのそろった移行計画がない」と問題視する一方で、
ビットコイン開発者や研究者が対策案の具体化を進めつつある点にも触れる。
なかでも BIP-361 は、量子耐性の観点から脆弱なアドレスタイプの利用を段階的に制限し、
将来的には量子耐性アドレスへ移動しないコインを凍結する可能性まで示した提案として注目されている。
一方で、量子コンピューターがビットコインのマイニングにもたらす脅威の大きさについては見解が分かれている。
最近の学術研究では、量子計算の影響をより強く受けるのは署名方式であり、
プルーフ・オブ・ワーク自体は現実的な量子攻撃に対して相対的に耐性が高いとする結果も出ている。
個人的要因とビットコイン設計上の宿題
Shyu氏は、全保有分を売却した判断には「個人的な要因」も大きかったと認めている。
同氏は過度なレバレッジ取引に踏み込み、2025年10月にビットコイン価格が約12万6,000ドルの高値から
およそ50％下落する過程で、自動ロスカットが相次いだと振り返った。
それでも今回の発言は、ビットコインが2009年のローンチ時から内包していた古くて新しい論点――
「ブロック補助金が逓減するなかで、マイナーはどこまで手数料収入に依存できるのか」
「量子計算など新種の暗号攻撃が現実になる前に、ネットワークはどこまで技術的アップグレードを進められるのか」
――を改めて市場に突きつけた格好だ。