元バイナンス幹部：流動性が2026年にBTCを新高値へ押し上げる

元 Binance（バイナンス）の事業開発担当幹部 Chase Guo（チェイス・グオ）氏は、Bitcoin（ビットコイン、BTC）(BTC) が2026年に過去最高値を更新すると予測している。その原動力は、半減期サイクルや個人投資家の熱狂ではなく、暗号資産市場そのものの流動性ポジショニングと構造的なダイナミクスだという。

何が起きているのか：ハイプではなく流動性

最近のインタビューでグオ氏は、次の大きなビットコインのブレイクアウトは、物語への確信ではなく、市場メカニクスによって形作られると主張した。「理由を知れば、人々は驚くだろう」と同氏は述べている。

同氏は、暗号資産の価格形成を支配すると考える3つの要因を挙げた。それは、流動性、注目（アテンション）、そしてトークン保有者分布――いわゆる「チップ構造」だ。これらの要素が、7日から3カ月といった短期〜中期のサイクルにおける価格トレンドを決定づけると説明した。

グオ氏は、大口プレーヤーが市場コンセンサスを利用するパターンを指摘した。多くのトレーダーが強気または弱気の単一のナラティブに偏ると、流動性は予測しやすい価格水準に集中し、洗練された市場参加者がボラティリティを「設計」しやすい状況が生まれるという。「コンセンサスが形成されると、それは標的になる」と同氏は述べ、ポジションが一方向に過密となり、急激なロスカットと鋭い反転を招いた歴史的な局面を暗に示した。

同氏の見立てでは、次の過去最高値は、デリバティブのエクスポージャー、資本のローテーション、ポジショニングが収束して、これまでの高値を超える「価格発見」を強制するような流動性スクイーズから生じうる。ただしその道のりは、激しい変動と直感に反する値動きに彩られ、レバレッジ過多のトレーダーをふるい落とす急激な上下動を経てから、ようやく持続的な上昇に至るだろうと警告した。

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なぜ重要なのか：操作疑惑との関係

バイナンスを取り巻く規制環境を踏まえると、グオ氏の発言は一層重みを増す。同氏が描写する「流動性ゲーム」と短期インセンティブに支配された市場像は、米証券取引委員会（SEC） が2023年にバイナンスおよび創業者 Changpeng Zhao（ジャオ・チャンポン）を提訴した際の訴状内容とよく似ている。そこでは、ウォッシュトレード、水増しされた取引高、社内マーケットメイクなどが指摘されていた。

2025年10月10日に発生したフラッシュクラッシュは、こうした懸念にさらに火を注いだ。ビットコインと主要アルトコインが数分のうちに急落したこの局面では、多くのユーザーが注文遅延、機能停止、通常よりはるかに高い水準で強制ロスカットを誘発する異常な「ヒゲ」などを報告した。Richard Teng 氏やジャオ氏を含むバイナンス経営陣は、この出来事をマクロ要因と業界全体のレバレッジ過多に起因するものだと説明し、操作を否定している。

しかしこの一件は、不透明なマーケットメイク手法と集中した流動性が、ストレス局面におけるシステムリスクを増幅しうるという、より広範な懸念を改めて浮き彫りにした。