21Sharesは水曜日、Nasdaqで現物Dogecoin（DOGE）上場投資信託（ETF）をローンチし、米国の投資家に規制されたミームコインへのエクスポージャーを提供する3番目の暗号資産プロバイダーとなりました。
TDOGファンドは、同社が証券取引委員会（SEC）に最終目論見書を提出した後、1月22日に取引を開始しました。
21Sharesは、暗号資産の開発を監督するDogecoin財団の企業部門であるHouse of Dogeから、唯一のDogecoin ETFとしての承認を受けています。
何が起きたのか
TDOGは、CF Dogecoin-Dollar US Settlement Price Indexを用いてDogecoinのスポット価格を追跡します。
Bank of New York Mellonは、管理者、現金カストディアンおよび振替代理人として業務を担います。
デジタル資産のカストディ業務は、Coinbase Custody Trust、Anchorage Digital Bank、BitGoの3社に分散されています。
このマルチカストディアン構造は、ファンド投資家のカウンターパーティリスクを低減することを目的としています。
ファンドは年率0.50%の運用管理手数料を課し、日次で発生し、週次でDogecoin建てで支払われます。
競合他社と異なり、21Sharesは目論見書に手数料免除条項を含めていませんでした。
この構造により、伝統的な投資家は、秘密鍵の管理や暗号資産取引所の利用を必要とせずに、証券会社の口座を通じてDogecoinへアクセスできます。
GrayscaleとBitwiseは以前、2025年11月にスポットDogecoin ETFをローンチしています。
それらのプロダクトは、SECによる明示的な承認を伴わない、1933年証券法の自動承認プロセスのもとで上場されました。
こちらも参照: Circle CEO Dismisses Stablecoin Yield Bank Run Concerns Amid Regulatory Debate
なぜ重要なのか
財団からの承認により、TDOGは、暗号資産のガバニングボディから公式な後ろ盾を持たない既存のDogecoin ETFと差別化されています。
このパートナーシップによって、21Sharesは競合他社が主張できない独自のマーケティング権と正当性を得ています。
ソラナやXRP向けの類似商品がローンチされたことを受け、規制された商品を通じたミームコインへの機関投資家のアクセスは、2025年後半に大きく拡大しました。
しかし、アルトコインETFへの需要は、Bitcoin（BTC）やEthereum（ETH）関連商品に比べて見劣りしています。
記事執筆時点でDogecoinは約0.124ドルで取引されており、時価総額は約210億ドルでした。
暗号資産全体の軟調な展開の中で年初来約58%下落しているにもかかわらず、この暗号資産は時価総額で9位に位置しています。
競合するDogecoin ETFの初期の出来高は、アナリストの期待を下回りました。
GrayscaleのGDOGは、11月24日の上場初日に140万ドルの出来高を記録しましたが、予想を大きく下回る水準でした。
BitwiseのBWOWは、11月26日にローンチし、0.34%の運用管理手数料を設定しています。
伝統的な金融機関は、2026年初頭の多くのデジタル資産の価格低迷にもかかわらず、暗号資産関連商品の提供拡大を続けています。
ETF構造は、暗号資産特有の書類ではなく、標準的な1099フォームによる税務報告を可能にし、税務処理を簡素化します。
次に読む: Bitcoin Long-Term Holders Selling At Historic Levels, CryptoQuant Data Reveals