自律型AIエージェントが1日に数百万件のマイクロトランザクションを実行する世界では、人間向けに設計されたクレジットカード、銀行送金、ACH送金では効率的に対応できない──そのギャップを埋ぐための金融インフラを構築しようと、ステーブルコイン企業のクラスターが拡大しつつある。
この主張は、Circle Internet、Coinbase、Catena Labs の経営陣によって述べられており、ドル連動型ステーブルコインのプログラム可能性とコンポーザビリティ（組み合わせ可能性）が、24時間体制でセント未満の金額をやり取りするボットにとって、最も実用的な決済レールになるというものだ。
暗号資産業界はこうした結論から明確な経済的利益を得る立場にあるが、彼らが指摘する技術的制約自体は現実的なものだ。
レガシー・レールの問題点
Erik Reppel は Coinbase Developer Platform のエンジニアリング責任者であり、AIエージェント向けに設計されたオープンな決済プロトコル「x402」の共同創設者でもある。彼は中核となる問題をこう説明する。クレジットカードはカードネットワークとの既存の関係性を前提としており、エージェントごとにバーチャルカードを発行していくのは、オペレーション上きわめて煩雑だという点だ。
これに対してステーブルコイン・ウォレットはオープンだ。開発者なら誰でも、必要な数だけウォレットを作成し、あらかじめ決めた額を入金し、それぞれのエージェントの支出上限をユーザー全体の資産から切り離して管理できる。
「誰でもステーブルコインをプログラムできます」と Reppel は語る。「世界中の誰でも好きなだけウォレットを立ち上げて、エージェントごとの資金を完全に隔離する手段としてウォレットを使えばよいのです。」
エージェントが本当に必要としているもの
Circle のチーフストラテジーオフィサーである Dante Disparte は、エージェント同士の商取引において重要になるステーブルコインの特性として、2つを挙げる。ひとつは「プログラム可能性」──送金の実行条件をコードで細かく設定できる能力。もうひとつは「コンポーザビリティ」であり、トークンを受け取ったことをトリガーにして、自動化された一連の金融アクションを連鎖的に実行できる特性だ。
これらはいずれもクレジットカードには本来備わっていない。
Sean Neville は Circle（USDC）の共同創設者であり、現在は Catena Labs の創設者だ。同社は2025年5月に a16z crypto がリードするシードラウンドで1,800万ドルを調達している。Neville は、AI開発者コミュニティが暗号資産全般に対して否定的な見方を持っていることを認めている。ミームコインや投機的スキームと結びつけて理解されているからだ。
しかし彼は、ステーブルコインはそうしたレピュテーションからある程度切り離され、技術的なメリットにもとづいて評価される段階に達していると主張する。
より差し迫った短期的な障害として Neville が挙げるのは、プロトコルの断片化だ。複数のエージェント向け決済標準が覇権を争っており、標準の収斂がないかぎり、相互運用可能なエージェント・マーケットプレイスの構築は依然として難しい。彼は、ブラウザのセキュリティにおけるSSLに相当するような、単一の企業に所有されないユニバーサルなオープン標準の必要性を訴える。
一方で、金融上のアイデンティティを持たないエージェントと、規制されたマネー・トランスミッションをどう折り合わせるかというコンプライアンス上の課題は、依然として未解決だ。Catena のアプローチは、支払いレイヤーにプログラム可能なポリシー制御を組み込み、どのウォレットインフラを使うかに関わらず、支出ルールを強制できるようにするというものだ。