ビットコイン (BTC) は4月以来初めて6万7,000ドルを割り込み、その下落について Binance Research は、過熱する米国株の一部セクターへ資本が流出したことが主因だとみている。
主なポイント:
- 月曜日以降、およそ15億ドル相当のポジションが清算される中でビットコインは6万7,000ドルを割り込んだ。
- Binance Researchは、AI・防衛・エネルギー株への資金集中が下落を招いたと指摘。
- 同社によれば、過去の資金集中局面では数週間以内に底入れしており、その中央値は約2週間だという。
ビットコイン、6万7,000ドル割れ
広範な市場は、2026年で最も厳しい週のひとつを終えたばかりで、月曜日以降におよそ15億ドル相当のポジションが清算として記録された。
ビットコインが4月以降維持してきた6万7,000ドルの下値支持を割り込むと、売りはさらに加速した。
Xに投稿されたレポートの中で、リサーチ部門は株式市場における警戒シグナルを指摘した。CBOEディスパージョン指数は42に達し、過去3番目の高水準となった。これは投資家がS&P500のごく一部のテーマに群がっていることを示している。
その結果、その他の資産、ビットコインも含めて、流動性が乏しくなる。同社はこの効果を「資本のブラックホール」と呼んでいる。
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ビットコインの売りが重要な理由
Binance Researchは、これまでも繰り返し起きてきたとするフィードバック・ループについて説明した。株式リターンが先行して走ると、資金がその周りに集まり、集中が進み、群がりが緩和されるまでビットコインから流動性が抜けていくという構図だ。
アナリストたちはいくつかの前例を挙げている。2015年にはFAANGとバイオテックへのローテーションがビットコイン約20％下落と重なり、2018年にはICO崩壊を伴うFAANG上昇局面で68％の急落が起きた。2022年のエネルギー株への資金流入期には、およそ50％の下落と符合している。
昨年末には、AIと半導体への資金流入がこれらのテーマを押し上げる一方で、ビットコインは約39％値を下げた。
今四半期について同社は、AI・防衛・エネルギーへの「トリプル・ローテーション」を指摘しており、ビットコインはここまでで約11％下落している。
それでもリサーチ部門は、やや落ち着いた見方も示している。暗号資産特有の危機を伴わない「純粋な集中」局面では、過去のケースでビットコインは概ね20週間以内に底入れし、その中央値は約2週間だったという。
ビットコインの厳しい1カ月
ビットコインの今回の下げ足は、厳しい局面を締めくくる動きとなった。過去1週間で12％超下落し、足元の水準は4月初旬以来の安値圏にある。
ETFのフローも同様の展開だ。米国の現物型ファンドは、売りが始まって以来に34億ドル以上を流出させている11営業日連続の解約局面を続けている。
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