ヨーロッパの新しい暗号資産ルールブック（MiCa） が水曜日に完全施行され、以前登録されていた3,000社超のうち、欧州連合の顧客へのサービス提供を継続できる認可を得たのは244社にとどまった。
重要ポイント
- かつて各国ルールの下で登録されていた3,000社超のうち、欧州の新たな「暗号資産市場（MiCA）」枠組みの下で認可を確保できたのは244社のみ。
- Binanceは6月にギリシャでの申請を取り下げたため、ライセンスなしで新制度に移行したが、取引所側は再申請する意向を示している。
- 今後について経営陣の見方は分かれており、市場再編からステーブルコイン監督をめぐる未解決の論点まで、見通しは割れている。
MiCA 期限到来
「暗号資産市場規則（MiCA）」は、今週、その最終的な移行期間を終了し、欧州連合域内で18か月にわたって並行して存在していた各国ごとのライセンス制度を終わらせた。
旧制度の下で活動していた約3,000社のうち、ごく一部だけが**欧州証券市場監督局（ESMA）**の暫定登録簿によれば、完全な認可を取得している。承認件数ではドイツが57件で首位、続いてフランスとオランダがそれぞれ26件だった一方、ギリシャ、ハンガリー、ポーランドはゼロだった。
世界最大の暗号資産取引所であるBinanceは、6月にギリシャでの申請を取り下げた後、ライセンスなしのまま期限を迎えた。創業者のChangpeng Zhao氏は、この申請は完全に要件を満たしており、承認寸前だったところに、特定されていない政治的な力が介入したとし、この結果はBinanceとヨーロッパ双方にとって損失だと述べた。
取引所側は、別の加盟国で再申請する計画だとしている。
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経営陣の反応
KrakenのEMEA政策責任者であるBeata Sivak氏は、認可取得とは、規制当局が企業の運営体制や顧客資産の保全方法を審査し、EUの行為規範に従わせることを意味すると説明した。Coinbase、OKX、Crypto.comもライセンスを取得しており、引き続き域内全体での事業運営が可能だ。Field Digitalの最高経営責任者（CEO）Joe Buttram氏は、資本やユーザー、取引ボリュームがコンプライアンス順守プラットフォームへと移ることで、市場の分断が進むと予測している。
こうした淘汰を同じように受け止めているわけではない人々もいる。
Ari10のCEO Mateusz Kara氏は、ポーランドには約2,000の無認可暗号資産事業者が存在する一方で、ライセンスを保有しているのは自社のみだと指摘し、EUは西欧諸国を優遇していると主張した。ParfinのCEO Marcos Viriato氏は、ビジネス慣行の問題ではなくタイミングの問題で期限に間に合わなかった企業が買い手を探すことで、合併・買収の波が起こると見込んでいる。
RLUSD (rlusd) ステーブルコインの発行体であるRippleは、多国籍にまたがるステーブルコイン発行の扱いについて、実務上は依然として不明瞭であり、その結果、他の法域で事業を行う企業と比べて一部の欧州企業が不利な立場に置かれていると述べた。
欧州委員会は5月にこの枠組みの見直しを開始しており、修正が必要かどうかを検討している。無認可プラットフォームの利用者は、認可済み取引所へ資金を移すか、資産をセルフカストディに移管するとみられている。
MiCAは2023年の発効以降、段階的に導入されてきた。ステーブルコインに関するルールは2024年半ばに適用が始まり、取引所に対する完全なライセンス要件は同年12月に到来した。この規則により、長年にわたりEU27加盟国それぞれで暗号資産企業を異なる形で規制してきた各国制度の継ぎはぎ状態が置き換えられた。