ソラナ (SOL) は、大口投資家によるロング解消後も70ドル近辺を維持している。しかし、現物市場での買い需要の細りと流動性のタイト化により、下落が一段と深まるリスクが意識されている。
主なポイント
- 大口の Bitfinex トレーダーがロングを解消した後も、ソラナは70ドル近辺を推移。
- ロング清算額は1,600万ドル超に達し、直近最大規模に。
- ステーブルコイン流出が続けば、70ドルサポートの試し直しが現実味。
ソラナのクジラポジション解消
Bitfinexのクジラ投資家が大口のロングポジションを解消し、強気ポジションを縮小する動きが広がるなかでも、ソラナは70ドル近辺での取引を続けた。地合いが不安定な中で70ドルのサポートは維持されている。
一般に、大規模なデレバレッジ（レバレッジ解消）は、市場が強制売却を消化しきり、価格の崩れを伴わずに済めば、過度なリスクを掃き出し、後の反発に向けた土台づくりとなることがある。
デリバティブ指標を提供する CoinGlass のデータによれば、8月入り以降、ソラナのロング清算額は1,600万ドル超と、約1カ月ぶりの大きさとなった。一方でショート清算は約18万7,000ドルにとどまり、ロング側はおよそ85倍の規模に達している。
投資家のスタンスはなお慎重だ。アナリストらは、今回の清算でポジションが整理されれば、現物の買い需要が戻った際には反発余地が生まれる可能性があるとしつつも、ETF関連フローが引き続き低調で、新規の強い買いが入りづらい状況が続いている点を指摘する。
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マクロ環境リスクとソラナ
クジラのロング解消は、重要な経済指標発表が相次ぐ「イベント週」を前に起きた動きでもある。市場レポートを手がける The Kobeissi Letter によると、製造業関連指標の公表に続き、週末には7月の雇用統計が控える。9月の米連邦公開市場委員会（FOMC）での利上げ確率は直近で60％近くまで織り込まれつつあり、市場はその行方を注視している。
金融環境の一段の引き締まりは、暗号資産を含むリスク性資産への圧力となりやすい。実際、暗号市場の流動性はじわりと細っており、分析サイト DeFiLlama のデータでは、7月は市場全体でステーブルコインのネット流出が3カ月連続で続いた。
アナリストらは、現物需要の弱さ、大規模ロング清算、そしてマクロ不透明感が重なることで、ソラナが70ドルのサポートを割り込むリスクが高まっていると警鐘を鳴らす。その影響は個別銘柄の域を超え、市場全般のリスクオフ圧力につながりかねないとの見方も出ている。
他の大型暗号資産にも類似の弱さが見られることから、今回のクジラの退出は単発の取引ではなく、第3四半期末から第4四半期にかけて予想される流動性のタイト化を前にした、より広範なリスク縮小の一環である可能性がある。
直近のソラナ価格は70ドルを中心に推移しており、1,600万ドル規模のロング清算にも耐えたものの、明確な反発トレンドは確認できていない。次に70ドルラインが試される局面では、一時的な下げ止まりなのか、実需を伴う買いが本当に存在するのかが改めて問われることになりそうだ。