XRP (XRP) を巡り、9月30日に重要なコーポレート・イベントが控えている。特別買収目的会社（SPAC）である Armada Acquisition Corp. II の株主が、この日、Evernorth との事業統合案に関する決議を行う予定だ。
主なポイント
- Armada株主は9月30日に、Evernorthが「XRPN」ティッカーでの公開市場デビューに一歩近づく可能性のある取引案について採決を行う。
- Evernorthは約4億7,300万XRPを保有しており、受動的なファンドではなく、トレジャリー資産として積極運用する方針を示している。
- 年利4％の3,000万ドル相当の転換社債による資金調達は、事業統合の成立を条件としており、現時点では実行前の段階にある。
XRPとナスダック上場の行方
Armadaの株主は9月30日に予定されている臨時株主総会で事業統合案を審議することになっており、承認されれば、Evernorthがナスダックで「XRPN」の銘柄コードによる取引開始を目指す上での大きな関門が一つ取り除かれる。ただし、承認後も実際のクローズまでには所定の手続き完了が必要となる。
このスキームが実現すれば、公開市場の投資家は、XRPそのものを直接購入・保管・管理することなく、XRPを中核とする事業を展開する上場企業へのエクスポージャーを得られる構図となる。Evernorthは、保有するXRPを利回り戦略、ネットワークインフラへの参加、資本市場での取引などを通じて運用し、時間の経過とともに「1株あたりが裏付けるXRP数量の増加」を目指すとしている。
さらにEvernorthは、2031年満期・年利4％のシニアPIK（ペイ・イン・カインド）型転換社債3,000万ドル分を発行することで合意している。この資金調達も事業統合の成立が前提条件であり、現段階で資金はまだ利用可能となっていない。
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「Van Code」案件としての意味合い
暗号資産コメンテーターの BankXRP 氏は、Evernorthについて「XRP特化型トレジャリー企業をナスダックに送り込むまで、あと1票のところにある」と表現し、同社が現在およそ4億7,300万XRPを保有している点を指摘した。ただしこれは、投票のタイミングが迫っていることを強調したものであり、取引の最終成立を保証するものではない。
もう一人の暗号資産コメンテーターである Vincent Van Code 氏は、大手機関投資家がデジタル資産を直接保有する場合、カストディ、コンプライアンス、監査、保険、内部統制など、多岐にわたるオペレーション負担を抱えることになると論じてきた。上場トレジャリー企業の形を取れば、こうした要件の多くを企業側のコーポレート・ガバナンスの枠組みに組み込むことで、投資家にとってはXRPへの新たな参入経路となり得る。
この構造は、単にXRPを保有するにとどまる受動的なファンドとは性格を異にする。Evernorthは、トレジャリー運用やインフラ参加、その他の資本市場取引などを通じて、より広範な Ripple エコシステムの中で保有XRPを活用していく計画を打ち出している。
今回の3,000万ドル転換社債による資金調達は、過去にRipple、SBIホールディングス、Pantera Capital、Kraken、Arrington Capital などから既に確保した累計10億ドル超のグロス調達額に続くものだ。2025年11月までには、追加のXRP購入などにより、Evernorthの保有高はすでに4億7,300万XRPを上回る水準へと拡大していた。
