主要な暗号通貨であるビットコイン(BTC)、イーサリアム(ETH)、XRP、ドージコイン(DOGE)は、全体的なリスクオンの市場環境にもかかわらず、従来の株式に遅れを取っています。
S&P 500やナスダックなどのウォール街の指数が上昇を続ける一方で、暗号通貨市場はレンジ内にとどまり、株式で見られる勢いに追いつくのに苦労しています。
この乖離は、テスラやグーグル、オラクルといったAI関連の巨大企業名に資本が集中していることから、株式が強力な企業収益の恩恵を受けている時期に発生しています。
市場データによると、これらの企業は株価指数を過去最高の水準に押し上げましたが、市場全体の参加が限定的であっても、これらの企業が指数を引き上げたと指摘されています。
金価格も今月は避難先需要と低金利期待により過去最高水準に達しており、従来の資産クラスが勢いを増している一方で、暗号通貨市場は足踏みしていることが浮き彫りになっています。
Yellowメディアに対するビットゲットウォレットのCMOであるジェイミー・エルカレは、暗号通貨は株式に比べ追加の逆風に直面していると指摘しました。
「ビットコイン、イーサリアム、XRP、ドージコインは市場がリスクオンになっても株式に遅れを取っているのは、投資家がFRBの利下げを警戒しているためです」と彼は語りました。
エルカレは、株式が買戻しや収益サポートを享受している一方で、暗号通貨市場は混在するシグナルを見せており、例えばイーサリアムETF流入が利益確定により相殺され、ビットコインの勢いがレバレッジと規制の騒音によって限られていると述べました。
Brickkenの市場アナリストであるエンマニュエル・カルドーゾは、現在の株式ラリーは幅広いものではなく、非常に選別的と強調しました。
彼は、リスク資本がAIに焦点を当てた株式に集中しているため、デジタル資産からの注目を奪っていると述べました。
「これは資産クラスの拒否ではなく、一時休止と回転です」とカルドーゾは説明し、ビットコインとイーサリアムはすでに夏の前半に強力な上昇を記録してから足踏みしていると付け加えました。
Cheqdの共同創業者であるジャヴェド・カッタックは、暗号通貨に重くのしかかる構造的な課題が依然として存在すると指摘しました。彼は、規制の不透明さ、投資家信頼の低下、大口保有者からの売却圧力が障害となっていると強調しました。
「通常の犯人は規制の不透明さ、投資家信頼の低下、おそらく『クジラ』からの売却圧力が、暗号通貨が株式に遅れをとる原因として考えられる」とカッタック氏は述べました。
彼は、ビットコインと金が価値の保存手段としてしばしば比較されるが、暗号通貨は金の記録的な上昇や株式のラリーを反映できていないと付け加えました。このことはより明確な規制と新たな触媒の必要性を強調しています。
Nord Commsの共同創業者であるフィリップ・ヨルプは、視点を広げると見えてくる絵が異なると注意を促しました。
「暗号通貨は日々の取引感情や短期のボラティリティ パターンにおいて『遅れを取っている』ように見えるかもしれませんが、実際にはビットコインは今年の初めから24%上昇しており、S&P 500の13.5%と比較して、ビットコイン換算ではS&P 500は10%下がっています」と彼は述べました。
ヨルプは、業績の悪化の認識は、ボラティリティ指標の上昇により投資家が株式をより安全な資産と認識していることや、高金利が機関投資家を迫り、暗号通貨へのさらなる資本配分を妨げていることに関連していると指摘しました。
S&P 500とナスダック総合指数は、四半期収益報告や株主還元プログラムに支えられ、年初来で約10-15%上昇しており、従来の株式に対する投資家の信頼を高めています。
同時に、金価格は記録的な高値に急騰し、トロイオンスあたり$3,688.78で取引され、9月16日に0.26%の一日増加および10.69%の月間増加、前年から43.31%の増加となっています。