Arthur Hayes は BitMEX の共同創業者であり、火曜日に公開したブログ記事で、AI主導の金融危機が Federal Reserve に前例のないマネー印刷を強要し、その過程で Bitcoin (BTC) が一時的に6万ドル以下まで急落した後、新たな高値へ向かう可能性があると警告した。
何が起きたのか：ヘイズのAI危機予測
「This Is Fine」と題したエッセイの中で、ヘイズは、人工知能の導入が大規模なホワイトカラー職の喪失を引き起こし、その結果として消費者信用や住宅ローンのデフォルトが連鎖し、米国の銀行システムを圧倒し得るという詳細なモデルを提示した。彼の試算では、米国の7,210万人のナレッジワーカーの20％がAIツールによって職を失えば、銀行は消費者信用と住宅ローンで合計約5,570億ドルの損失に直面し、これは2008年の世界金融危機のおよそ半分の規模に相当するとしている。
ヘイズは、市場にはすでに初期の警告サインが表れていると指摘した。
ソフトウェアのSaaS銘柄は、より広範な Nasdaq を大きくアンダーパフォームし、Blue Owl のようなプライベートクレジット貸し手の株価は売られ、消費者信用の延滞率も上昇している──一方で、Bitcoinは2025年10月に史上最高値を付けてからテック株と大きく乖離して推移している。
「Bitcoinは世界の法定通貨流動性の火災報知器だ」とヘイズは記し、BitcoinとNasdaqの乖離は「巨大な信用破壊イベントが差し迫っていることを告げるアラームだ」と述べた。また、彼は、自身のファンド Maelstrom が、FRBの介入後に積極的に買い増す予定のトークンとして Zcash (ZEC) と Hyperliquid (HYPE) の2つを挙げている。
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なぜ重要なのか：FRBの政治的混乱がリスクを拡大
ヘイズは、FRB内部の政治的混乱──大統領 Donald Trump による議長 Jerome Powell への刑事捜査も含め──が、中銀の対応を遅らせ、最終的な危機を深刻化させる可能性があると主張した。彼は、パウエルの自尊心から、5月に議長任期が切れた後も理事として残留しようとするかもしれず、その結果、新たに就任予定の Kevin Warsh の行動を妨げ、まさに迅速な決断が必要な局面で内部の機能不全を招きかねないと示唆した。
ヘイズの論旨の核心は、FRBのディスカウントウィンドウではAI関連の信用損失に十分に対処できないという点にある。なぜなら、問題となるローンは一時的な流動性不足ではなく、恒久的な価値毀損に直面する可能性が高いからだ。
「一度AIがあなたの会計、法律、投資銀行業務などの仕事を奪ったら、その仕事は戻ってこない」と彼は書き、FRBの貸出メカニズムを全面的に作り替える必要があると警告した。そのためには理事による投票が必要であり、派閥争いの中で手続きが停滞するリスクがあるとしている。
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