イングランド銀行総裁アンドリュー・ベイリー氏は、水曜日に述べたところ、英国で広く支払いに使用されるステーブルコインは、預金者保護や中央銀行の準備金施設へのアクセスを含む銀行規制の下で運用される必要がある。
知っておくべきこと：
- ベイリー氏の立場は、以前の暗号通貨に対する懐疑的な姿勢からのトーンの変化を示しているが、現在のステーブルコインの使用が実際にお金に類似した支払い活動と見なされるかどうかについては疑問を呈している。
- 中央銀行は今後数か月以内にステーブルコインに関するコンサルテーションペーパーを発表し、広く使用されているトークンがBoEアカウントへのアクセスを取得し、その通貨としての地位を確立することを提案する予定。
- 暗号通貨業界の代表者は、ボEの規制アプローチに関する懸念を表明しており、ステーブルコイン保有制限や監督対象トークンの判断基準に関する提案を引用している。
規制枠組みの形成
ベイリー氏はフィナンシャルタイムズに書かれた中で、原則としてステーブルコインを否定するのは誤りだと述べた。しかし、彼は、現在の主要な機能である暗号通貨取引への進入・退出の促進と実際の通貨に類似した支払いシステムとの違いを区別した。
総裁は、イングランド銀行が数か月以内にステーブルコインに関するコンサルテーション文書を発表することを確認した。
「その際、広く使用されている英国のステーブルコインがBoEのアカウントにアクセスできるようにすることで、その地位をお金として強化することを明記する」とベイリー氏は書いた。
また、ベイリー氏は、銀行とステーブルコインが共存し、非銀行主体がより大きな信用提供責任を負う可能性のある金融の風景を提案した。このような構造的変化には慎重な評価が必要であると認識している。
市場の文脈と業界の反応
ステーブルコインは、通常は米ドルや政府債務などの従来の資産に裏付けられた、一定の価値を維持するように設計されたデジタルトークンである。その人気は大幅に増加し、7月に連邦規制を確立した米国のGENIUS法の成立後、さらなる拡大が予定されている。
ベイリー氏は7月にタイムズに対し、この技術は資金を分散し、信用創造メカニズムを弱体化させるリスクを銀行システムに与えると述べた。水曜日の発言は、やや対立的ではない姿勢を示している。
暗号通貨セクターの関係者は、BoEの慎重な規制姿勢について懸念を表明している。
具体的な懸念事項には、ステーブルコイン保有に関する提案された上限、金利収益が可能な裏付け資産の比率、特定のステーブルコインに対する規制管轄を決定する際にBoEが適用する基準が含まれる。
ベイリー氏は、ステーブルコインはリスクのない裏付け資産を維持し、保険と解決保護を受け、暗号通貨取引所に依存せずに即時現金変換が可能であるべきだと明言した。
ステーブルコインは、ビットコインや他の暗号通貨に特有の価格変動を回避するために設計された価値のデジタル表現として機能する。発行者は通常、トークンの安定した価値をサポートするために従来の通貨や証券を準備金として保持する。トークンは従来の金融と暗号通貨市場の間の橋渡し役を果たすが、世界中の規制当局はそのシステミックな影響を引き続き調査している。
BoEの規制枠組みは、広く採用されているステーブルコインを銀行預金と同様に扱うことになる。このアプローチは、適切な保護措置がなければ、十分に規制されていないデジタル通貨が金融の安定性を脅かす可能性があるとの懸念を反映している。
総括
ベイリー氏の発表は、これらのデジタル手段が英国の支払いインフラで果たす可能性のある役割を認識しながら、包括的なステーブルコインの監督を確立しようとするBoEの意図を示している。今後の協議は、貨幣等価性を確立しようとするステーブルコイン事業者に対する具体的な規制要件を明らかにするだろう。