最近の数ヶ月で、ETHは他の暗号通貨に 遅れをとっており、イーサリアムブロックチェーンが代替ネットワーク からの激しい競争に直面していると、JPモルガンの調査報告書は述べて います。このウォールストリートの銀行は、Bitcoin が価値の保存や「デジタルゴールド」としての地位から利益を得ているのに対し、 イーサリアムには同様に説得力のある物語が欠けていると指摘しました。 この報告書は、Dencunのようなイーサリアムのアップグレードにもかかわらず、 大量のネットワーク活動がメインブロックチェーンから レイヤー2ソリューションに移行し、その成長に課題をもたらしている と指摘しています。

JPMorganのアナリストであるニコラオス・パネガーツォグルが率いる チームによれば、競争圧力が一部の分散型アプリケーション（dApps）を イーサリアムから特定のアプリケーションに最適化されたチェーンに 移行させていると指摘しています。

この動きには、Uniswap、dYdX、Hyperliquidといった分散型取引所が 含まれます。Unichainへの移行が期待されるUniswapは特に注目に 値し、これはイーサリアムのネットワーク手数料の最大の寄与者の 一つです。その移行によって、イーサリアムの手数料収入が 顕著に減少する可能性があります。

この報告書は、dAppsが他のレイヤー2または代替レイヤー1への 移行する傾向が、主なネットワーク活動を減少させ、結果的に トランザクション手数料と検証者の収入を低下させることによって イーサリアムに悪影響をおよぼす可能性があると警告しています。 レイヤー2ソリューションは、基礎レイヤー上で動作することで スケーリング効率を提供します。

その結果、トランザクションの減少によりトークンの燃焼が 減少し、もしかしたらEtherがインフレ可能になるという可能性が 報告書で説明されています。

イーサリアムはステーブルコイン、分散型金融（DeFi）、トークン化の 分野でリードし続けていますが、ミームコインに関連した急騰を 最近目撃したSolanaなどの競合と比べて 成長が遅れています。にもかかわらず、報告書はトークン化イニシアティブを 通じてイーサリアムが機関の需要を増加させる可能性があると 示唆していますが、競争が今後も激しいままであると予想されています。