Ethereumは8月に史上最高値の4,950ドルに達し、その後4,300ドルを下回りましたが、供給の動態と先物市場の活動は、短期的なボラティリティにもかかわらず暗号通貨が5,500ドルに達する可能性を示唆しています。エーテルの総供給量の70%以上はステークされるか、長期ポジションで保持されており、構造的な不足を生み出しているため、一定数の投資家が利益を上げる一方で、アナリストたちは高い価格をサポートすると述べています。
豆知識：
- エーテル供給の70%以上がステークされているか流動性がなく、強気の価格目標をサポートする構造的な不足を生んでいます
- 大口のホエール保有者は8月に411,000ETHを蓄積した一方で、メガホエールの活動は最近停滞しています
- BinanceのETH先物オープン・インタレストは、価格が4,300ドルを下回ったにもかかわらず8.4億ドルを維持しています
供給制約が長期的な見通しを促進する
エーテル供給の大部分は即時取引からロックされており、ステーキングと長期保有がコインを取引所から遠ざけています。CryptoQuantのデータは、8月のBinanceのETH保有が急増したことを示し、通常は流通に入るコインが利益確定を示しています。流動供給も増加しており、一部の保有者が活発な取引に戻っていることを示唆しています。
しかし、より広範な供給図は引き締まっています。BinanceやKrakenを含む主要な取引所からの日次引き出しは定期的に120,000ETHを超え、流動性供給の物語を強化しています。この継続的な排水は、将来の売却圧力のための利用可能な供給を減少させます。
9月には4,300ドルから5,000ドルの間での横ばいから強気の取引範囲が予測されています。CryptoQuantの市場分析によると、「4.8kのレジスタンスが突破されて維持された場合、5.2k–5.5kを見ることができる」とのことです。
ホエール活動が大口保有者間での回転を示す
ホエールの蓄積パターンは、エーテルの最大の保有者間での動力学の変化を明らかにします。Glassnodeのデータによると、10,000ETH以上を保有するメガホエールが8月のラリーを推進し、30日間で2.2百万ETH以上の純流入を記録しました。
その蓄積は現在停止しています。
1,000ETHから10,000ETHを保有する大口ホエールは買いに戻り、同期間に411,000ETH以上を加えました。この回転は、最大の保有者が活動を停止しているにもかかわらず、需要が持続していることを示唆しています。
このシフトは、最近の価格の弱さにもかかわらず、機関投資家および大規模投資家の関心が続いていることを示唆しています。メガホエールが退く中、より小さい大口保有者がそのギャップを埋めています。
先物市場がトレーダーの確信を示す
ETH先物データは価格方向の追加文脈を提供しています。今週、エーテルが4,300ドルを下回ったにもかかわらず、Binanceのオープン・インタレストは8.4億ドル以上を堅持し、8月30日に見られたレベルと一致しています。
急激な価格下落は通常、清算主導の売却を引き起こしますが、オープン・インタレストの回復力はトレーダーがポジションを維持していることを示唆しています。彼らはリバウンドを予想しているか、さらに下方リスクに対して快適に準備を整えているように見えます。
ポジションの解消ペースも徐々に減少しています。今週初めにはオープン・インタレストが6.25%減少しましたが、3.4%に緩やかに低下し、デレバレッジ圧力が緩和していることを示しています。Binanceでのネットテイカーボリュームは依然としてネガティブであり、売り手が支配していることを示していますが、オープン・インタレストの安定性は購入者が意味のある売却圧力を吸収していることを示しています。
主要な市場用語の理解
オープン・インタレストは未決済の先物契約の総価値を測定し、ポジションへのトレーダーのコミットメントを示します。価格下落時の高いオープン・インタレストはパニック売りではなく確信を示唆します。流動供給は即時取引が可能な仮想通貨の保有を指しますが、流動性のない供給にはステークトークンとほとんど動かない長期保有が含まれます。
ホエールの分類はプラットフォームごとに異なりますが、通常は10,000ETH以上を保有するメガホエールと1,000–10,000ETHを保有する大口ホエールが含まれます。
ネットテイカーボリュームは、購入者または売り手が市場価格での取引を実行する際にどちらがより積極的であるかを測定します。
取引所の準備金は取引プラットフォーム上で保持されている仮想通貨の量を追跡します。準備金の増加は通常売圧を示し、準備金の減少は蓄積または長期保有を示唆します。
終わりの考察
供給制約と先物市場の安定性は、最近の弱さにもかかわらず、エーテルの潜在的な上昇を示唆しています。ステークされた供給、大口保有者の回転、持続的な先物の関心の組み合わせにより、主要な抵抗レベルが突破されれば、5,500ドルへのラリーをサポートする条件が整います。