ラザルス・グループが今週、分散型取引プラットフォームハイパーリキッド（HYPE）上で 3,000万ドル超相当のビットコイン（BTC）を現金化したとみられることが分かった。 マネーロンダリング対策の「穴」が露呈した格好で、同プラットフォームを米国の規制網に取り込もうとする トランプ政権の方針に新たな火種を投げ込んだ。
主なポイント
ラザルス・グループが今週、ハイパーリキッドで3,000万ドル超のビットコインを売却したとされる
ラザルスは2022年3月のローニン・ブリッジ流出（6億2,500万ドル規模）の主犯とされる
分散型プラットフォームでは、本人確認なしで資産交換やステーブルコインへの退避が可能
ハイパーリキッドは、月曜夜時点で当該ウォレット活動について公式声明を出していない
DeFiに潜むスクリーニングの「空白」を浮き彫りにしたハイパーリキッド案件
コインゲッコーのデータによれば、ハイパーリキッド（HYPE）は時価総額ベースで 暗号資産トップ10に入る規模に成長している。中心的サービスは、期限のない パーペチュアル先物を扱う分散型取引所（DEX）で、トレーダーは中央集権的なブローカーを介さずに レバレッジをかけたポジションを構築できる。
アーカムのリサーチャー、エメット・ガリック氏による 報告によると、 ラザルスと紐づくウォレットは、盗難ビットコインを従来型の中央集権取引所ではなく、 ハイパーリキッドのオーダーブック経由で処理したとみられる。
この「抜け穴」は構造的なものだ。中央集権型プラットフォームでは、一定額を超える出金には 通常、本人確認（KYC）と追加審査が課される。一方、ハイパーリキッドのような分散型の場では、 ウォレットさえあれば審査なしで資産同士をスワップしたり、ステーブルコインへ逃避したりできる。
ハイパーリキッドにおける今回の資金洗浄リスクは、まさにこの「KYC・スクリーニングの空白ゾーン」に 乗じたものだと言える。
ローニンからハイパーリキッドへ──既視感のある洗浄ルート
ラザルス・グループは、過去最大級の暗号資産窃盗事件に関与してきた北朝鮮政府支援のハッカー部隊として知られる。 2022年3月には、ゲーム「Axie Infinity」の基盤となるローニン（RON）ブリッジ、 イーサリアム（ETH）サイドチェーンから、6億2,500万ドル相当が流出した事件で主犯と名指しされた。
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その後、アナリストらはラザルス関連ウォレットの資金フローを追跡し、 盗難資産が複数の取引所やミキシングサービスを経由して換金されていく過程を明らかにしてきた。
なかでも、流動性が高くチェック体制の甘いプラットフォームは「優先経由地」となっており、 今回のハイパーリキッド利用も、これまでのパターンをなぞる動きと整合的だ。
トランプ政権の「オンショアリング戦略」に影落とすタイミング
今回の事案は、ハイパーリキッドのようなプラットフォームを米国の規制監督下に正式に組み込もうとする トランプ政権の動きに水を差しかねない。規制当局が「オンショア化」のメリットとして強調してきたはずの 透明性と法執行のしやすさとは、真逆の文脈で注目を集めてしまったためだ。
ハイパーリキッドは、月曜夜の時点で当該ウォレット活動に関する公式コメントを公表していない。
一般に、盗難資金が新たなプラットフォームに流入してから、その後の移転ルートを完全に解明するには 数週間を要することが多い。3,000万ドル超のビットコインの最終的な行き先が判明するまでには、 なお時間がかかる可能性が高い。
今回露呈したハイパーリキッドのマネロンリスクが一過性で終わるのか、 あるいはDeFi全体の構造問題として深刻化するのかは、同取引所がどれだけ迅速かつ実効性の高い スクリーニング手段を導入できるかにかかっている。
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