ビットコイン（BTC）は、ドナルド・トランプの米大統領選挙勝利の余波で今年10万ドルに達し、市場の注目を集め、特に捕鯨者たちがそれに乗じようとしたことが見られました。先週10万8千ドルに達した後、価格は10万ドル以下で推移しました。これによりアナリストは、マーケットセンチメントや投資家の行動パターンを明らかにするオンチェーンメトリクスを詳細に分析しています。

オンチェーン分析が売り手プロファイルを明らかに

CryptoQuantによるデータによれば、6から12ヶ月前に市場に参入し、初期のスポットビットコインETF期待と一致する投資家が、最近の価格上昇時の主要な売り手として浮上しました。

「Binary CDDインジケーターは、11月と比較して12月に古いビットコインの売りが減少していることを示しています。これにより、多くの長期保有者がより高い価格を想定しているかどうかを示唆しています」とCryptoQuantのアナリストであるYonsei Dentは述べました。

長期保有者の行動と歴史的パターン

大きな利益機会にもかかわらず持ち場を維持している長期保有者の粘り強さは、以前のブルマーケットで観察された類似した行動を反映しています。歴史的データは、1年以上ビットコインを保持している投資家が通常、ポートフォリオの主要な調整を検討する前に大幅な価格上昇を待つことを示しています。

取引所の準備金、新たな低水準に

特に興味深いシグナルは、1月2024年以降で最も低い水準に達したバイナンスのビットコイン準備金から生じています。CryptoQuantのアナリストDarkfostは、取引所準備金の同様の減少が今年初めにビットコイン価格の90％の急増を前にしていたことを指摘しています。この取引所準備金の減少トレンドは、売り圧力の低減とビットコインの長期的な見通しに対する信頼の高まりをしばしば示します。

投資機関の影響とETFの影響

現在の市場動向に文脈を加えるものとして、1月2024年のスポットビットコインETFの承認と発売が根本的に機関投資環境を変えました。これらの投資ビークルは、発足以来20万BTC以上を蓄積し、現在の価格で190億ドル以上の資産を管理しています。

供給メトリクスとテクニカル分析

Glassnodeによる市場データは、過去2年以上移動していないビットコイン供給の割合が70％に達していることを示しており、これは価格変動にもかかわらず長期投資家の信念が高まっていることを示しています。この指標は、歴史的には大規模な価格移動前の後期蓄積期に対応しています。

Fairlead Strategiesの創設者Katie Stocktonは、テクニカル見通しについてコメントしています。「ビットコインの9万ドルから10万ドルの調整は、最近のラリーの後の健全な休憩を表していると、通常この傾向の継続の前兆です」と述べています。

将来の触媒と市場の見通し

2024年4月に予定されている将来のビットコイン半減イベントは、市場にさらなる期待感を追加します。以前の半減イベントは、新しいビットコイン供給の市場への減少により、大幅な価格上昇前に歴史的に続いています。

プレス時点で、ビットコインは過去24時間で2.7％下げて95,567ドルで取引されています。短期的な変動が続く中、取引所準備金の減少、強固な保有者の行動、ETFを通じた機関の採用の組み合わせは、ビットコインの中期的な見通しに対して潜在的に強気の見方を呈しています。

しかし、市場参加者は、10万ドルの抵抗水準を突破するには、持続的な買い圧力とポジティブな市場センチメントが必要になることを留意するべきです。市場が最近の利益を消化し、需給の新たな均衡を確立する中、現在の調整フェーズが続く可能性があります。