Bitcoin は月曜日に8万6000ドルを下回り、約10億ドル相当のレバレッジ暗号資産ポジションが清算された。これにより、10月初旬以来でトークン価値のおよそ30%を失わせている売りが一段と加速した。この下落により、数週間にわたる下落相場に新たな勢いが加わり、デジタル資産市場を揺さぶるとともに、主要な機関投資家が自社の財務健全性について投資家を安心させる対応を迫られている。
何が起きたのか：市場のロスカット
ビットコインは月曜日のニューヨーク市場で最大8%下落し、8万3824ドルまで値を下げた。一方、Ether は10%下落して2719ドルとなった。暗号資産市場は10月初旬以降、圧力にさらされている。当時、ビットコインが過去最高値の12万6251ドルに到達してから数日以内に、約190億ドル相当のレバレッジベットが一掃された。
イーサリアムは過去7週間で36%下落しており、より小型のトークンの成績はさらに悪い。最大手100銘柄の下位半分を追跡する MarketVector 指数は、年初来でほぼ70%の下落となっている。
マイケル・セイラーが率いる Strategy Inc. は月曜日、将来の配当および利払いに充てるため、14億ドル規模の準備金を設けたと発表した。これは、暗号資産価格の下落が続いた場合、およそ560億ドルに上る同社の暗号資産保有の一部を売却せざるを得なくなるのではないかという懸念に対処する試みだ。
同社のmNAV（企業価値とビットコイン保有量を比較する評価指標）は月曜日時点で約1.11となっており、マイナスに転じるのではないかとの不安が高まっている。Strategy の株価は月曜日に10%以上急落し、2024年11月の過去最高値から約66%下落している。同社はまた、変動金利のシリーズA永久優先株の利回りを10.75%へ引き上げた。
米国の現物ビットコインETFは、過去1カ月で約46億ドルの資金流出が続いた後、先週の流入額はわずか7000万ドルにとどまった。
iShares Bitcoin Trust は、1月の設定以降で最長となる5週連続の資金流出に見舞われている。一方で S&P Global Ratings は、世界最大のステーブルコインである USDT の評価を最低ランクに引き下げ、ビットコイン価格の下落がトークンの担保不足を招く可能性があると警告した。
なぜ重要なのか：レバレッジへの懸念
「12月はリスクオフでのスタートになっている」と、FalconX のAPACデリバティブ取引責任者である ショーン・マクナルティ 氏は述べた。「最大の懸念は、ビットコインETFへの資金流入が乏しく、押し目買いがほとんど見られないことだ。今月も構造的な逆風が続くとみている。ビットコインでは次の重要なサポート水準として8万ドルを注視している。」
暗号資産の下落は、各国の中央銀行が金融政策を調整する中で、世界市場全体の潮目の変化を反映している。
日本銀行の 植田和男 総裁は、今月の利上げを示唆するこれまでで最も明確なシグナルを発した。一方、市場は短期間の不透明感を経て、米連邦準備制度理事会（FRB） が利下げを再開するとの見方を強めている。
暗号資産取引企業 Flowdesk の店頭トレーダーである カリム・ダンダシー 氏は、12月入りで投資家の焦点は世界的な金融政策の今後の道筋に当たっていると指摘した。同氏は、年末相場に向けて「トンネルの先に光が見え始めている」ようだとしつつ、リスク資産の上昇期待を経済指標が裏付けられるかどうかはなお不透明だと付け加えた。
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