Bitcoin は12月に8万ドル台半ばから反発した後、1月7日に約9万3,800ドル近辺で取引された。Binance 上のステーブルコイン準備は、直近の上昇にもかかわらず、依然として買い余力があることを示している。取引所におけるビットコイン対ステーブルコイン比率は約1と高水準を維持しており、資本がまだ完全には投入されていないことを示唆している。このパターンは、2025年3月にビットコインが12万6,000ドルへ向けて上昇した局面に先行していたものと類似している。
何が起きたのか：ステーブルコイン指標
Darkfost の分析によると、価格が下落する中でステーブルコイン準備は約10億ドル増加し、その一方でビットコインのドル建て価値は低下した。
現在の比率構造は、Darkfost の見立てによれば、ビットコインが7万4,000ドルから12万6,000ドル近辺まで回復した2025年3月の局面前に見られた状況を反映している。
直近1週間でビットコインは約8,000ドル上昇し、未決済建玉も約40億ドル拡大しているにもかかわらず、バイナンスにおけるステーブルコイン残高はビットコイン保有量に対して依然として高い水準を保っている。
同取引所は依然として、中央集権型取引所における流動性の大部分を抱えている。ステーブルコイン準備は取引所残高の中でも相対的に大きな割合を占めており、ビットコイン価格の下落に伴い、機械的に購買力を押し上げてきた。
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なぜ重要なのか：テクニカル構造
ビットコインは、9万2,000〜9万3,000ドル近辺の水平サポートを回復したものの、短期および中期の下降トレンド中の移動平均線をなお下回っている。
反発局面では明確な出来高の急増が伴っておらず、買い手が積極的というよりは選別的であることがうかがえる。
現在の水準は直近の動的レジスタンスとして機能しており、長期の移動平均線もより広い修正局面を補強しているため、モメンタムを明確に転換させるには、価格が9万7,000〜10万ドルを回復し、その上で維持する必要がある。
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