米国上場の現物型ビットコイン(BTC)上場投資信託（ETF）には、 8月最初の3営業日で計6億2,600万ドルの資金が流入した。3日目となる水曜日だけで2億4,440万ドルの純流入となり、 7月1カ月分の流入額を早くも上回った格好だ。
主なポイント
- 現物ビットコインETFは8月最初の3営業日で純流入6億2,600万ドルを確保、水曜日単日で2億4,440万ドルの流入。
- ブラックロックの「iShares Bitcoin Trust」が約4億7,900万ドルと流入額の大半を占め、 設定来の累計純流入は約610億ドルに接近。
- イーサリアムETFは直近2日で1億1,460万ドル流入する一方、 XRP関連商品は4営業日ぶりに償還超となり357万8,000ドルの純流出。
7月の売り越しを経て、ビットコインETFの流入が回復
ビットコインETF市場は8月3日、1億7,010万ドルの純流入で反発した。この日は上場12本のうち7本に資金が入り、 いずれのファンドも資金流出は記録しなかった。その後、火曜日にはさらに2億1,149万ドルの純流入が発生。 水曜日の2億4,440万ドルと合わせ、3営業日合計はおよそ6億2,600万ドルに達した。 これは7月1カ月間を上回るペースでの資金流入となる。
資金の受け皿となったのは主にブラックロックの「iShares Bitcoin Trust」で、 この3日間だけで約4億7,900万ドルを集めた。同ファンドの2024年1月の取引開始以降の累計純流入は、 約610億ドルに達しつつある。フィデリティのFBTCは、その後塵を拝する形となっている。
ビットコイン現物価格は水曜日時点で6万4,700ドル前後と、前日比では1％未満の上昇にとどまった。 暗号資産（仮想通貨）市場全体の時価総額は約2兆2,900億ドル規模と安定しているが、 投資家心理はなお弱い。
投資家センチメントを示す「Crypto Fear and Greed Index」は 低下し25まで下落。 「極度の恐怖」を示すゾーン内で、前日の27からさらに一段悪化した水準となっている。
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イーサとXRP、ETFフローは明暗分かれる
現物型イーサリアム(ETH)ファンドは、2営業日連続での資金流入となった。 水曜日には6,090万ドルの純流入を記録し、直近2日合計では1億1,460万ドルの流入となる。
これとは対照的に、現物型XRP(XRP)商品からは3,578,000ドルの純流出が発生。 5本のXRPファンドは直近4営業日連続で「償還ゼロ」のプラスフローを 維持していたが、 その流れが途切れた。
フロー動向が重視されるのは、償還が発生するとカストディアンが市場でビットコインを売却する必要があり、 投資家の解約が機械的な売り圧力に直結するためだ。流入はその逆で、新規マネーがビットコイン現物の買い需要として 吸収される。アナリストは、規制された資金がどの程度ビットコインに流入しているかを測る粗い指標として、 日々のフローデータを追跡している。 もっとも、特定の1社に資金が過度に集中している点は大きな留意点だ。
ここ数カ月のビットコインETFフロー
8月の反発は、厳しい調整局面を経た後の動きである。運用会社Hashdexは今週、 自社の現物ビットコインETFについて8月17日以降の 清算を決定。 2年半前にカテゴリーが立ち上がって以降、米国の現物ビットコインETFとしては初の閉鎖例となる。
米国の現物ビットコインETFは5～6月の2カ月で、合計80億ドル超の資金流出に見舞われた。 特に6月は単月で約45億ドルの償還が発生し、ビットコイン価格も2025年10月につけた 約12万6,000ドルの高値から大きく水準を切り下げた。
7月は4月以来となる月間ベースの資金流入超へと転換している。 現物ビットコインETF全体の純資産残高は依然として約780億ドル規模に達しており、 設定来の累計純流入額は約515億ドルと推計される。この水準は、同規模に到達するまでに 金（ゴールド）関連ファンドが要した年月を大きく上回るスピードだ。
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