Ethereum トレジャリー企業である Bitmine は、イーサリアムのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）システムに、74,880 ETH、金額にして2億1,900万ドル相当を預け入れ、同社として初めてのステーキングを実施した。
世界最大の公開イーサリアム・トレジャリーホルダーである同社は、4百万ETH超を利回りを生まない形で蓄積してきたが、今週ついにステーキングオペレーションを開始した。
これにより、Bitmine が保有するETHはイーサリアム総供給量の約3.37％となり、現在価格ベースで119億ドル相当に達している。
同社は最終的に、流通する全ETHの5％を支配することを目標としている。
何が起きたのか
Arkham Intelligence のオンチェーンデータによると、複数の Bitmine 関連ウォレットが日曜日に「BatchDeposit」とラベリングされたコントラクトへETHを送信したことが確認されている。
74,880 ETH の預入は、同社が数か月にわたるパッシブな蓄積を経て、初めてステーキングに踏み出したことを意味する。
Bitmine は12月21日、積極的な買い増しを行った1週間を経て、保有量が4,066,062 ETH に達したと公表した。
同社は直近7日間で、1トークンあたり平均2,991ドルで98,852 ETH を追加購入した。
現在のイーサリアムのステーキング利回りはおよそ3.12％であり、仮にトレジャリー全額をステーキングした場合、Bitmine は年間約3億7,100万ドル相当のETH報酬を得られる可能性がある。
会長のトム・リー氏は、同社が「Made in America Validator Network（MAVAN）」の開発を進めており、2026年初頭の展開を予定していると述べた。
MAVAN は Bitmine 独自のステーキングインフラとして機能し、これまでパッシブに保有してきた資産を、利回りを生むアセットへと転換する役割を担う。
同社は11月、将来の本格展開に先立ち、パフォーマンスとセキュリティを検証するパイロットプログラム向けに、3社の機関向けステーキングプロバイダーを選定したと発表している。
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なぜ重要なのか
Bitmine のステーキング参入は、イーサリアム史上でも最大級の初回インスティテューショナル・ステーキング案件のひとつとなる。
これにより同社は、ETH 価格の値上がりのみに依存した戦略から、ネットワークへの参加を通じてオペレーショナルインカムを得る戦略へと舵を切ることになる。
このアプローチは、ETH価格が3,000ドルを下回る中で推計35億〜42億ドルに達するとされる、Bitmine の含み損に関する投資家の懸念に対処する狙いもある。
同社株（ティッカー：BMNR）は、2025年6月にイーサリアム・トレジャリー戦略を開始して以来、600％超の上昇を記録している。
それでもなお、株価は簿価の約0.80倍、純資産価値（NAV）に対して約20％のディスカウント水準で取引されている。
Bitmine の積極的な買い増しは、市場の集中度合いに対する懸念も呼び起こしている。
同社が供給量の3.37％を保有していることは、イーサリアム・エコシステムにおける最も影響力の大きな単独ステークホルダーの一つであることを意味する。
同社は12月21日時点で、暗号資産と現金を合わせた総保有額が132億ドルであると開示しており、Strategy 社のビットコイン保有に次ぐ、世界第2位のデジタルアセット・トレジャリーとなっている。
イーサリアムは現在2,928ドル前後で取引されており、24時間で約1％下落している。市場は、価格モメンタムを再点火する新たな材料を待ち構えている状況だ。