フィデリティ・インベストメンツは水曜日、2月上旬に初のステーブルコインをローンチすると発表し、今月の時価総額合計が3,110億ドルに達した Tether (USDT) と Circle (USDC) が支配する市場に参入する。
Fidelity Digital Dollar は、連邦認可のナショナルバンク子会社である Fidelity Digital Assets を通じて Ethereum (ETH) 上で運用される。
このステーブルコインは、2025年7月に トランプ大統領 が署名して成立した GENIUS法 に基づく要件に従い、現金、現金同等物、および短期米国債で準備資産を維持する。
フィデリティは、自社ウェブサイト上でコイン発行量と準備資産の価値を毎日開示し、裏付けを検証するための第三者による定期的なアテステーション（証明）も実施する。
同社は、準備資産の運用を社内の投資アドバイザー部門である Fidelity Management & Research を通じて行う。
何が起きたのか
このトークンは、フィデリティの暗号資産取引プラットフォーム全体で、24時間年中無休の機関投資家向け決済とオンチェーン小売決済をターゲットとしている。ユーザーは FIDD を任意の Ethereum メインネットアドレスへ送金でき、分散型金融（DeFi）プロトコルでの利用も可能となる。
フィデリティ社長の Mike O'Reilly 氏は、GENIUS法がローンチを可能にする規制上の明確性をもたらしたと述べた。
この法律は、ステーブルコインの発行者に対し、米ドルまたは高品質な流動性資産による1対1の準備資産を維持すること、定期的な監査を義務付けること、さらに発行主体を銀行および承認済みノンバンクに限定することを求めている。
このステーブルコインは、取引手数料および外国為替手数料を一切課さず、決済時に法定通貨へ換金する際には0.4%のマーケットスプレッドを適用する。フィデリティは、初期の Ethereum 展開にとどまらず、今後、他のブロックチェーンやレイヤー2ネットワークへの拡大を検討していると述べた。
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なぜ重要なのか
フィデリティは、流通額1,870億ドルを誇るテザーのUSDTと、740億ドル規模のサークルのUSDCとの競争に参入することになる。テザーは、主要な金融機関が規制標準化に対応する中で、火曜日に米国準拠のステーブルコインUSATを発表した。
PayPal と Ripple (XRP) も近年ステーブルコインをローンチしたが、いずれもサークルのシェアの10%を獲得するには至っていない。こうした混雑した市場環境は、規制の明確化を受けた機関投資家の関心の高まりを反映しているものの、実際の利用は依然として既存大手発行者に集中している。
GENIUS法は、成立から18カ月後、または最終的な実施規則の公布から120日後のいずれか早い時点で施行され、決済用ステーブルコイン発行者に対する連邦および州レベルの監督枠組みを確立した。市場関係者は、この枠組みが機関投資家の参入を促進する一方で、小規模プレイヤーにとってコンプライアンスコストを引き上げると見ている。
フィデリティは、カストディ、トレーディング、小売向け暗号資産アプリ、および2025年に導入した暗号IRA商品を運営している。今回のステーブルコインは、同社のブロックチェーンインフラをさらに拡張するものだが、支配的な発行者と本格的に競合するためには、フィデリティの既存顧客基盤を超える流通ネットワークの構築が求められる。
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