BitMEX の共同創業者である アーサー・ヘイズ は、エネルギーコストの低下により、ワシントンが市場の制約なしに信用を拡大できるようになり、その結果 Bitcoin 価格上昇の条件が整う可能性があると主張している。この分析は、米国が ベネズエラの石油資産 を掌握したことを受けたもので、原油価格が抑え込まれることで、2026年中間選挙を前に財政政策を緩く維持できる可能性に焦点を当てている。
何が起きたのか：ベネズエラ石油の支配
米国大統領 ドナルド・トランプ は1月3日、カラカスでの攻撃を受けて ニコラス・マドゥロ 大統領とその妻が米当局に拘束された と確認した。
トランプ氏は、ワシントンがベネズエラの石油部門に「強く関与していく」と述べ、この動きはトレーディングデスクやソーシャルメディアで瞬く間に広まった。
ビットコインは、このニュースが伝わった直後、9万1,000ドル弱から約8万9,000ドルへと下落した。
しかし1月4日までに、この暗号資産は9万2,000ドル近辺の数週間ぶりの高値まで反発し、攻撃後の安値から約3,000ドル戻した。
ヘイズ氏は、この状況について詳細な分析を 投稿 している。
彼の核心的な主張は、米国の政治的インセンティブに関するものだ。ガソリン価格を低く抑えることは、多くの政策論争よりも有権者にとって重要である。そのため、ベネズエラの供給を支配することは、他方で信用を拡大しながらエネルギーコストを抑制するのに役立ち得る、とヘイズ氏は述べている。
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なぜ重要か：流動性拡大
ヘイズ氏は、原油価格が抑え込まれることで、通常であれば政治家に「紙幣増刷をやめろ」と迫る市場の力が弱まると考えている。
彼は「プルーフ・オブ・ワーク採掘に従事するコンピューターを稼働させるためのエネルギーのおかげで、ビットコインは存在する中で最も純粋な貨幣的抽象物だ」と主張し、さらに「エネルギー価格はビットコイン価格にとって無関係であり、すべてのマイナーは同時に上方または下方への平行シフトという形で同じ価格変化に直面する」と付け加えた。
彼はまた、もし原油価格が「経済活動の拡大（それ自体エネルギーの派生物）によって、あまりに急激かつ高く上昇しすぎる」場合、政治家は何らかの形で価格を押し下げねばならず（例：他国から石油を奪う、あるいは信用創造のペースを落とすなど）、さもなければ政権の座から追われることになる、と指摘した。
ヘイズ氏は、自身の「米ドル流動性コンディション指数（USD Liquidity Conditions Index）」を引用し、ビットコイン価格はドル流動性拡大に直接反応して上昇していると主張した。
彼は「10年物米国債利回りと、米国債市場のボラティリティを測るMOVE指数が、原油価格が『高すぎる』水準に達したタイミングを教えてくれる」と述べた。
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