ビットコインが過去最高値近くで取引され、過去1か月間 $105,000 ～ $110,000 の間で推移している中、アナリストたちはビットコインの次の大きな動きを予測するための、あまり知られていない重要なBinanceの取引指標に注目し始めています。それが、Binanceスポット・パーペチュアル価格デルタです。
この特定の指標は、Binanceのビットコインのスポット価格とパーペチュアル先物価格の差を追跡しており、2024年12月以来、安定してネガティブな値を示しています。ビットコインの記録的な価格パフォーマンスにもかかわらず、持続するネガティブなデルタは、市場の健全性、トレーダー感情、そしてBTC価格の将来的な方向性についての重要な疑問を提起しています。
著名なブロックチェーン分析会社CryptoQuantは、最近の分析でBinanceのスポット・パーペチュアル価格デルタの影響を取り上げました。このデルタは、Binance上のビットコインのスポット市場とパーペチュアル先物契約の価格差を測定します。
ネガティブなデルタは、ビットコインのスポット価格がパーペチュアル先物価格よりも高く取引されていることを示し、レバレッジポジションではなく主に現物購入によって市場が動かされていることを意味します。この乖離は2024年12月に始まり、ビットコインの従来の過去最高値とちょうど一致しています。
最初、ビットコインはパーペチュアル先物市場が積極的にBTCをロンギングしたため、スポット価格を上回るパーペチュアル先物価格を押し上げて最高値を達成しました。しかし、BTCが $74,000 への劇的な修正の後、新たな高値まで回復した後も、パーペチュアル先物価格は一貫してスポット価格を下回り続けています。
スポット市場の強みと慎重な先物トレーダー
このネガティブデルタの持続は、Binanceのレバレッジトレーダーの慎重な感情を強調しています。通常、パーペチュアル先物市場はビットコインの強気モメンタムを増幅する重要な役割を果たし、レバレッジ駆動の投機的活動により強い上昇を伴ってスポット市場をリードします。しかし、現在、パーペチュアルトレーダーは目に見えて躊躇しています。
レバレッジトレーダーのこの慎重なアプローチは、ビットコインが現在蓄積段階にあることを示している可能性があります。短期的なボラティリティを引き起こす急速な投機的レバレッジではなく、スポットバイヤー - 小売投資家を含み、ますます機関投資家も - が徐々に供給を吸収しています。この市場行動は、レバレッジ駆動の激しい調整の可能性を減らすため、潜在的により持続可能な成長を示します。
重要なのは、しっかりしたスポット購入に支えられた市場ラリーと限定的なレバレッジは、ビットコインの極端な清算への脆弱性を減少させます。アナリストは、この環境がビットコインの長期的な価格軌道にとって健康的であると考えています。
ネガティブデルタは現時点での安定性を示していますが、アナリストは投資家にポジティブデルタへのシフトを注意深く監視するよう警告しています。歴史的に、ネガティブからポジティブデルタへの突然の転換は、短期の市場トップや大規模な修正の前兆となることが多いです。
パーペチュアル先物価格がスポット価格を追い越すと、自信を持った投機的なロングポジションを示します。ただし、この高レバレッジは流動性を求めるホエールやマーケットメーカーにとって魅力的なターゲットとなり、価格の急激な逆転リスクを増加させます。
したがって、Binanceスポット・パーペチュアル価格デルタは、貴重な先行指標として役立ちます。市場参加者は注意深く警戒を続けるべきであり、重大なシフトがより不安定な取引環境を示す可能性があります。
機関投資家の蓄積が市場基盤を強化
強力なスポット市場の蓄積による現在の安定性は、持続する機関投資家の買いによって補完されています。Bitfinex Alphaの最新の報告によると、ビットコイン強気派は構造的なコントロールを維持し、約 $98,220 の短期保有者の実現価格を守っています。これは、幅広い市場の変動の中でも堅牢な需要と強力な強気の感情を示唆しています。
さらに、約 $99,474 に近いSTHコストベースの上昇は、新たな市場参入者、特にビットコインスポットETFを通じた機関投資家による継続的な購入を示唆しています。機関投資家は、マクロ経済の不確実性や株式市場の変動にもかかわらず、ビットコインにますますコミットしており、着実に蓄積しています。
強力な機関投資家と小売投資家の蓄積とは対照的に、ホエールの行動は顕著な分配に特徴づけられています。オンチェーンデータは、ホエールが6月30日以来、14,000BTCを超えて売却したことを示しています。これは重大ですが、この売却圧力はビットコインの上昇傾向を著しく損なうことはなく、基盤需要の強さと深さを際立たせています。
小売投資家と機関投資家は迅速にこの供給を吸収し、価格上昇圧力を維持しています。このダイナミクスは、市場の成熟度の向上と、大規模取引を重大な価格乱高下を引き起こすことなく管理する能力を示しています。
マクロ要因と広範な市場状況
ビットコインの弾力性は、フェデラル・リザーブの今年後半に予想される金利引下げを含む好ましいマクロ経済発展からも利益を得ています。これは、歴史的に暗号通貨のようなリスクオン資産を支えるものです。全球的な経済政策がより緩和的になるにつれて、投資家の感情はさらにビットコインの強気の軌道を支える可能性があります。
さらに、暗号通貨市場は従来の金融市場、特に株式市場との相関性がますます高くなっています。全球の株式市場の現在の強さは追加の追い風を提供し、ビットコインの記録的な高値近くの安定性を支えています。
ビットコインは現在約 $108,875 で取引されており、最近数日間で限られたボラティリティを経験し、24時間レンジは $108,126 から $109,198 です。取引量は約10%減少しており、トレーダーが次の方向性を慎重に見極める中で、慎重な市場感情を示しています。
技術的分析は、約 $105,000 の重要なサポートレベルと $112,000 近くのレジスタンスを強調しています。このレジスタンスを上回る決定的な突破は、強気のチャート形成と継続的な機関需要に支えられた、待望の $135,000 ターゲットへの扉を開く可能性があります。
アナリストの推奨事項と展望
アナリストは、広範にトレーダーがBinanceのスポット・パーペチュアル価格デルタに関して警戒を続けることを推奨しています。この見逃されがちの指標は、短期市場のダイナミクスに関する重要な洞察を提供し、今後のボラティリティの急上昇に対する予測的価値を持つ可能性があります。
機関の蓄積が続く中で、レバレッジトレーダーの市場への最終的な参加が上昇モメンタムを増幅するか、訂正的な動きを引き起こす可能性があります。したがって、Binanceのスポット・パーペチュアル価格デルタの変動を監視し続けることは、ビットコインの複雑な市場環境をナビゲートするトレーダーにとって不可欠なツールです。