アメリカ全土の小規模および地域銀行は、上院を通過中の提案されたステーブルコイン法案により、 デジタル通貨競争が伝統的な銀行機関からの重大な預金流出を引き起こす可能性があると 警告 されています。法案は、特に銀行預金と直接競合する利回り製品を提供するデジタル通貨発行者の範囲と 能力を制限しようとするとのことで、銀行家たちからの激しいロビー活動を促しています。
知っておくべきこと：
- 銀行は、ステーブルコイン発行者が利息を提供したり、連邦準備制度の決済システムに アクセスしたりするのを防ぐためにロビー活動を行っています。
- StripeやPayPalのような大手フィンテック企業は、報酬付きのステーブルコインを立ち上げ、 競争を激化させています。
- トランプ政権のクリプトに優しい政策は、デジタル資産の採用と規制のシフトを加速させました。
デジタル通貨アクセスをめぐる立法戦
銀行業界の代表者たちは、ステーブルコイン法案で主に三つの目的に集中しています。彼らは、 利回り付きのステーブルコインを完全に禁止し、商業企業（技術企業や小売業者を含む） がデジタル通貨を発行するのを防ぎ、ステーブルコイン発行者が連邦準備制度のマスター アカウントを取得するのをブロックしようとしています。これらのマスターアカウントは、 FedWireや自動決済ハウスシステムを含む重要な国家支払いインフラへの直接アクセスを提供します。
ファーストバンクのチーフ・イノベーションズ・オフィサーであるウェイド・ピーリーは、 「トークン化された資産で米ドルを置き換えることができるようになれば、銀行システム外に 資金を移すことができるため、金融システムは重要な転換点に向かっています」と、 その脅威を厳しく表現しています。彼はデジタルウォレットが従来の預金口座を 効果的に取って代わる可能性があると警告しました。
銀行ロビーは、ステーブルコイン発行者が「そのような決済ステーブルコインの保持、使用、 または保持に関連して、いかなる形でも現金、トークン、その他の対価での利息または利益を提供する」 のを禁止する言葉を含む提案で部分的に成功しました。
しかし、エリザベス・ウォーレン上院議員と協力する民主党スタッフは、提案された規制の 重大な抜け穴を特定しています。
スタッフによると、この禁止はステーブルコイン発行者が取引所や保管所と提携して 利息付き商品を提供するのを防いでいません。彼らは、Coinbaseがサークルの USDCコインに4.1％を支払っている現在のオファリングを引用し、それが 更新された言語でも許可される可能性がある例だと指摘しています。「唯一」 という言葉の inclusionにより回避の余地が生じ、トークン発行者が関連報酬 プログラムを通じて利息を提供することが可能になるかもしれません。
フィンテック大手がステーブルコイン採用を加速
競争の状況は主要なフィンテック企業のステーブルコイン業務の拡大により加熱しています。 ストライプ社とPayPal Holdings Inc. はどちらも報酬付きのステーブルコインを立ち上げ、 企業がいつでも確実にグローバル市場で取引できるプラットフォームを開発しました。 ストライプのステーブルコインインフラは、今年初めに11億ドルで買収した会社Bridge を通じて運営されており、USDBというステーブルコインを発行しています。
このステーブルコインの発展は、トランプ政権のクリプトに優しい政策と同時期に起こっており、 デジタル資産業界を受け入れ、銀行により許容可能な規制環境を構築しました。就任以来、 連邦預金保険公社と通貨監督局は、銀行が暗号通貨活動に参加するのを阻止する以前の ガイダンスを撤回しています。
これらの規制の変化はフィンテック企業に勢いをつけつつ、新たな機会と課題を銀行に提起しています。 BankTech Venturesのマネージング・ディレクターであるキャリー・ランソムは、規制のアプローチ に劇的な変化を観察しました。「この政権の下で、デジタル資産と暗号の規制逆風が近年 取られてきた立場から完全に変わりました」とランソム氏は述べています。
現在、銀行は進化するデジタル通貨エコシステム内での役割についての複雑な戦略的計算を 行わなければなりません。「文書の過去の政権のデジタル資産に関する見解によって、 実際にはある程度守られていたのではないかと考えている銀行も今、開放について心配しています。 それが我々にとって良いことか、非常に悪いことか？」ともランソム氏は述べています。
市場の勢いと政治的レトリック
最近の市場データはデジタル資産の機関投資家の受け入れの増加が示されています。 米国のスポット-ビットコインETFは過去5週間で90億ドルの純流入を呼び込んでおり、 暗号通貨製品への持続的な投資家の関心を示しています。この機関投資家の採用は 伝統的な銀行機関についてのますます極端な政治的なレトリックと並行して 起こっています。
エリック・トランプはラスベガスのビットコイン2025カンファレンスで 「正直なところ、いくつもの大銀行が消えるのを見たいです、正直に言えば彼らは 絶対に値するから」と述べ、より広範な仮想通貨推進派の感情を反映しています。
締めくくりの感想
進行中のステーブルコイン法案はアメリカの銀行にとって重要な岐路を表しており、 小規模および地域の機関がデジタル通貨の代替による預金流出と競争圧力に対し 重大な脆弱性を抱えています。規制枠組みがトランプ政権のクリプトに優しいアプローチ の下で進化するにつれ、伝統的な銀行はデジタルイノベーションを受け入れることと 主要な預金収集機能を保護する間で葛藤しなければなりません。