市場アナリストによると、最新の暗号資産売却は、マクロ駆動のリスク回避とレバレッジの解消が原因であり、いくつかの要素は、 特定の価格レベルと流動性のトリガーが、今後数週間でダウントレンドの安定化または深化を決定すると述べています。
Bitcoin は金曜日に約 96,000 ドルに下落し、今年最大の ETF 流出日、激しいポジションの清算、 センチメントの顕著な低下が見られました。
恐怖と強欲指数は 22 に低下し、11.1 億ドル以上のレバレッジポジションが一掃され、 デリバティブ市場全体での強制売却の規模を反映しています。
このような状況下で、専門家はイエロー.comに、調整は物質的だが無秩序ではないと語った。
多くの人は、今日の市場構造は 2022 年よりも成熟しているが、ETF と機関投資家の流れの存在により、 マクロ経済データ、財務条件、リスク許容度の変化に対して市場がより敏感になっていると指摘しています。
ブロックストリートの CEO で共同創設者のヘディ・ワン氏は、今回の下降は「マクロの緊張とETFを巡る過剰なレバレッジ、 投機的プレーの多さが入り混じったように見える」と述べた。
彼女は、2023 年から 2024 年までの是正措置と比較し、今回の後退をより技術的と説明し、 「今回の方がマクロに関連して、より心理的だ」と述べた。
他のアナリストも、流動性主導の下降の性質について同様に述べた。
エーサーの共同創設者であるマーク・ライドン氏は、マクロの引き締めと薄い流動性の組み合わせにより、 「現物買い手が参入する前にデリバティブの解消がより速くなる」と述べた。
彼は現在の構造は以前の調整に似ているが、現在は機関投資家の ETF フローによってより強く形作られており、 ダウンサイドの圧力が「よりクリーンで、マクロ信号に敏感になっている」と述べた。
それでも、一部の人々は最近の引き下げを構造的な転換ではなく通常の調整の一部と見ている。
英国を拠点とする LO: TECHの CEO であるティム・メグス氏は、今回の下降は「2022年の危機とは非常に異なる」と述べ、 パニック、プラットフォームの失敗、主要企業の強制清算がなかったことを指摘した。
「これらの慎重な修正は、価格発見と過度の興奮の除去にとって実際に健康的である」と彼は述べた。
反発の条件は、ビットコインが重要なレベルを取り戻し、マクロデータが改善するかどうかに大きく依存すると専門家は言います。 ワン氏は、ビットコインが「確信を持って 10 万ドルを突破する」ことで感情が回復すると述べ、9 万ドル近辺での横ばいの統合でも流れが安定する可能性があると述べた。
ライドン氏は、BTC が 9.3 万ドルから 9.5 万ドルのエリアを保持し、10.3 万ドルから 10.5 万ドルを取り戻すことは、 買い手が支配権を取り戻す兆候だと指摘した。 イーサリアムについては、3,400 ドルを安定の閾値と指摘した。
一部のアナリストは、今後 1 ～ 2 か月以内に潜在的な触媒としてマクロ変数を特定しました。
FRB の期待の変化、新たな ETF 流入、またはデリバティブ フラッシュの完了が、反発の可能性のあるトリガーとして言及されました。
MV グローバルの創設者カイル・チャッセ氏は、米国の財政フローと量的引き締めの終焉と結びついた流動性の傾向を指摘し、 より広範な金融拡大が「短期的なボラティリティが続くとしても、外部資産に対する構造的な需要を生み出す」と主張した。
専門家はまた、ダウントレンドを悪化させる可能性のある要因を強調しました。
ワン氏は、連邦準備制度理事会が「タカ派の話を倍増するか、消費者物価指数が再び上昇する」とリスクが高まると述べ、 それがビットコインを 8 万ドル台半ばに押し上げる可能性があると考えているという。
ライドン氏も同様に、インフレの弱い発表やETFの持続的な流出がビットコインを8万ドル台後半に送り込み、 アルトコインをより深刻な降伏に引きずり込む可能性があると述べた。
これらの水準が熊市の始まりに相当するかどうかについては意見が分かれている。
ワン氏は、ビットコインが8万ドルを下回り、回復に失敗することが、自分の閾値になると述べた。 ライドン氏の見解はより率直だった： 「クマは来ない」
セクター別では、アナリストたちは、ミームコインと収益のないプロトコルが、投機的な流れに依存しているため、 最も脆弱であり続けると予想しています。
ワン氏は、「ミームコインは幸福感で生き死にしているため、タンクしている」と述べ、 再ステーキング、流動性レイヤー、トークン化された資産レールに関連するインフラストラクチャ関連資産はより良く持ちこたえていると付け加えました。
ライドン氏はまた、ビットコイン、イーサリアム、実際の収益を持つインフラストラクチャを最強のカテゴリとして引用しました。
タイミングについて追及されたライドン氏は、ビットコインが「7日以内」に底を見つけると予想していると述べる一方、他の人々はより条件付きで、 マクロデータの発表と ETF フローの逆転を重要な決定要因として指摘しました。
金曜日の時点で、現物ビットコイン ETF は 8 億 6990 万ドルの純流出を記録し、過去 2 番目に大きな日となり、 イーサリアム ファンドは 2 億 5970 万ドルの償還を記録しました。
過去24時間で24万8000人以上のトレーダーが清算され、動きの間に解消されたレバレッジの露出の程度が強調されました。