新しいレイヤー1ブロックチェーンやレイヤー2スケーリングソリューションが登場し、それぞれが独自のDeFiアプリケーションを持つ中で、流動性は自然とこれら多様なエコシステムに広がってきました。この分散はイノベーションを促進し、ユーザーに多くの選択肢を提供しましたが、市場に大きな非効率をもたらすことにもなりました。
流動性の分断は、急速に進化する分散型金融（DeFi）の世界で持続的な課題です。これは、流動性が複数のブロックチェーンやDeFiプラットフォームに分散されることで特徴付けられ、デジタル資産市場の効率性とアクセス性を損ないかねません。
言うまでもなく、流動性の分断は、トレーダー、投資家、そしてより広範な暗号エコシステムに重大な影響を与えます。この問題に対する現在の解決策には、Yellow Networkの高度な抽象化層が含まれます。
流動性の分断を理解する
流動性の分断は、特定の資産や取引ペアの利用可能な総流動性が多数のプラットフォームやブロックチェーンネットワークに分散されているときに発生します。伝統的な金融市場でよく見られる集中型の流動性プールとは異なり、暗号空間では流動性が多数の分散型取引所（DEX）、自動市場メーカー（AMM）、およびブロックチェーンエコシステムに分散されています。
この分断は、ブロックチェーンネットワークとDeFiプロトコルの急速な増加の直接的な結果です。
ユーザーと市場への影響
流動性の分断の影響は広範囲に及び、暗号市場のさまざまな側面に影響を与えます。
まず、効率性の低下です。ユーザーはしばしば最良の価格や取引量を得るために複数のプラットフォームで取引を行う必要があります。この過程は時間がかかるだけでなく、複数のガス料金やネットワーク間のブリッジコストにより全体の取引コストが高くなることがあります。
次に高スリッページです。流動性が多数のプールに薄く広がっているため、個々のプラットフォームでは大口取引を十分に処理できず、価格に大きな影響を与えます。
これにより、特に大口注文の場合にはスリッページが高くなります。各価格レベルで利用可能な流動性が限られているためです。
最適でない価格設定です。流動性が分断されると、さまざまなプラットフォーム間で価格差が生じることがあります。アービトラージャーがこれらのギャップを埋めようとしますが、その過程は瞬時には行われず、ユーザーが最適でない価格で取引を行うことになるかもしれません。
システム的な視点では、流動性の分断は資本効率の低下をもたらします。多数のプラットフォームに分散された小さな流動性プールにロックされた資産は、より統合された市場で利用されるほど効果的には利用されていません。
それはすべて、ユーザーにとっての複雑さにつながります。複数のプラットフォームやブロックチェーンをナビゲートすることは、ユーザー特に暗号空間に新しく参入する人々にとって複雑です。
この複雑さは参入障壁となり、一部の潜在的な参加者がDeFiに完全に関与することを思いとどまらせるかもしれません。
機関投資家の視点
機関投資家にとって、流動性の分断から生じる問題は特に深刻です。これらのエンティティはしばしば大口取引を扱い、最良執行慣行の厳しい要件を持っています。
彼らが直面する課題は数多くあります。
限られた市場の深さは明らかです。分割された流動性は、単一の場所で大口機関投資家の注文を十分に処理できる深さを持たないことを意味します。
次に、運用の複雑さです。複数のプラットフォームやブロックチェーンでポジションを管理し、戦略を実行することは、運用上の課題を引き起こし、エラーのリスクを高めます。
その後は規制の懸念です。複数のプラットフォーム、恐らく異なる管轄における相互運用の必要性は、機関投資家のコンプライアンスの努力を複雑にします。
必要な流動性にアクセスするために資本を各プラットフォームに分散させる必要があるかもしれません。それは資本の効率的な配分ではありません。
資本の効率的な展開およびスリッページを最小限に抑えつつ大口取引を実行する能力は、暗号資産の機関投資家による採用の鍵です。そのため、流動性の分断に対処することは、ユーザーエクスペリエンスの改善だけでなく、暗号市場の成熟と大口プレイヤーを引き付け、受け入れる能力にとって不可欠です。
アプリケーションレベルでの分断への対処
DeFi空間内のいくつかのプロジェクトは、流動性の分断によって引き起こされる課題を認識し、それをアプリケーションレベルで解決しようとしています。
これらのソリューションは、特定のプラットフォームまたはプロトコル内での流動性供給と利用の最適化に焦点を当てています。
Uniswap V3: 集中型流動性
主要な分散型取引所の一つであるUniswapは、そのV3リリースで画期的な機能、集中型流動性を導入しました。この仕組みにより、流動性プロバイダー（LP）は資本を特定の価格範囲内に集中させることができ、価格曲線全体に均等に広げる必要はありません。このアプローチの利点は次のとおりです：
- 資本効率の向上: LPは資本をより効率的に配分し、ロックされる資本が少ない状態でより高い手数料を得る可能性があります。
- スリッページの削減: 現在の市場価格周辺に流動性を集中させることで、トレーダーはほとんどの取引でスリッページを低減できます。
- カスタマイズ可能な戦略: LPは、市場の見通しとリスク許容度に応じて流動性供給を調整できます。
Uniswap V3の集中型流動性は、クロスプラットフォームの分断問題を直接解決するものではありませんが、そのエコシステム内での資本効率を大幅に向上させ、AMM設計の新しい標準を設定しています。
Maverick Protocol: 資本効率の最適化
集中型流動性のコンセプトを基に、Maverickのようなプロトコルは資本効率の最適化をさらに一歩進めています。Maverickは動的流動性ポジショニングを導入し、市場状況に基づいて流動性の集中を自動的に調整します。このアプローチは次のことを目指しています：
- 収益の最大化: 流動性を動的に再配置することで、プロトコルはLPのためにより多くの取引手数料を捕捉しようとします。
- 一時的損失の軽減: 動的ポジショニングは、LPに対する一時的損失のリスクを軽減するのに役立ちます。
- 市場の安定性の向上: 市場状況に適応することで、プロトコルはより安定した効率的な市場を維持するのに役立ちます。
これらのアプリケーションレベルのソリューションは、流動性の最適化に対するDeFiコミュニティの取り組みを示しています。しかし、主に特定のプラットフォーム内での流動性最適化に焦点を当てており、クロスチェーンおよびクロスプラットフォームの分断の広範な問題に対処するものではありません。
エコシステムレベルでの流動性分断への解決策
アプリケーションレベルの最適化だけでは流動性分断の課題を完全に解決するのに不十分であることを認識し、いくつかのプロジェクトがエコシステムレベルのソリューションに取り組んでいます。これらの取り組みは、異なるブロックチェーンやプロトコル間の流動性のシームレスな移動を可能にするブリッジを作成することを目指しています。
ZK Link: ゼロ知識証明によるクロスチェーン相互運用性
ZK Linkはゼロ知識証明技術を利用してクロスチェーン相互運用性を実現します。ZK証明を使用することで、プロトコルは異なるブロックチェーン間で直接通信することなく取引を安全に検証できます。このアプローチの利点は次のとおりです：
- 効率的なクロスチェーン移動: ユーザーは資産を迅速かつ低コストでチェーン間で移動できます。
- セキュリティの向上: ZK証明の使用はクロスチェーン取引に強力な暗号保証を提供します。
- 統一された流動性プールの可能性: シームレスなクロスチェーン相互作用を可能にすることで、ZK Linkは複数のブロックチェーンにまたがる統一された流動性プールの道を開く可能性があります。
Polygon Agglayer: チェーン間の流動性の統合
PolygonのAgglayerプロジェクトは、複数のチェーンからの流動性を統合する統一レイヤーを作成することを目指しています。このソリューションは次のことを提案しています：
- 1 つのインターフェースの提供: ユーザーは統一されたインターフェースを通じてさまざまなチェーンからの流動性にアクセスできます。
- ルーティングの最適化: 流動性情報を統合することで、Agglayerは異なるチェーン間で最も効率的な経路を通じて取引をルーティングできます。
- 複雑さの軽減: エンドユーザーにとって、これはクロスチェーン流動性にアクセスするプロセスを大幅に簡素化します。
Layer Zero: ユニバーサルメッセージングレイヤー
Layer Zeroは、異なるブロックチェーン間で直接通信できる汎用的なメッセージングレイヤーを提供することで異なるアプローチを取ります。このインフラストラクチャは次のことを可能にします：
- クロスチェーンアプリケーション: 開発者は、複数のソースから流動性を活用する真のクロスチェーンアプリケーションを構築できます。
- シームレスな資産移動: ユーザーは従来のブリッジプロトコルを使用せずにチェーン間で資産を移動できます。
- 統一されたガバナンス: プロジェクトは、複数のチェーンにわたるガバナンスメカニズムを実装でき、流動性管理のより調整されたアプローチを可能にします。
renVM: 信頼のないクロスチェーン資産移動
renVMは、異なるブロックチェーン間での信頼のない資産移動を可能にすることに焦点を当てています。主にビットコインをイーサリアムや他のチェーンに持ち込むために使用されてきましたが、この技術は流動性管理に対する広範な影響を持ちます：
- 資産アクセスの拡大: 資産をチェーン間で移動しやすくすることで、renVMは異なるエコシステム間の流動性をバランスさせるのに役立ちます。
- 分断の削減: 資産がより移動しやすくなることで、必要な場所に流動性をより自然に集約できるようになります。
- 相互運用性の向上: 資産を簡単にチェーン間で移動できる能力は、異なるDeFiエコシステム間の相互運用性を後押しします。
流動性の分断に対処することは、暗号市場の成熟にとって非常に重要です。特に機関投資家を引き付け、そのニーズを満たすためには必要不可欠です。 Content: increasingly enter the space. These entities require far more robust liquidity solutions to execute large trades efficiently, maintain capital effectiveness, and meet strict regulatory standards. While various DeFi projects and ecosystem-level solutions have made strides in optimizing liquidity, they often fall short of meeting the comprehensive needs of institutional participants. This is where Yellow Network offers a transformative approach.
コンテンツ: ますます多くの企業がこの分野に参入しています。これらの企業は、大規模な取引を効率的に実行し、資本効果を維持し、厳格な規制基準を満たすために、さらに堅牢な流動性ソリューションを必要としています。さまざまなDeFiプロジェクトやエコシステムレベルのソリューションが流動性の最適化に向けて前進していますが、多くの場合、機関投資家の包括的なニーズを満たすには不足しています。ここでイエローネットワークが変革的なアプローチを提供します。
Introducing Yellow Network: The advanced abstraction layer and decentralized clearing protocol
Yellow Network presents an advanced abstraction layer and decentralized clearing protocol designed specifically to enhance cross-chain trading and clearing.
イエローネットワークの紹介：高度な抽象化レイヤーと分散型クリアリングプロトコル
イエローネットワークは、クロスチェーンの取引とクリアリングを強化するために特別に設計された高度な抽象化レイヤーと分散型クリアリングプロトコルを提供します。
At its core, Yellow Network aims to unify the fragmented liquidity landscape by having a mesh network that lies on top of various blockchains and liquidity sources through a single, cohesive framework. This blockchain-agnostic approach aggregates liquidity from various decentralized exchanges (DEXs), brokers, and liquidity pools into a unified infrastructure, tackling the inefficiencies of dispersed liquidity.
その核心には、イエローネットワークはさまざまなブロックチェーンと流動性源の上にメッシュネットワークを構築し、分散された流動性の非効率性に取り組む単一の統合フレームワークを通じて断片化された流動性の状況を統一することを目指しています。このブロックチェーンに依存しないアプローチは、多様な分散型取引所（DEX）、ブローカー、および流動性プールから流動性を集約し、統合されたインフラストラクチャを形成します。
Enhancing Cross-Chain Trading
One of Yellow Network’s key innovations is its Layer-3 state channel infrastructure. This sophisticated technology enables secure, high-speed, and low-cost cross-chain transactions. By facilitating seamless communication and trading between different blockchains, Yellow Network allows for efficient execution of trades, particularly benefiting high-frequency trading operations. The advanced infrastructure ensures that transactions are processed quickly and with minimal costs, while maintaining the integrity and security of the network.
クロスチェーン取引の強化
イエローネットワークの主要なイノベーションの一つは、レイヤー3のステートチャネルインフラストラクチャです。この高度な技術は、安全で高速、かつ低コストのクロスチェーン取引を可能にします。異なるブロックチェーン間のシームレスなコミュニケーションと取引を促進することで、特に高頻度取引の運営にメリットを提供します。高度なインフラストラクチャは、取引が迅速かつ最小限のコストで処理される一方で、ネットワークの整合性とセキュリティを維持します。
Decentralized Clearing Protocol
Complementing its abstraction layer, Yellow Network incorporates a decentralized clearing protocol known as ClearSync., which operates in a fully decentralized manner. This protocol ensures that the collateral locked within a state channel is governed by a smart contract controlled by the parties involved in the channel. As a result, Yellow Network does not have control over any funds, establishing a non-custodial system for its participants.
分散型クリアリングプロトコル
抽象化レイヤーを補完するために、イエローネットワークはClearSyncとして知られる分散型クリアリングプロトコルを導入しています。このプロトコルは完全に分散化された方法で運用されます。このプロトコルは、ステートチャネル内にロックされた担保が、チャネルに関与する当事者によって制御されるスマートコントラクトによって管理されることを保証します。その結果、イエローネットワークは一切の資金をコントロールせず、参加者にとってノンカストディアルなシステムを確立します。
ClearSync enhances the efficiency of liquidity management by providing a robust, trustworthy trading environment that minimizes potential risks associated with fragmented liquidity.
ClearSyncは、信頼性の高い取引環境を提供し、断片化された流動性に関連する潜在的なリスクを最小限に抑えながら、流動性管理の効率を向上させます。
Efficient Market Operations
Yellow Network distinguishes itself by operating through a network of intermediate nodes rather than relying on a single blockchain platform. This decentralized architecture supports high-frequency peer-to-peer trading directly between participants, eliminating the need to maintain reserves on multiple platforms. As a result, liquidity can flow more freely and securely across different chains and platforms, leading to a more efficient market with improved capital utilization.
効率的な市場運営
イエローネットワークは、単一のブロックチェーンプラットフォームに依存するのではなく、中間ノードのネットワークを通じて運営する点で際立っています。この分散型アーキテクチャは、参加者間での高頻度のピアツーピア取引を直接サポートし、複数のプラットフォームでの準備金を維持する必要を排除します。その結果、流動性は異なるチェーンおよびプラットフォーム間でより自由に安全に流れることができ、資本の活用が改善されたより効率的な市場が生まれます。
Conclusion
Liquidity fragmentation presents a significant hurdle in DeFi, impacting capital efficiency for both retail and institutional participants. This fragmentation, stemming from the dispersion of liquidity across diverse blockchains and DeFi platforms, has resulted in inefficiencies such as higher slippage, suboptimal pricing, and increased operational complexity.
流動性の断片化はDeFiにおいて重大な障害を呈し、小売および機関投資家の資本効率に影響を与えています。この断片化は、さまざまなブロックチェーンおよびDeFiプラットフォームにわたる流動性の分散に起因し、高いスリッページ、最適でない価格設定、運用の複雑さの増大などの非効率性を引き起こしています。
Efforts to address these challenges have seen notable progress with application-level solutions like which enhance capital efficiency within individual ecosystems. However, these approaches often fall short of tackling the broader issue of cross-chain liquidity fragmentation.
これらの課題に対処するための努力は、個々のエコシステム内で資本効率を向上させるアプリケーションレベルのソリューションなどにより顕著な進展を見せています。しかし、これらのアプローチは、クロスチェーン流動性の断片化というより広範な問題に対処するにはしばしば不十分です。
Ecosystem-level solutions, aim to bridge the gaps between different blockchain networks and create a more unified liquidity environment. While promising, these solutions are still evolving and may not yet fully address the needs of institutional players who require robust liquidity solutions for large-scale trading.
エコシステムレベルのソリューションは、異なるブロックチェーンネットワーク間のギャップを埋め、より統一された流動性環境を作り出すことを目指しています。期待が持てますが、これらのソリューションはまだ進化中であり、大規模な取引のために堅牢な流動性ソリューションを必要とする機関投資家のニーズを完全に満たしているわけではありません。
Yellow Network stands out by offering a comprehensive approach to liquidity fragmentation. Its advanced abstraction layer and decentralized clearing protocol provide a cohesive framework that aggregates liquidity across multiple platforms and blockchains. By enhancing cross-chain trading efficiency, reducing slippage, and improving capital utilization through its Layer-3 state channel infrastructure and decentralized clearing protocol, Yellow Network presents a transformative solution that supports the broader adoption of digital assets and advances the maturity of the crypto market. This integrated approach addresses both current inefficiencies and lays the groundwork for a more efficient, cohesive global trading environment.
イエローネットワークは、流動性の断片化に対する包括的なアプローチを提供することで際立っています。高度な抽象化レイヤーと分散型クリアリングプロトコルにより、複数のプラットフォームおよびブロックチェーンにわたる流動性を集約する統一されたフレームワークを提供します。クロスチェーン取引の効率を高め、スリッページを減らし、レイヤー3ステートチャネルインフラストラクチャおよび分散型クリアリングプロトコルを通じて資本利用を改善することで、イエローネットワークはデジタル資産の広範な採用を支援し、暗号市場の成熟を進める変革的なソリューションを提示します。この統合されたアプローチは、現在の非効率性に対処し、より効率的で統一されたグローバル取引環境の基盤を築きます。